دفع الذكاء الاصطناعي من Meta يدفع الأسهم إلى الارتفاع: هل هناك المزيد من الاتجاه الصعودي أم أن السهم مسعر بالكامل؟

استحوذت شركة Meta Platforms Inc. مرة أخرى على انتباه وول ستريت من خلال دفعها القوي إلى الذكاء الاصطناعي ، مما أدى إلى ارتفاع سهمها بأكثر من 40٪ من أدنى مستوياته في أبريل والعودة إلى أعلى مستوياتها القياسية.

أحدث محفز: استثمار بقيمة 14.3 مليار دولار في Scale الذكاء الاصطناعي ، وهي شركة ناشئة لوضع العلامات على البيانات سينضم رئيسها التنفيذي إلى فريق Meta المتنامي الذي يركز على تطوير الذكاء الاصطناعي العام.

تأتي صفقة Scale الذكاء الاصطناعي ، التي تم الانتهاء منها الأسبوع الماضي ، في أعقاب رفع Meta لتوقعاتها للنفقات الرأسمالية لعام 2025 إلى ما يصل إلى 72 مليار دولار - وهو رقم يؤكد سعي الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج الدؤوب للهيمنة في سباق تسلح الذكاء الاصطناعي.

على الرغم من حجم الاستثمار ، ظلت معنويات السوق متفائلة مع تفاؤل المحللين بشأن استخدام الشركة لنظام الذكاء الاصطناعي لزيادة الإيرادات وتسريع النمو.

يقدر بعض المحللين أن أدوات الذكاء الاصطناعي التوليدي يمكن أن تضيف 1-2٪ إلى إيرادات الإعلانات السنوية لشركة Meta على المدى القريب ، وما يصل إلى 4٪ بحلول نهاية العقد.

ومع ذلك ، يخشى البعض أيضا من أن استمرار الإنفاق الثقيل على الذكاء الاصطناعي يمكن أن يجعل الشركة عرضة للخطر لأن تأثيره على أرباحها لا يزال غير واضح حتى الآن.

زخم الذكاء الاصطناعي يرفع تفاؤل السوق الأوسع نطاقا

يعد ارتفاع Meta جزءا من عودة أوسع في الأسهم المرتبطة الذكاء الاصطناعي ، والتي اكتسبت زخما بعد أن ساعدت أرباح الربع الأول في تهدئة المخاوف من أن شركات التكنولوجيا الكبرى قد تقلل الذكاء الاصطناعي الإنفاق على البنية التحتية.

ارتفع صندوق Global X Artificial Intelligence & Technology ETF ، الذي يتتبع شركات مثل Meta و Amazon ، بنسبة 32٪ منذ 8 أبريل ، متجاوزا بكثير مكاسب S&P 500 بنسبة 20٪ و Nasdaq 100 بنسبة 27٪ خلال نفس الفترة.

يعزو البعض هذا الظهور إلى التطورات الجيوسياسية ، ولا سيما التوقف المؤقت للتعريفات الأمريكية التي أعلنها الرئيس دونالد ترامب ، والتي حفزت ارتفاعا واسعا في التخفيف عبر الأسهم.

التحول الاستراتيجي من metaverse إلى الذكاء الاصطناعي يحقق نتائج

يبدو أن تغيير العلامة التجارية لشركة Meta وتحولها من مشاريع metaverse إلى الإعلانات والأتمتة المستندة إلى الذكاء الاصطناعي تؤتي ثمارها.

استشهد تقرير بلومبرج بكيفية قيام ألين بوند ، مدير المحفظة في Jensen Investment Management ، بشراء أسهم Meta لأول مرة في الأسابيع الأخيرة ، ويرجع ذلك جزئيا إلى إنفاق الشركة القوي على الذكاء الاصطناعي.

قال بوند في التقرير: "إن استخدام الذكاء الاصطناعي لتحسين البيانات التي يمتلكها عن المستخدمين لتحقيق الإيرادات هو تطبيق واضح ، يسمح لشركة Meta بلعب الهجوم بينما تلعب Alphabet الدفاع" ، في إشارة إلى المخاوف من أن الشركة الأم لشركة Google قد تفقد حصتها في السوق في أعمال البحث المربحة لخدمات الذكاء الاصطناعي مثل ChatGPT.

"في حين أن الذكاء الاصطناعي مكلف ، إلا أن هناك أدلة جيدة على أنه يؤتي ثماره حقا حتى الآن."

في الربع الأول من عام 2025 ، سجلت Meta عائدا قياسيا بنسبة 31٪ على رأس المال المستثمر - أكثر من ضعف المستويات التي شوهدت في عام 2023 عندما أدى الإنفاق المرتفع على مشاريع metaverse إلى إضعاف هوامش الربح.

تستخدم الشركة الآن الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع لتحسين استهداف الإعلانات ، وتعزيز المشاركة عبر منصات مثل Instagram و WhatsApp ، وحتى أتمتة إنشاء الإعلانات.

أداء الأسهم يفوق أقرانه - ولكن إلى متى؟

أظهر سهم META مكاسب ملحوظة في العامين الماضيين ، حيث ارتفع بنسبة 194٪ في عام 2023 و 66٪ أخرى في عام 2024.

يمثل هذا الأداء تحولا دراماتيكيا من الانخفاض بنسبة 64٪ في عام 2022.

ومع ذلك، لا تزال هناك تساؤلات حول استدامة هذه المكاسب.

قال جريج هالتر ، مدير الأبحاث في مستشار الاستثمار في كارنيجي: "لا يزال في نطاق الشراء ، نظرا لأنك تحصل على نمو قوي جدا بسعر معقول جدا".

"ومع ذلك ، فإن مثل هذه التجمعات لا تستمر إلى الأبد ، وهي بالتأكيد ليست عملية الشراء الصاخبة التي كانت عليها منذ وقت ليس ببعيد."

في حين أن وول ستريت لا تزال متفائلة على نطاق واسع - يوصي ما يقرب من 90٪ من المحللين الذين تتبعتهم بلومبرج بالشراء - يتم تداول السهم الآن بالقرب من هدف السعر المتفق عليه.

يبدو أن META مسعرة بالكامل من وجهة نظر التقييم

وفقا لمجلة فوربس ، نقلا عن رؤى من Trefis ، من وجهة نظر التقييم ، يبدو أن Meta مسعرة بالكامل.

يتم تداول الأسهم ب 24.5 ضعف الأرباح المقدرة ، وهي أرخص من الشركات العملاقة الأخرى ، ولكنها لا تزال أعلى من متوسطها على مدار العقد الماضي البالغ حوالي 22 مرة.

يتم تداولها حاليا عند 10.6 أضعاف الإيرادات الزائدة - أعلى بكثير من متوسط نسبة السعر إلى المبيعات (P / S) لمدة أربع سنوات البالغة 6.8.

تقدر Trefis حاليا Meta بمبلغ 702 دولارا للسهم الواحد. سعر سهمها الحالي هو 682.87 دولارا.

علاوة على ذلك ، يقول Trefis ، إن التأثير طويل المدى ل الذكاء الاصطناعي على أرباح الشركة لا يزال غير واضح ، مما يجعل إنفاقها الثقيل المستمر في هذا المجال نقطة ضعف محتملة.

منذ عام 2023 ، التزمت Meta بالفعل ب 77 مليار دولار من النفقات الرأسمالية ، مع خطط لاستثمار 64 إلى 72 مليار دولار أخرى هذا العام ، إلى حد كبير في بناء البنية التحتية لنظام الذكاء الاصطناعي.