لا يزال سوق البلاتين يعاني من نقص التوريد. كومرتس بنك يرفع توقعاته للأسعار

يشهد سوق البلاتين العالمي عامه الثالث على التوالي من عجز العرض ، على الرغم من أن العجز لعام 2025 قد تم تعديله بالخفض من قبل المجلس العالمي للاستثمار البلاتيني (WPIC). 

ومن المتوقع الآن أن يبلغ العجز 850 ألف أوقية وهو رقم كبير ولكنه أقل من العجز البالغ 968 ألف أوقية الذي شهد العام الماضي.

في وقت كتابة هذا التقرير ، كان عقد البلاتين الأكثر نشاطا في كومكس عند 1,398.35 دولار للأونصة ، بانخفاض 0.1٪ عن الإغلاق السابق. 

ارتفعت أسعار كل من البلاتين والبلاديوم بشكل كبير خلال الأسابيع القليلة الماضية ، متتبعة ارتفاع الذهب. 

تمتعت أسعار الذهب بمسيرة رائجة في عام 2025 حتى الآن ، حيث قفزت الأسعار بأكثر من 40٪. وصل المعدن الأصفر إلى سلسلة من الارتفاعات القياسية واخترق مؤخرا 3,700 دولار للأونصة.

العوامل المؤثرة في المراجعة

الأسباب الرئيسية لهذه المراجعة الهبوطية هي عرض إعادة التدوير أعلى قليلا من المتوقع وضعف الطلب الصناعي. 

"من المتوقع أن يصل الطلب الصناعي إلى أدنى مستوى له في ثماني سنوات ، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الانخفاض الكبير في صناعة الزجاج" ، أشار كارستن فريتش ، محلل السلع في Commerzbank AG. 

لا يمكن تعويض هذا الانخفاض بالكامل من خلال زيادة الطلب على المجوهرات ، لا سيما من الصين في الربع الثاني ، مما دفع الطلب على المجوهرات إلى أعلى مستوى له في سبع سنوات. 

وقامت التعديلات الطفيفة في الطلب على السيارات والطلب الاستثماري على موازنة بعضها البعض إلى حد كبير. 

يعزى الارتفاع الطفيف في الطلب على الاستثمار إلى الاهتمام القوي بالسبائك والعملات المعدنية البلاتينية. ومن المثير للاهتمام ، أن الطلب المتوقع على صناديق الاستثمار المتداولة لهذا العام قد تم تأكيده ، وهو تطور مفاجئ بالنظر إلى التدفقات القوية الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة منذ مايو.

استمرار انخفاض إمدادات المناجم

ظلت توقعات إمدادات المناجم دون تغيير ، مع توقعات بانخفاض بنسبة 6٪ تقريبا على أساس سنوي ، لتصل إلى أدنى مستوى لها في خمس سنوات. 

يشير هذا إلى أن الزيادة الكبيرة الأخيرة في أسعار البلاتين لم تحفز الإنتاج الجديد بعد. 

وأضاف فريتش: "يسلط WPIC الضوء على الفجوة الزمنية متعددة السنوات بين تطوير مشاريع التعدين وبدء الإنتاج".

الأسهم فوق الأرض وتوقعات السوق

من المتوقع الآن أن تنخفض مخزونات البلاتين فوق الأرض إلى أقل بقليل من 3 ملايين أوقية هذا العام. 

هذه مراجعة كبيرة عن التوقعات السابقة ، والتي كانت أقل بحوالي 800,000 أوقية. 

يشير هذا التوقع الجديد إلى أن هناك حاجة إلى عام آخر مع عجز في العرض بنفس الحجم حتى تصل المخزونات إلى المستوى المتوقع سابقا. 

لاحظ فريتش:

تم تحديث توقعات الأسعار

عدلت Commerzbank AG توقعاتها لسعر البلاتين لنهاية عام 2025 إلى 1,400 دولار للأونصة ، بزيادة عن 1,350 دولارا للأونصة السابقة. 

تعكس هذه المراجعة مستوى السعر الأعلى الحالي وتوقعات أسعار الذهب المحدثة. 

لا تزال توقعات نهاية العام لعام 2026 مؤكدة عند 1,500 دولار.