المواطنون يخفضون تصنيف Snap بعد خسارة إيرادات الربع الثاني ومخاوف مشاركة المستخدم

تراجعت أسهم Snap في تعاملات ما قبل السوق يوم الأربعاء بعد أن خفضت شركة Citizens تصنيف شركة التواصل الاجتماعي بعد خسارة إيرادات الربع الثاني.

خفض المحلل أندرو بون تصنيفه على أداء الأسهم إلى السوق من أداء السوق المتفوق وأزال هدفه السابق البالغ 12 دولارا للسهم الواحد.

جاء التخفيض في الوقت الذي بلغت فيه إيرادات Snap في الربع الثاني 1.34 مليار دولار ، أي أقل بقليل من 1.35 مليار دولار التي توقعها المحللون الذين شملهم الاستطلاع LSEG.

كما أعلنت الشركة عن متوسط الإيرادات العالمية لكل مستخدم (ARPU) قدره 2.87 دولار ، وهو أقل من تقدير الإجماع البالغ 2.90 دولار.

انخفضت الأسهم بنسبة 18٪ في تداول ما قبل السوق على خلفية الأخبار.

تحديات المنافسة والمشاركة

استشهد بون بالمنافسة المتزايدة على وقت المستخدم واهتمامه كرياح معاكسة رئيسية.

بينما أبلغت Snap عن نمو سنوي في كل من الوقت الذي يقضيه العالم في مشاهدة المحتوى وعدد مشاهدي المحتوى ، لم تقدم الشركة بيانات مشاركة خاصة بأمريكا الشمالية.

أعرب بون عن قلقه من أن الوقت الذي يقضيه في هذا السوق ربما يكون قد انخفض.

كتب بون في مذكرة للعملاء: "نحن قلقون من احتمال استمرار خسائر المشاركة لأنه من غير الواضح لنا كيف تستعيد Snap وقت المستخدمين".

كما أشار إلى أن الضغط التنافسي من المنصات الأكبر يمكن أن يؤدي إلى تفاقم التحدي.

وأشار المحلل إلى أن تراجع Snap في الإنفاق على البنية التحتية في الأرباع الأخيرة قد يوفر المال على المدى القصير ولكنه قد يؤدي إلى نقص الاستثمار في قدرات الذكاء الاصطناعي.

أصبحت هذه التكنولوجيا ذات أهمية متزايدة للتنافس في تخصيص المحتوى ومشاركة المستخدم والإعلان الرقمي.

القيود المالية وتباطؤ إيرادات الإعلانات

أقر بون بالمركز النقدي القوي لشركة Snap البالغ 2.9 مليار دولار ، لكنه توقع أن تسجل الشركة هوامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بنسبة 8٪ فقط في عام 2025.

وتساءل عما إذا كانت الشركة تتمتع بالمرونة المالية للقيام ب "استثمارات الذكاء الاصطناعي المادية" اللازمة لمواكبة المنافسين الأكبر في كل من مشاركة المستخدم وتحقيق الدخل من الإعلانات.

لا يزال قطاع الإعلان مصدر قلق خاص. نمت إيرادات إعلانات Snap بنسبة 4٪ على أساس سنوي في الربع الثاني ، وهو تباطؤ عن النمو بنسبة 9٪ المسجل في الربع الأول.

وصف بون تنفيذ إعلانات الشركة بأنه "لا يزال متقلبا" ، مضيفا أن عدم اليقين هذا ساهم في قرار Citizens بالانتقال إلى الهامش.

كتب بون: "مع استمرار تقلبات تنفيذ الإعلانات ، فإننا ننتقل إلى الهامش بعد النتائج لأننا نعتقد أن المخاطرة / المكافأة في الأسهم متوازنة الآن".

لا تزال معنويات المحللين محايدة إلى حد كبير

يتماشى خفض تصنيف بون مع معنويات المحللين الأوسع نطاقا بشأن Snap ، والتي لا تزال حذرة.

وفقا لبيانات LSEG ، من بين 43 محللا يغطون السهم ، فإن الغالبية - 33 - لديهم تصنيف شراء أو شراء قوي.

الباقون لديهم وجهات نظر أكثر حيادية ، مما يعكس المخاوف المستمرة بشأن تحقيق الدخل واتجاهات المشاركة والضغوط التنافسية.

في الوقت الحالي ، يرى Citizens ارتفاعا محدودا على المدى القريب للسهم ، حيث يؤكد خطأ الربع الثاني التحديات التي تواجهها Snap في استعادة انتباه المستخدم ، واستقرار أعمالها الإعلانية ، والاستثمار بشكل كاف في البنية التحتية لنظام الذكاء الاصطناعي للتنافس مع أكبر لاعبي وسائل التواصل الاجتماعي.