أسهم سوبر مايكرو تنخفض بنسبة 5٪ بسبب الإفصاح عن ضعف الرقابة الداخلية

شهدت شركة Super Micro Computer Inc. (NASDAQ: SMCI) انخفاض أسهمها بأكثر من 5٪ يوم الجمعة بعد أن كررت شركة صناعة الخوادم التي تركز على الذكاء الاصطناعي نقاط الضعف في سيطرتها الداخلية على التقارير المالية.

أثار الإفصاح ، الذي تم إجراؤه في ملف تنظيمي في وقت متأخر من يوم الخميس ، مخاوف متجددة بشأن حوكمة الشركة وقدرتها على تقديم نتائج مالية دقيقة وفي الوقت المناسب.

وضعت عمليات البيع Super Micro على المسار الصحيح لفقدان أكثر من مليار دولار من قيمتها السوقية البالغة 26 مليار دولار تقريبا إذا استمرت الخسائر.

مشكلات الرقابة الداخلية تظهر

في تقريرها السنوي للسنة المالية المنتهية في 30 يونيو ، كررت Super Micro التحذيرات التي تم الإبلاغ عنها لأول مرة في ملفها الفصلي لشهر مايو ، محذرة من أن المشكلات التي لم يتم حلها يمكن أن "تؤثر سلبا" على تقاريرها عن النتائج التشغيلية.

وأضافت الشركة أنها تواصل العمل على معالجة أوجه القصور.

المشكلة ليست جديدة تماما بالنسبة للشركة المصنعة للخادم التي تتخذ من سان خوسيه مقرا لها.

في العام الماضي ، فشلت Super Micro في الوفاء بالموعد النهائي في أغسطس لتقديم تقريرها السنوي.

وأثار التأخير الذي أعقب استقالة مدقق حساباتها إرنست آند يونغ في أكتوبر تشرين الأول الشكوك بين المستثمرين والمحللين بشأن ممارسات الحوكمة والشفافية في الشركة.

على الرغم من أن Super Micro قدمت في النهاية تقريرها الذي طال انتظاره في وقت سابق من هذا العام ، إلا أن اللغة التحذيرية المتكررة ضغطت مرة أخرى على معنويات المستثمرين.

التقييم وتوقعات المحللين

على الرغم من الإفصاح ، لا تزال Super Micro لاعبا مهما في السوق عالية الطلب على الخوادم المحسنة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي.

يتم تداول الشركة حاليا بسعر 16.28 ضعف تقديرات أرباحها الآجلة لمدة 12 شهرا ، وفقا لبيانات LSEG.

هذا التقييم أعلى بشكل ملحوظ من بعض نظرائها ، بما في ذلك Dell Technologies Inc. (NYSE: DELL) ، التي يتم تداولها بمعدل 13.12 ضعف الأرباح ، و Hewlett Packard Enterprise (NYSE: HPE) ، عند 10.81 مرة.

لا تزال معنويات المحللين بشأن السهم منقسمة. من بين 19 شركة وساطة تغطي Super Micro ، تحتفظ سبع شركات بتصنيف "شراء" ، وتسع تقترح "احتفاظ" ، وثلاث توصي ب "بيع".

متوسط السعر المستهدف لأسهم SMCI هو 49 دولارا ، وفقا ل LSEG.

تؤكد النظرة المختلطة على كل من الفرص والمخاطر المرتبطة بمكانة الشركة في سوق البنية التحتية المتنامية لنظام الذكاء الاصطناعي ، إلى جانب مخاوف الحوكمة المستمرة.

سياق الصناعة والتحركات المنافسة

جاء إفصاح Super Micro في نفس اليوم الذي أبلغت فيه شركة Dell المنافسة عن أداء مخيب للآمال للسهم.

انخفضت أسهم Dell بنحو 10٪ يوم الجمعة ، حيث أثرت تكاليف التصنيع المرتفعة للخوادم التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي وتكثيف المنافسة على توقعاتها.

بينما أعادت Dell التأكيد على توقعات الطلب القوية للبنية التحتية لنظام الذكاء الاصطناعي ، بدا المستثمرون حذرين بشأن هوامش الربح في المساحة المزدحمة بشكل متزايد.

تسلط الانخفاضات الموازية الضوء على الضغوط التي تواجه صانعي الخوادم أثناء تعاملهم مع الطلب المتزايد على تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي جنبا إلى جنب مع التحديات في إدارة التكاليف والمنافسة والتدقيق التنظيمي.

بالنسبة إلى Super Micro ، يمثل الجمع بين الطلب القوي في السوق ومخاوف الرقابة المالية الداخلية ملفا استثماريا معقدا - وهو ما يترك المحللين والمستثمرين منقسمين مع اقتراب النصف الثاني من العام.