ثلاث شركات ذكاء اصطناعي يجب امتلاكها بعد مكالمة أرباح SpaceX

أول مؤتمر أرباح لـ SpaceX (SPCX) بعد إدراجها الضخم في ناسداك أطلق موجات «زلزالية» عبر وول ستريت.

بينما استوعب المستثمرون الإنفاق الرأسمالي المذهل المذهل 15.8 مليار USD (تقريبًا ‏58 مليار د.إ.‏) على الذكاء الاصطناعي (AI) وخططها التشغيلية الطموحة، أوضح إيلون ماسك إلى أين يتدفق ذلك الرأسمال.

من خلال عرض الاختناقات الفيزيائية والمعمارية الأساسية التي تحدد الحوسبة عالية الأداء — سواء على الأرض أو في مدار أرضي منخفض — قدَّمت مكالمة الأرباح فرضية صعودية لا تقبل الجدل لثلاثة عمالقة تقنية أساسيين.

وهنا سبب كون Nvidia وMicron وSK Hynix أسهمًا يجب امتلاكها بوضوح في أعقاب تحديث SpaceX للسوق.

Nvidia (NVDA)

إعلان SpaceX عن شراكتها مع Nvidia لبناء حمولة الحوسبة الفضائية الرائدة «Starmind» للذكاء الاصطناعي يؤكد هيمنة الشركة المطلقة عبر حدود الأجهزة غير الأرضية.

بقيادة نظام مصمم مباشرةً على بنيتها المتقدمة Vera Rubin NVL72، حصلت Nvidia على التزام حصري من ماسك لتزويد كل بنية الحوسبة المستقبلية لـ SpaceX.

بلغ الإنفاق الداخلي على بنية الذكاء الاصطناعي في Q2 لدى SpaceX 15.8 مليار USD (تقريبًا ‏58 مليار د.إ.‏), ما يشير إلى أن نشر مراكز البيانات المدارية سيحوّل بسرعة استكشاف الفضاء إلى عامل رئيسي في البنية التحتية فائقة النطاق.

مع استهداف تسليم نموذج أولي إلى المدار في «أوائل العام المقبل» قبل بدء تشغيل إنتاج ضخم — فإن احتكار NVDA للحوسبة الحافة القائمة في الفضاء يضيف محفز نمو طويل الأمد مربحًا إلى محفظتها المؤسسية القوية بالفعل.

SK Hynix (SKHY)

خلال المكالمة، أشار الملياردير إيلون ماسك إلى أن قيود إنتاج الذاكرة هي الاختناق الحاسم الذي يقيد نشر الذكاء الاصطناعي عالميًا، ملاحظًا أنه بينما ينمو إنتاج DRAM بنسبة 20% سنويًا، يتجاوز الطلب نسبة 200%.

بصفته العملاق الذي لا جدال فيه في ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) — حيث يمتلك أكثر من نصف السوق العالمي — تقف SK Hynix كمستفيد هيكلي أساسي من هذا العجز البنيوي.

قوّت زعيم أشباه الموصلات الكوري الجنوبي موقعه في السوق مؤخرًا بتنفيذ 500 مليار USD (تقريبًا ‏1.8 تريليون د.إ.‏) اتفاقية استراتيجية تاريخية متعددة السنوات للبنية التحتية وسلاسل التوريد مع Nvidia تتمحور حول منصة Vera Rubin.

نظرًا لأن تغليف HBM يظل حاسمًا للقضاء على كمون الحوسبة في عقدات الأقمار الصناعية من الجيل التالي وعنقودات الخوادم الأرضية على حد سواء، تظل SKHY مقوَّمة بأقل من قيمتها استثنائيًا مقارنة بالعوامل الدافعة الهيكلية لأرباحها.

Micron Technology (MU)

بينما تكرس منافسات الذاكرة من الطراز الأول الغالبية العظمى من طاقة التصنيع لديها لتلبية عقود HBM عالية الهامش، تجني Micron مكافآت هائلة من الفراغ الناتج في عرض DRAM العادي وNAND flash.

مع تصاعد أسعار الذاكرة التقليدية أسرع حتى من حزم HBM المتخصصة نتيجة تحولات حادة في تخصيص الطاقة الإنتاجية العالمية، توفر استراتيجية المزيج التشغيلي لدى Micron أقصى تعرض لهوامش الربح.

أغلقت Micron الفجوة بشكل ثابت في حصة إيرادات DRAM العالمية، مما يثبت أن التركيز المزدوج على تخزين المؤسسات عالي الأداء وDRAM التقليدي يمنح قوة تسعير مذهلة خلال دورة فائقة للإمداد.

تقييم ماسك أن القوى الاقتصادية الأساسية ستدفع أسعار وحدات الذاكرة صعودًا على مدى أفق متعدد السنوات يضمن بقاء Micron حيازًة أساسية لا غنى عنها في محافظ التكنولوجيا.