يشكل سعر سهم Okta نمطا محفوفا بالمخاطر قبل الأرباح

تحطم سعر سهم Okta في سوق هابطة بعد انخفاضه بنسبة 27٪ من أعلى مستوى له هذا العام. كان يتم تداوله عند 92 دولارا يوم الجمعة ، وشكل نموذج تقاطع الموت الهبوطي للغاية ، مما يشير إلى مزيد من الاتجاه الهبوطي. 

معاينة أرباح Okta

انخفضت Okta ، وهي لاعب بارز في مجال الأمن السيبراني ، في الأشهر القليلة الماضية. بدأ هذا الانهيار في مارس ، عندما نشرت الشركة نتائجها الفصلية ، والتي خفضت فيها توجيهاتها المستقبلية ، مشيرة إلى "بيئة اقتصادية غير مؤكدة".

أظهرت النتائج الأخيرة أن إيراداتها ارتفعت بنسبة 12٪ لتصل إلى 688 مليون دولار في الربع الأول. كانت معظم هذه الإيرادات في أعمال الاشتراك ، والتي قفزت إلى 673 مليون دولار. 

الأهم من ذلك ، ارتفع تراكم الاشتراكات بنسبة 21٪ إلى 4.08 مليار دولار. هذا رقم مهم يوضح مقدار الأعمال المتراكمة المتوقع الاعتراف بها في الأشهر ال 12 المقبلة.

استمرت ربحية Okta في النمو في الربع الأول ، حيث انتقل صافي دخلها إلى 62 مليون دولار ، ارتفاعا من 42 مليون دولار في الربع السابق. 

سيكون المحفز المهم التالي لسعر سهم Okta هو تقرير أرباح الربع الثاني ، المقرر إصداره يوم الثلاثاء من هذا الأسبوع.

في توجيهات الأرباح ، وجهت الشركة أن إيراداتها تتراوح بين 710 مليون دولار و 712 مليون دولار ، وهو ما يمثل معدل نمو سنوي بنسبة 10٪. كانت توجيهاتها لدخلها التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموما الذي يتراوح بين 183 مليون دولار و 185 مليون دولار ، بهامش 26٪.

تتوقع الإدارة أن تتراوح إيراداتها السنوية بين 2.85 مليار دولار و 2.86 مليار دولار ، وهامش تدفق نقدي حر بنسبة 27٪.

من ناحية أخرى ، يرى محللو وول ستريت أن إيرادات Okta تبلغ 711 مليون دولار وأن ربحية السهم ترتفع إلى 85 سنتا. انطلاقا من تاريخها ، فمن المحتمل أن تكون إيرادات الشركة وربحية السهم أفضل من المتوقع كما فعلت في السنوات القليلة الماضية.

ستوفر النتائج القادمة مزيدا من الألوان على أعمالها وما إذا كانت تشهد المزيد من الطلب من الشركات وسط كارثة التعريفة المستمرة. انطلاقا من النتائج القوية الأخيرة لشبكة بالو ألتو ، فمن المحتمل أن تعلن عن أرقام قوية.

هل Okta رخيص أم مكلف قبل الكسب؟

أحد المخاوف الرئيسية بشأن Okta هو أن الشركة ، عند 16 مليار دولار ، مبالغ فيها للغاية. إلى جانب ذلك ، يمنحها هذا التقييم نسبة السعر إلى الأرباح (GAAP) 106 ، ومضاعفا غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموما 27. مضاعفات تقييمها أعلى بكثير من الشركات الأخرى في هذا القطاع.

في حين أن مضاعفات السعر إلى الربحية مفيدة ، يستخدم المستثمرون عادة قاعدة 40 لتقدير ما إذا كانت الشركات مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية أو مبالغ فيها. 

تضيف قاعدة 40 ببساطة نمو إيرادات الشركة وهوامشها. في حالة Okta ، يبلغ نمو الإيرادات الآجلة لهذا العام 10٪ ، في حين أن هامش الدخل التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموما هو 25٪ ، مما يمنحه نسبة قاعدة 40 تبلغ 35٪ ، وهي علامة على أنه مبالغ فيه بعض الشيء. 

ومع ذلك ، عند النظر في هامش التدفق النقدي الحر ، فإن نسبة قاعدة 40 تأتي عند 42٪ ، وهو أمر جيد.

تحليل سعر سهم Okta

يظهر الرسم البياني للإطار الزمني اليومي أن سعر سهم Okta قد انتقل إلى سوق هابطة بعد انخفاضه من 127.46 دولارا في مايو إلى 92 دولارا. والأسوأ من ذلك ، أنه شكل نمط تقاطع الموت حيث تقاطع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوما و 200 يوم مع بعضهما البعض. 

لقد شكلت أيضا ما يشبه نمط الرأس والكتفين. لذلك ، هناك خطر من أن يستمر سعر سهم Okta في الانخفاض ، وربما يصل إلى الدعم عند 80 دولارا بعد نتائجه. سيؤدي التحرك فوق تقاطع الموت عند ٩٦ دولارا إلى إبطال وجهة النظر الهبوطية.