رحلات مخزون Figma لأول مرة: إحياء الاكتتاب العام في الأفق؟

دخلت Figma دخلا مذهلا في بورصة نيويورك يوم الخميس ، حيث تضاعفت قيمة أسهمها بأكثر من ثلاثة أضعاف في التعاملات المبكرة.

شهد الاكتتاب العام لشركة برمجيات التصميم ، بسعر 33 دولارا للسهم ، أول صفقة له عند 85 دولارا وارتفع إلى ما بعد 112 دولارا قبل توقف التداول مؤقتا.

قدر الظهور الأول الشركة التي تتخذ من سان فرانسيسكو مقرا لها بما يقرب من 50 مليار دولار ، متوجا لواحدة من أكثر القوائم العامة شهرة لهذا العام.

يمثل أداء Figma القوي لحظة محورية لسوق الاكتتاب العام الأولي للتكنولوجيا الأوسع ، والذي ظل خاملا إلى حد كبير منذ أوائل عام 2022 وسط ارتفاع التضخم والزيادات الحادة في أسعار الفائدة.

يتم تفسير الإدراج على نطاق واسع على أنه نقطة تحول ، حيث انضمت Figma إلى صفوف الاكتتابات العامة الأولية للتكنولوجيا الحديثة بما في ذلك CoreWeave و Circle و Chime والعديد من شركات التكنولوجيا الصحية.

المستثمرون يكافئون النمو والربحية وحجم المنتج

تأسست Figma في عام 2012 من قبل Dylan Field ، البالغ من العمر الآن 33 عاما ، وتشتهر بأدوات التصميم التعاوني المستندة إلى السحابة التي يستخدمها المحترفون وغير المصممين على حد سواء.

مع أكثر من 13 مليون مستخدم شهريا ، ثلثاهم ليسوا مصممين مدربين ، يحظى برنامج Figma بشعبية متزايدة بين فرق المنتجات والمؤسسات.

تشمل قاعدة عملاء الشركة عمالقة الصناعة مثل Google و Microsoft و Netflix و Uber.

اعتبارا من 31 مارس ، كان أكثر من 1,000 عميل ينفقون أكثر من 100,000 دولار سنويا على أدواتها.

وفقا لنشرة الإصدار الخاصة بها ، أعلنت Figma عن دخل تشغيلي يتراوح بين 9 ملايين دولار و 12 مليون دولار على إيرادات تتراوح بين 247 مليون دولار و 250 مليون دولار في الربع الثاني ، وهو ما يمثل نموا سنويا بنحو 40 في المائة.

ساعد الأداء المالي لشركة Figma وحجمها والتعرف على علامتها التجارية على التميز في مجال مزدحم من الشركات الناشئة في المراحل المتأخرة.

جمع الطرح 1.2 مليار دولار ، على الرغم من أن الكثير منه ذهب إلى المساهمين الحاليين ، بما في ذلك الداعمين الأوائل مثل Greylock Partners و Index Ventures و Kleiner Perkins و Sequoia Capital.

صفقة Adobe المهجورة تتلاشى في الماضي

في عام 2022 ، كانت Figma موضوع استحواذ مقترح بقيمة 20 مليار دولار من قبل Adobe ، لكن الصفقة انهارت في أواخر العام الماضي بعد التدقيق التنظيمي في المملكة المتحدة بسبب مخاوف المنافسة.

مع ظهوره الأول يوم الخميس ، تجاوزت Figma هذا التقييم من تلقاء نفسها.

في حديثه في برنامج "Squawk Box" على قناة CNBC قبل افتتاح الصفقة ، أصدر الرئيس التنفيذي ديلان فيلد ملاحظة ثابتة على الرغم من جنون السوق.

قال فيلد: "أهم شيء يجب أن أذكر به ، فريق العمل ، هو أن سعر السهم هو لحظة في الوقت المناسب" ، الذي تبلغ قيمة حصته في الشركة أكثر من 4.5 مليار دولار بناء على سعر الافتتاح.

"سنرى كل أنواع السلوك على الأرجح اليوم ، خلال الأسابيع المقبلة."

التفاؤل يبني لخط أنابيب الاكتتاب العام للتكنولوجيا

وصفت لين مارتن ، رئيسة بورصة نيويورك ، إدراج فيجما بأنه لحظة فاصلة.

قال مارتن لشبكة CNBC: "أعتقد أنه بالنظر إلى أن Figma كان أداؤها جيدا في أسعارها الليلة الماضية ، وهناك الكثير من الطلب الذي لا يزال قائما في دفتر الطلبات هذا الصباح لهذه الشركة ، أعتقد أن هذا سيفتح الأبواب على مصراعيها".

يوافق مراقبو رأس المال الاستثماري.

قال ديريك هيرنانديز ، كبير المحللين في PitchBook: "يعد الاكتتاب العام الأولي لشركة Figma حدثا رائدا لقطاع التكنولوجيا".

في تعليقات على Barron's and Fortune ، أشار هيرنانديز إلى أن Figma تجمع بين الحجم والأرباح مع سرد مقنع ، مما يجعلها "واحدة من أكثر القوائم عالية النمو مصداقية هذا العام".

تظهر مراجعة Crunchbase لأفضل الاكتتابات العامة الأولية المدعومة بالمشاريع في عام 2025 أن جميع أكبر تسعة عروض لهذا العام قد تفوقت على أسعار الاكتتاب العام في تداول ما بعد البيع - وهو اتجاه يأمل المستثمرون والمؤسسون على حد سواء أن يستمر.

مع ظهورها الناجح لأول مرة ، لم تكافئ Figma المستثمرين الأوائل فحسب ، بل أعادت أيضا إحياء الثقة في سوق الاكتتاب العام ، الذي خشي الكثيرون من أن يفقد بريقه.

ستختبر الأشهر المقبلة ما إذا كان من الممكن الحفاظ على هذا الحماس بينما تتطلع الشركات الأخرى إلى الأسواق العامة.