سعر سهم Adobe رخيص: هل هو شراء جيد؟

كان أداء سهم أدوبي أقل من أداء السوق الأوسع وشركات أخرى في قطاع البرمجيات كخدمة (SaaS) مثل مايكروسوفت، وسيرفس ناو، وسيلزفورس. وانخفض السهم بأكثر من 35% عن أعلى مستوى له العام الماضي، مع استمرار المخاوف بشأن المنافسة وتأثير الذكاء الاصطناعي.

المنافسة والذكاء الاصطناعي ومخاوف النمو

تعرض سعر سهم شركة أدوبي لضغوط خلال الأشهر القليلة الماضية في ظل مواجهة الشركة لجبل من التحديات.

التحدي الأكبر الذي تواجهه هو المنافسة من شركات مثل كانفا وفيجما، اللتين أصبحتا شركات بمليارات الدولارات. تُقدر قيمة كانفا بحوالي 50 مليار دولار، بينما تجاوزت قيمة فيجما بعد جمع التمويل الأخير 12 مليار دولار.

أصبحت هذه الشركات أسماء كبيرة بفضل استثماراتها في الحلول سهلة الاستخدام، والتركيز على التعاون، وخدمات الذكاء الاصطناعي.

انخفض سعر سهم أدوبي أيضًا مع تأثر بعض حلولها بأدوات الذكاء الاصطناعي. ورغم استثمار الشركة في أدوات الذكاء الاصطناعي، إلا أن المستثمرين لم يلمسوا بعد تأثيرها على الإيرادات والأرباح.

يشعر المحللون والمستثمرون بالقلق إزاء تأثير الذكاء الاصطناعي على بعض خدماته، مثل فوتوشوب ودريم ويفر. دريم ويفر، الذي يُبسّط عملية تصميم المواقع الإلكترونية، يتعرض لاضطرابات بسبب أدوات الذكاء الاصطناعي، مثل تشات جي بي تي وغروك، التي تُمكّن من إنشاء موقع إلكتروني من الصفر بعد بضع خطوات.

كما انخفض أداء أسهم شركة Adobe بسبب دعوى قضائية رفعتها لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية تزعم أن الشركة أخفت الرسوم ومنعت العملاء من إلغاء برامجها بسهولة.

علاوةً على ذلك، ثمة مخاوف بشأن نمو أدوبي. فقد ارتفعت إيراداتها السنوية الأخيرة إلى 21.5 مليار دولار، مقارنةً بـ 19.4 مليار دولار.

أظهرت أحدث الأرقام ارتفاع إيرادات أدوبي بنسبة 10% في الربع الأول لتصل إلى 5.71 مليار دولار أمريكي. وارتفع دخلها التشغيلي إلى 2.16 مليار دولار أمريكي، بينما ارتفع تدفقها النقدي من العمليات إلى 2.48 مليار دولار أمريكي.

جاءت معظم إيرادات أدوبي من قطاع الوسائط الرقمية، الذي حقق 4.23 مليار دولار. يشمل هذا القطاع أعمال Creative Cloud وDocument Cloud، بما في ذلك خدمات مثل InDesign وIllustrator وPhotoshop.

تشمل أعمال التجربة الرقمية خدمات مثل Marketo، وAdobe Target، وJourney Optimizier، وAdobe Campaign.

اقرأ المزيد: يشير نمط المثلث السعري لأسهم Adobe إلى تحركات كبيرة في المستقبل

أرباح وتقييم ADBE

وسيكون المحفز الرئيسي التالي لسعر سهم Adobe هو أرباحها، والتي ستصدر في يونيو/حزيران.

يتوقع محللو وول ستريت ارتفاع الإيرادات بنسبة 9.2% في الربع الأول لتصل إلى 5.8 مليار دولار. ويتوقع أكثر المحللين تفاؤلاً أن تصل الإيرادات إلى ما يقارب 6 مليارات دولار.

يتوقع المحللون أيضًا أن تبلغ إيرادات الشركة في الربع الثاني 5.8 مليار دولار، بزيادة قدرها 8.65%. ومن المتوقع أن تبلغ الإيرادات السنوية 23.46 مليار دولار و25.72 مليار دولار على التوالي.

يعتقد المحللون أيضًا أن سعر سهم أدوبي منخفض. متوسط سعر السهم المتوقع هو 488 دولارًا، مرتفعًا عن سعره الحالي البالغ 380 دولارًا.

يبلغ صافي دخلها وهامش تدفقها النقدي الحر 30% و37% على التوالي، ومعدل نموها السنوي حوالي 10%. وهذا يمنحها قاعدة الأربعين في نطاق 40% و47%، مما يجعلها ذات قيمة عادلة.

تحليل سعر سهم أدوبي

يُظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم ADBE بلغ أدنى مستوياته عند 332.98 دولارًا أمريكيًا في أبريل، ثم ارتد اليوم ليتجاوز 400 دولار أمريكي. وقد تجاوز السهم الجانب العلوي للقناة الهابطة.

شكّل السهم نموذج علم صاعد، وتجاوز المتوسطين المتحركين لـ 50 و100 يوم. السيناريو الأكثر ترجيحًا هو ارتداد سعر سهم أدوبي ليصل إلى النقطة النفسية عند 500 دولار، بارتفاع 20% عن مستواه الحالي.