لا تزال السوق تشكك في تأثير التعريفات الأمريكية الإضافية مع تعاملات الهند مع مشترياتها النفطية

لا يزال سوق النفط متشككا في تأثير التعريفات الجمركية الإضافية البالغة 25٪ التي فرضتها الولايات المتحدة على الهند بسبب مشترياتها من النفط الروسي. 

وفقا لمجموعة ING ، لا يزال السوق يتوقع مزيدا من المفاوضات بين الولايات المتحدة والهند قبل بدء التعريفات الإضافية في وقت لاحق من هذا الشهر. 

يوم الأربعاء ، انخفضت أسعار النفط حتى بعد أن فرض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تعريفة إضافية بنسبة 25٪ على الهند لشرائها النفط الروسي. 

مجال للمفاوضات

قد يشير رد فعل السوق هذا إلى أنه لا يزال هناك تفاؤل بأن التعريفات الجمركية ، المقرر أن تبدأ في 27 أغسطس ، لن تدخل حيز التنفيذ في النهاية.

علاوة على ذلك ، لن تتوقف الهند عن شرائها للنفط الروسي بسبب زيادة التعريفة الجمركية ، وفقا لوارن باترسون ، رئيس استراتيجية السلع في مجموعة ING.

وقال باترسون في أحدث مذكرة ل ING: "أخيرا ، حتى لو انتقلت الهند إلى إمدادات بديلة ، فقد لا نشهد انخفاضا في العرض العالمي ، حيث تجد روسيا مشترين آخرين لنفطها". 

مع بقاء موعد التنفيذ على بعد بعض الوقت ، هناك فرصة للتفاوض.

بالإضافة إلى ذلك ، أشار ترامب إلى اجتماع محتمل مع الرئيس الروسي بوتين ونظيره الأوكراني زيلينسكي لتسهيل إنهاء الحرب.

وإذا استمر ذلك، واعتمادا على التطورات، يمكن أن تتضاءل المخاوف بشأن التعريفات الثانوية. علاوة على ذلك ، فإن تعريفة 25٪ أقل صرامة من التهديد الأولي بنسبة 100٪ ، وفقا لباترسون.

هل ستواصل الهند مشتريات النفط الروسي؟

يعد استمرار الهند في شراء النفط الروسي عاملا حاسما. على الرغم من أن نيودلهي أشارت إلى أنها ستعطي الأولوية لمصالح مواطنيها ، إلا أن خفض أو وقف مشتريات النفط الروسي يبدو نهجا أكثر منطقية.

قال باترسون:

وتمثل مدخرات الهند من مشتريات النفط الخام الروسي المخفضة، والتي تقدر بنحو 6 مليارات دولار، جزءا صغيرا فقط من إجمالي صادراتها إلى الولايات المتحدة، والتي تبلغ حوالي 87 مليار دولار، وفقا لحسابات ING.

لذلك ، قد لا تعرض الهند للخطر 87 مليار دولار من الصادرات لتوفير ما يقرب من 6 مليارات دولار من واردات النفط.

تحديات استبدال النفط الروسي

يمثل التنويع بعيدا عن النفط الروسي تحديات للهند ، مما يتطلب من المصافي تأمين إمدادات بديلة.

ونظرا لزيادة العرض من منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفائها، والفائض المتوقع في السوق العالمية بدءا من الربع الرابع، فمن المتوقع أن يكون هذا التحول قابلا للإدارة.

يوفر هذا أيضا لأوبك + المرونة للبدء في عكس المرحلة اللاحقة من خفض العرض.

وقال باترسون إن مصدر القلق الآخر هو ما إذا كان بإمكان المصافي الحصول على نفط خام بجودة مماثلة لما تصدره حاليا من روسيا.

من المرجح أن تكون اهتمام شركات التكرير الهندية بالشراء في سوق النفط في الشرق الأوسط تحت المراقبة عن كثب.

هذا من شأنه أن يؤكد تنويعها بعيدا عن الإمدادات الروسية. 

دفع التهديد بالتعريفات الثانوية بالفعل انتشار برنت ودبي إلى المنطقة السلبية. من المرجح أن يستمر هذا الاتجاه إذا زاد المشترون الهنود من تركيزهم على الشرق الأوسط.

التأثير على أسعار النفط

قال باترسون:

سيؤدي هذا الإجراء إلى استنفاد فائضنا المتوقع للأرباع الثلاثة المقبلة. وبالتالي ، ستحقق السوق التوازن إلى حد كبير ، شريطة أن تمتنع أوبك + عن إعادة إدخال المرحلة اللاحقة من تخفيضات العرض.

وأشار باترسون إلى أنه "إذا استمرت هذه التعريفات ، فقد يشهد متوسط سعر برنت حوالي 75 دولارا للبرميل خلال عام 2026 ، مقارنة بتوقعاتنا الأساسية للحالة البالغة 57 دولارا للبرميل"

وأضاف أن روسيا ستعيد على الأرجح توجيه بعض تجارة النفط هذه إلى مشترين صغار ، مما سيقلل إلى حد ما من خسارة صافي الإمدادات المحتملة ويقلل من التأثير الأوسع على أسعار النفط.

الشاغل الرئيسي للسوق هو التعريفات الثانوية المحتملة على مشتري النفط الروس الرئيسيين مثل الصين. وذكر البيت الأبيض أنه سيقيم الدول الأخرى التي تستورد النفط الروسي ويقدم المشورة لترامب بشأن مزيد من الإجراءات.

يصادف يوم الجمعة الموعد النهائي الذي حدده ترامب لروسيا للتوصل إلى اتفاق سلام مع أوكرانيا. قد يؤدي عدم الامتثال إلى فرض الولايات المتحدة عقوبات إضافية على روسيا.