البرازيل تتطلع إلى العودة إلى أسواق الديون العالمية في النصف الثاني من عام 2025 وسط ارتفاع ثقة المستثمرين

قال وزير الخزانة روجيريو سيرون يوم الاثنين إن البرازيل تخطط للعودة إلى أسواق الدين الدولية في النصف الثاني من عام 2025 بعد إصدار ناجح للسندات السيادية في وقت سابق من هذا العام.

وفي فبراير شباط باعت البلاد سندات مقومة بالدولار بقيمة 2.5 مليار دولار ثم عادت إلى السوق مقابل 2.75 مليار دولار أخرى في يونيو حزيران وهي المرة الأولى التي تبيع فيها البرازيل أكثر من طرحين للسندات الأجنبية في نفس العام منذ عام 2014.

وقال سيرون إن البرازيل ستستمر في التواجد في الأسواق الخارجية ، نظرا للرافعة المالية الجذابة والطلب من المستثمرين.

وتعد السندات المستدامة الجديدة استراتيجية أخرى لتعزيز تنويع مصادر التمويل والدخول في قاعدة عملاء دولية سريعة النمو لأصول الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات.

أساسيات الاقتصاد الكلي تقود تدفقات رأس المال

على الرغم من مخاوف المستثمرين المستمرة بشأن الدين العام المتزايد للبرازيل ، أشار سيرون إلى أن أنماط الميزانية المماثلة لوحظت في دول كبيرة أخرى.

وأشار إلى أن هيكل الاقتصاد الكلي في البرازيل، ولا سيما المبلغ المرتفع من الديون بالعملة المحلية وأسعار الفائدة الحقيقية المرتفعة باستمرار، يبقيها في وضع قوي.

ساهمت هذه العوامل في استمرار تدفقات رأس المال في عام 2025 ، مما أدى إلى ارتفاع الريال البرازيلي بأكثر من 10٪ منذ بداية العام.

نمت جاذبية البرازيل للمستثمرين الأجانب مع تعزيز عملتها ، إلى جانب انخفاض التضخم وبيئة أسعار الفائدة المستقرة.

وينعكس ذلك أيضا في زيادة إصدارات سندات الشركات، وزيادة المشاركة الأجنبية في أسواق الدين العام، والمكاسب في الأسهم المحلية.

وذكر سيرون أن الجو يوفر "نافذة شبه مثالية" للمستثمرين غير المقيمين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من فروق أسعار الفائدة المواتية وتقلبات أسعار الصرف الأجنبي المنخفضة.

تسارع تسارع الإصدار المحلي للاستفادة من ظروف السوق

على الصعيد المحلي ، عززت وزارة الخزانة البرازيلية مبيعات السندات لاستغلال ما وصفه سيرون ب "لحظة رائعة" للسوق المحلية.

تبلغ معدلات تمديد الديون حاليا حوالي 140٪ من آجال الاستحقاق مقارنة بالمعيار التاريخي البالغ 100٪ ، مما يمنح وزارة الخزانة مجالا للدفاع ضد الاضطرابات السياسية والمالية التي أدت إلى الانتخابات الرئاسية لعام 2026.

في الشهر المقبل، سيتم اتخاذ قرار بشأن تعديل خطة التمويل السنوية للحكومة للحفاظ على وتيرة الإصدار الحالية حتى نهاية العام.

ويعتمد إمكانية الحفاظ على هذه الاستراتيجية في نهاية المطاف على السوق واحتياجات السياسة المالية.

كان المؤشر الأكثر حداثة على ثقة المستثمرين المستدام هو البيع الناجح للسندات المرتبطة بالتضخم الأسبوع الماضي ، والتي تم تصفيتها عند عوائد أقل من 7٪ - وهي أدنى عوائد منذ عام 2024.

ولا تزال الآفاق متفائلة، لكنها تتوقف على استقرار السياسات

وتدعم عودة البرازيل المتوقعة إلى سوق السندات العالمية في النصف الثاني من عام 2025 تحسن الظروف الداخلية وزيادة ثقة المستثمرين.

ومع ذلك، فإن الاستراتيجية تتوقف على الحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي والتغلب على العقبات التشريعية الحاسمة.

وإذا استمرت هذه المتغيرات، يبدو أن البرازيل تسير على الطريق الصحيح لمواصلة مسار التمويل المتزايد حتى نهاية العام.