مشروع السد الضخم في الصين: فيما يلي نوعان من الأسهم التي ستستفيد أكثر من غيرها

أطلقت الصين رسميا بناء ما من المقرر أن يصبح أكبر سد للطاقة الكهرومائية في العالم ، يقع على الحافة الشرقية لهضبة التبت.

بقيادة رئيس الوزراء لي تشيانغ ، من المتوقع أن يولد مشروع يارلونغ زانغبو للطاقة الكهرومائية 300 مليار كيلوواط / ساعة من الكهرباء سنويا - ثلاثة أضعاف إنتاج سد الخوانق الثلاثة الشهير.

باستثمار متوقع قدره 1.2 تريليون يوان (حوالي 167.8 مليار دولار) ، يمثل المشروع خطوة هائلة في تحول الطاقة في الصين وتوسيع البنية التحتية.

يتوقع المحللون تأثيرا مضاعفا عبر قطاعات متعددة ، من معدات الطاقة إلى مواد البناء ، حيث يؤدي حجم السد وتعقيده إلى زيادة الطلب غير المسبوق.

من بين الشركات التي تستعد للاستفادة أكثر من غيرها Dongfang Electric و Xizang Tianlu - كل منهما في وضع استراتيجي للاستفادة من الزيادة في الطلبات والنشاط المرتبط بتطوير السد الضخم.

ماذا يعني السد الضخم في الصين بالنسبة لشركة Dongfeng Electric

تبرز شركة Dongfang Electric ، إحدى الشركات المصنعة الرائدة في الصين لمعدات الطاقة الكهرومائية ، كلاعب مركزي في مشروع Yarlung Zangbo.

مع حصة مهيمنة تبلغ 45٪ في سوق الطاقة الكهرومائية التقليدية ، من المتوقع أن تؤمن الشركة جزءا كبيرا من عقود المعدات المقدرة ب 120 مليار يوان.

يتوقع بيير لاو من Citi أن Dongfang يمكن أن تكسب ما يصل إلى 54 مليار يوان من هذه المبادرة الفردية - أي ما يعادل ما يقرب من 77٪ من إجمالي إيراداتها في عام 2024 ، على الرغم من أن الاعتراف الفعلي بالإيرادات قد يبدأ بعد عدة سنوات.

لا تكمن الميزة الاستراتيجية للشركة في حصتها في السوق فحسب ، بل تكمن أيضا في بصمتها الجغرافية.

تدير Dongfang قاعدة متخصصة لإنتاج الطاقة الكهرومائية والبحث والتطوير في لينجي ، التبت ، مما يسمح لها بتصميم المعدات لظروف النهر الفريدة من نوعها في المنطقة.

هذا القرب والقدرة التقنية تجعله رائدا طبيعيا للمواصفات الصعبة للمشروع.

كان حماس المستثمرين سريعا وواضحا. وصلت أسهم Dongfang المدرجة في شنغهاي إلى الحد الأعلى اليومي لثلاث جلسات تداول متتالية ، بينما ارتفعت أسهمها المدرجة في هونغ كونغ بأكثر من 65٪ بعد وضع السد.

قام ألبرت مياو من Macquarie Capital مؤخرا بترقية السعر المستهدف ل Dongfang ، مشيرا إلى موافقات الطاقة الحرارية الأقوى من المتوقع والبناء طويل الأجل حتى عام 2030. مع توقع أن يمتد بناء السدود لمدة عقد من الزمان ، ستستفيد Dongfang Electric من الطلب المستمر والرؤية طويلة الأجل.

ماذا يعني السد الضخم للصين بالنسبة لشيزانغ تيانلو

تتمتع Xizang Tianlu ، وهي مورد إقليمي للأسمنت بجميع طاقتها الإنتاجية مقرها في التبت ، بوضع فريد للاستفادة من المتطلبات المادية الهائلة لسد Yarlung Zangbo.

ومن المتوقع أن يستهلك المشروع أكثر من 40 مليون متر مكعب من الخرسانة، مما يترجم إلى أكثر من 16 مليون طن من الأسمنت، أي ما يقرب من مليون طن سنويا.

نظرا لوجودها المحلي وميزتها اللوجستية ، من المتوقع أن تكون Tianlu هي المورد الرئيسي لهذه المهمة الهائلة.

أكد المحلل في ماكواري ألبرت مياو على تفوق تيانلو على المنافسين ، مشيرا إلى أن منتجي الأسمنت الآخرين لا يستمدون سوى جزء صغير من إيراداتهم من التبت.

يمنح هذا التركيز الجغرافي تيانلو شبه احتكار للإمداد ، خاصة وأن نقل الأسمنت من خارج المنطقة يشكل تحديات كبيرة من حيث التكلفة والتنظيم.

كما حددت CGS International تيانلو كمستفيد رئيسي ، مما عزز مكانتها كمزود مفضل لتلبية الاحتياجات الملموسة للسد.

من المتوقع أن يؤدي حجم المشروع إلى زيادة الطلب المستمر على الأسمنت على مدار العقد المقبل ، مما يوفر لشركة Tianlu فرصة نادرة لنمو الإيرادات على المدى الطويل.

مع تحسن الرؤية في نطاق السد ، من المرجح أن يزداد اهتمام المستثمرين بالشركة.

مع دفع بكين الأخير ضد المنافسة السعرية العدوانية في صناعة الأسمنت ، قد تتمتع تيانلو أيضا بهوامش أكثر استقرارا ، مما يعزز جاذبيتها الاستثمارية.

باختصار ، في حين أن سد يارلونغ زانغبو يعد بإعادة تشكيل مشهد الطاقة في الصين ، إلا أنه يمثل أيضا فرصة تحويلية لشركات مثل Dongfang Electric و Xizang Tianlu - كل منها على استعداد للعب دور محوري في تشغيل وبناء المستقبل.