وصلت أسهم Aviva إلى أعلى مستوى لها في 17 عاما مع ارتفاع الأرباح بنسبة 22٪ - هل يمكن أن يستمر الارتفاع؟

ارتفعت أسهم Aviva إلى أعلى مستوى لها منذ ما قبل الأزمة المالية لعام 2008 يوم الخميس ، بعد أن أعلنت شركة التأمين FTSE 100 عن قفزة بنسبة 22٪ في أرباح التشغيل في النصف الأول ورفعت أرباحها المؤقتة بنسبة 10٪.

ارتفع سهم المجموعة المدرجة في لندن بنسبة 5٪ في التعاملات المبكرة إلى 691 بنسا ، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من 17 عاما ، حيث سجلت أرباحا تشغيلية قدرها 1.1 مليار جنيه إسترليني للأشهر الستة حتى يونيو.

بحلول الساعة 11:44 صباحا ، تخلى السهم عن بعض المكاسب وكان يتداول على ارتفاع بأكثر من 3٪.

وقد عززت النتائج النمو القوي في أقساط التأمين العامة وارتفاع التدفقات إلى أعمال الثروة.

كانت هذه أول مجموعة من النتائج للشركة منذ الانتهاء من استحواذها على منافستها الأصغر Direct Line بقيمة 3.7 مليار جنيه إسترليني في يوليو.

في حين أن عملية الاستحواذ جاءت خارج الفترة المشمولة بالتقرير ، قالت الرئيسة التنفيذية أماندا بلانك إن التكامل "جار على قدم وساق".

النمو عبر الأقسام الأساسية

ارتفع إجمالي أقساط التأمين المكتتبة بنسبة 7٪ على أساس سنوي ليصل إلى 6.29 مليار جنيه إسترليني ، وهو ما يقل قليلا عن توقعات المحللين البالغة 6.32 مليار جنيه إسترليني.

أبلغ قسم الصحة عن زيادة بنسبة 14٪ في الأقساط إلى 1 مليار جنيه إسترليني ، مدفوعة بزيادة العملاء الذين يختارون التأمين الطبي الخاص.

اجتذب قسم الثروات صافي التدفقات بنسبة 16٪ إلى 209 مليار جنيه إسترليني من الأصول المدارة ، مما يعكس استمرار الطلب على منتجات Aviva الاستثمارية.

قال بلان إن التداول كان "جيدا جدا في جميع أنحاء أفيفا" ، حيث ساهمت جميع قطاعات الأعمال الرئيسية في الأداء.

أعلنت الشركة عن توزيعات أرباح مؤقتة بقيمة 13.1 بنسا للسهم الواحد ، ارتفاعا من 11.9 بنسا في العام السابق ، وحافظت على أهدافها المالية حتى عام 2026.

التركيز الاستراتيجي على نمو رأس المال الخفيف

أعادت Aviva تشكيل محفظتها على مدار السنوات الأخيرة ، حيث قامت ببيع الشركات غير الأساسية للتركيز على العمليات التي تتطلب رأس مال أقل وتنتج دخلا ثابتا.

كما سعت إلى عمليات استحواذ انتقائية لتعزيز قدراتها ، بما في ذلك شراء AIG Life UK العام الماضي لتعزيز أعمال الحماية الخاصة بها و Probitas للتعرف على سوق Lloyd's of London.

وقال بلانك إن أفيفا "في وضع جيد للغاية لتسريع النمو في مجالات رأس المال الخفيفة للثروة والصحة والتأمين العام" وتحقيق عوائد متزايدة للمساهمين.

تكامل الخط المباشر لتحقيق مكاسب مستقبلية

يعد الاستحواذ على Direct Line أمرا أساسيا لاستراتيجية التوسع في Aviva.

في حين أن أقساط التأمين على المركبات الأساسية في Direct Line كانت ثابتة في النصف الأول وسط ضغوط التسعير ، فمن المتوقع أن يؤدي التكامل إلى خلق تآزر في التكلفة وتوسيع قاعدة عملاء Aviva.

ستقدم الشركة تحديثا لتأثير الاستحواذ خلال عرضها التقديمي للمستثمرين في 13 نوفمبر.

قال فيليب كيت ، المحلل في جيفريز ، إن "سلسلة نجاح أفيفا الأخيرة يبدو أنها استمرت" وأن المجموعة في وضع جيد للحفاظ على مسار نموها.

نمو توزيعات الأرباح وعوائد المساهمين

انخفض عائد توزيعات أرباح Aviva من حوالي 7٪ قبل بضع سنوات إلى 5.3٪ اليوم ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع سعر السهم ، لكنه لا يزال يتجاوز بشكل مريح متوسط FTSE 100 البالغ 3.5٪.

يتوقع المحللون عوائد بنسبة 5.81٪ في عام 2025 و 6.24٪ في عام 2026 ، مما يشير إلى أن المستثمرين الذين يركزون على الدخل سيستمرون في الحصول على مكافأة.

بلغت نسبة تغطية رأس المال لشركة التأمين 206٪ في نهاية يونيو ، مقارنة ب 203٪ قبل ستة أشهر ، مما يؤكد ميزانيتها العمومية القوية.

تقييم الأسهم والمخاطر: هل يجب عليك شراء AV؟

أدى ارتفاع سعر سهم Aviva إلى رفع نسبة السعر إلى الأرباح إلى حوالي 28.7 ، وهو مستوى يمكن أن يخفف من المكاسب على المدى القريب.

قال ريتشارد هانتر ، المحلل في Interactive Investor ، "قد يكون هناك مجال لإعادة التصنيف مرة أخرى إذا أكملت المجموعة التحول من اعتبارها شركة تأمين عامة بدلا من شركة تأمين على الحياة البحتة ، والتي تميل إلى تحمل تقييمات أسعار أعلى".

ومع ذلك، لا تزال هناك مخاطر.

حذر هارفي جونز من Motley Fool UK من أن كارثة كبيرة يمكن أن تؤثر على أرباح التأمين ، في حين أن تحديات التكامل في Direct Line يمكن أن تبطئ التقدم.

بالإضافة إلى ذلك ، قد تتعرض مبيعات الأقساط السنوية لضغوط إذا انخفضت أسعار الفائدة.

حذر جونز من أنه بعد هذه الجولة القوية ، يمكن أن يتباطأ الزخم.

وقال: "أفيفا ترتفع اليوم ، لكنها يمكن أن تنزلق من هنا" ، على الرغم من أنه أضاف أن القصة طويلة الأجل لا تزال جذابة ، خاصة بالنسبة للمستثمرين في الدخل.

"لقد قام بلانك بعمل رائع ولا تزال القصة طويلة المدى جذابة. قد يتباطأ الزخم من هنا ، وقد يرغب المستثمرون في التحقق من شركات التأمين الأخرى FTSE 100 أو FTSE 250 بحثا عن فرص اللحاق بالركب المحتملة "، موصيا بشراء السهم من منظور طويل الأجل.