على الرغم من الانخفاض الأخير ، فإن قيمة الذهب كملاذ آمن ترفع الأسعار على المدى المتوسط

من المتوقع أن تظل أسعار الذهب مرتفعة على المدى المتوسط حيث تحافظ التوترات التجارية والمشاكل الجيوسياسية على اهتمام المستثمرين بالملاذ الآمن. 

حتى في الوقت الذي أثرت فيه لهجة مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المتشددة في اجتماعه الأخير على المعدن الأصفر، يعتقد الخبراء أن أسعار الذهب يمكن أن تحصل على دفعة من التطورات المتعلقة بالتجارة. 

قال هاريش مينغاني ، محرر FXstreet في مذكرة: "يجذب سعر الذهب بعض المشترين لليوم الثاني على التوالي ، على الرغم من أنه يفتقر إلى الاقتناع الصعودي ويظل محصورا في النطاق الأوسع لليوم السابق خلال الجلسة الآسيوية يوم الجمعة". 

في وقت كتابة هذا التقرير ، كان عقد الذهب الأكثر نشاطا في ديسمبر على COMEX عند 3،345.62 دولار للأونصة ، بانخفاض 0.1٪ عن الإغلاق السابق. 

لهجة بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددة تلقي بثقلها على الأسعار

بعد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء، واصل سعر الذهب انخفاضه، حيث انخفض لفترة وجيزة إلى ما دون 3,300 دولار للأونصة.

في المؤتمر الصحفي، كان موقف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أكثر وضوحا مما كان متوقعا، حيث أثبت أنه العنصر الحاسم.

واختلف هذا عن البيان الأولي، الذي أغفل أي ذكر للنمو الاقتصادي القوي السابق، وسلط الضوء بدلا من ذلك على تباطؤ النمو خلال النصف الأول من العام.

ومع ذلك ، لم يستغل باول هذه المناسبة للإشارة إلى تخفيض وشيك لسعر الفائدة في السوق.

وقال إنه لن يرد على أسئلة حول ما إذا كان من الممكن الوفاء بشروط مثل هذه الخطوة في اجتماع سبتمبر المقبل.

"وهكذا أعطى باول انطباعا بأن كل شيء لا يزال مفتوحا" ، قال ثو لان نجوين ، رئيس أبحاث العملات الأجنبية والسلع في Commerzbank AG ، في مذكرة. 

الضغط السياسي

على الرغم من أن الاجتماع الأخير لبنك الاحتياطي الفيدرالي لم يسفر عن أي سرد حول خفض أسعار الفائدة ، إلا أن الضغط السياسي في الولايات المتحدة قد يؤدي إلى تخفيضات قريبا ، وفقا لبنك كومرتس. 

كان الرئيس الأمريكي ترامب صريحا جدا بشأن تخفيضات أسعار الفائدة في البلاد ، كما استهدف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول من قبل. 

على الرغم من التأخير المحتمل في خفض سعر الفائدة في سبتمبر من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، تشير التوقعات طويلة الأجل إلى تخفيضات قوية في أسعار الفائدة ، مما يبشر بالخير للمعادن غير العائدة مثل الذهب والفضة. 

ويرجع ذلك في المقام الأول إلى الاحتمال الكبير لتولي خليفة متحالف مع ترامب المسؤولية بعد انتهاء ولاية باول. 

وقال كومرتس بنك نجوين إنه من المتوقع أن يؤدي مثل هذا التغيير في القيادة إلى فترة من التيسير النقدي الأكثر استباقية ، مما يؤثر بشكل كبير على السياسة الاقتصادية وظروف السوق.

وأضاف نجوين:

الطلب على الذهب

ارتفع الطلب على الذهب بنحو 3٪ في الربع الثاني ، ليصل إلى أقل بقليل من 1,250 طنا ، وفقا للبيانات الصادرة عن مجلس الذهب العالمي.

هذا أمر رائع ، لا سيما بالنظر إلى ارتفاع سعر الذهب بأكثر من 40٪ مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي. عند استبعاد فئة "OTC وغيرها من الفئات المتبقية ، كانت الزيادة أكثر أهمية بنسبة 10.4٪.

ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى الزيادة القوية بنسبة 78٪ في الطلب على الاستثمار، مدفوعة بشكل أساسي باستمرار التدفقات القوية في الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs).

تجاوز الطلب على الاستثمار الطلب المرتفع عادة على المجوهرات.

أدى الطلب المتزايد على الذهب كملاذ آمن إلى انخفاض الطلب على المجوهرات بنسبة 14٪ مقارنة بالعام السابق ، ويرجع ذلك أساسا إلى ارتفاع الأسعار.

انخفضت مشتريات البنك المركزي من الذهب بنسبة 21٪ على أساس سنوي ، لتصل إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات ، مما يشير إلى تباطؤ في هذا الاتجاه.

عكس النصف الأول من العام هذا الاتجاه ، حيث ارتفع الطلب الاستثماري إلى ما يقرب من 1,030 طنا - أكثر من ضعف العام السابق. كان هذا النمو مدفوعا بتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الكبيرة والمشتريات القوية للسبائك والعملات المعدنية.

يتوقع WGC زيادة ملحوظة في الطلب على الاستثمار للعام بأكمله مقارنة بالعام الماضي. 

ومع ذلك ، فإنهم يتوقعون انخفاضا في الطلب على التصنيع ، بما في ذلك المجوهرات والتكنولوجيا ، فضلا عن انخفاض مشتريات الذهب من قبل البنوك المركزية.