تعني صفقة Nvidia-OpenAI زيادة في الطلب على الطاقة - لماذا لا ترفع أسهم OKLO

افتتح OKLO بانخفاض بأكثر من 10٪ صباح الخميس حيث أعاد المستثمرون تقييم الشركة وإمكانية أن تبدأ في تحقيق إيرادات على المدى القريب.

كما انخفض السهم بعد أن كشف مايكل كلاين ، الرئيس التنفيذي لشركة تشرشل كابيتال كورب ، عن بيع حصة كبيرة في مطور المفاعل النووي المتقدم.

وفقا لإيداع تنظيمي ، باع كلاين 50,000 سهم من الشركة التي تتخذ من سانتا كلارا بولاية كاليفورنيا مقرا لها يوم الاثنين من خلال معاملات متعددة ، مما أدى إلى تحقيق عائدات تبلغ حوالي 6.7 مليون دولار.

على الرغم من صفقة Nvidia الأخيرة البالغة قيمتها 100 مليار دولار مع OpenAI ، والتي من المتوقع أن تتطلب مستويات غير مسبوقة من الطاقة لتشغيل البنية التحتية الذكاء الاصطناعي ، لا ينظر إلى سهم OKLO على أنه مستفيد مباشر.

ومع ذلك ، كانت أسهم OKLO استثمارا مربحا في عام 2025.

في وقت كتابة هذا التقرير ، ارتفعت بنحو 450٪ مقارنة ببداية هذا العام.

لماذا لا يركب سهم OKLO موجة Nvidia-OpenAI

في حين أن صفقة Nvidia-OpenAI تؤكد على الحاجة الملحة للطاقة النظيفة القابلة للتطوير ، فإن نموذج أعمال OKLO ليس في وضع يسمح له بعد بالاستفادة منها.

لا تزال مفاعلات الانشطار المتقدمة للشركة قيد التطوير ، مع عدم وجود محطات طاقة عاملة على الإنترنت حاليا.

لا تزال العقبات التنظيمية والجداول الزمنية الطويلة للسماح والمعالم الفنية قائمة بين OKLO والنشر التجاري.

حتى لو ارتفع الطلب على الطاقة النووية بسبب شراكة Nvidia-OpenAI ، فإن قدرة OKLO على تلبيتها هي تخمينية في أحسن الأحوال.

لذلك ، يستبعد المستثمرون الضجيج - مع التركيز بدلا من ذلك على مخاطر التنفيذ والطريق على المدى الطويل قبل أن تبدأ الإيرادات في التحقق. لهذا السبب أصبح سهم OKLO في المنطقة الحمراء اليوم.

يقول جولدمان ساكس إن أسهم OKLO تفتقر إلى الاتجاه الصعودي الهادف

تفقد أسهم OKLO قوتها أيضا لأن محللي جولدمان ساكس حذروا المستثمرين من شرائها عند المستويات الحالية في مذكرة بحثية اليوم.

افترضت شركة الاستثمار تغطية سهم التكنولوجيا النووية هذا الصباح بتصنيف محايد وسعر مستهدف يبلغ 117 دولارا - بما يتماشى تقريبا مع سعره عند كتابة هذا التقرير - مما يشير إلى عدم وجود أي اتجاه صعودي آخر.  

وأشار المحللون إلى "الرؤية المحدودة لتوليد الإيرادات" و "مخاطر التنفيذ المرتبطة بموافقات المنظمين" كأسباب رئيسية لضبط النفس.

بينما اعترف جولدمان ساكس بإمكانيات OKLO على المدى الطويل ، إلا أنه أكد أن التقييم الحالي للشركة يعكس بالفعل افتراضات النمو العدوانية.

باختصار ، بدون محفز على المدى القريب ، قد يكافح سهم OKLO لتبرير قسطه.

كيف تلعب الزيادة المدفوعة ب Nvidia-OpenAI في الطلب على الطاقة

تعد صفقة Nvidia-OpenAI بمثابة جرس إنذار لأسواق الطاقة ، لكن الجدول الزمني ل OKLO لا يتماشى مع الحاجة الملحة.

وإلى أن تعمل مفاعلاتها وتتحقق العقود، قد يظل مخزون الطاقة النووية لعبة مضاربة بدلا من أن يكون رصيدا استراتيجيا.

قد يفضل المستثمرون الذين يطاردون الصفقات المجاورة الذكاء الاصطناعي الشركات ذات القدرة الفورية - ولا تزال OKLO ، في الوقت الحالي ، في مرحلة المخطط.

قد يكون الاختيار الأفضل للعب الزيادة في الطلب على الطاقة المدفوعة ب Nvidia-OpenAI هو Bloom Energy لأن خلايا الوقود الخاصة بها هي واحدة من الحلول القليلة جدا القابلة للنشر على المدى القريب.

لاحظ أن تصنيف الإجماع على أسهم OKLO لا يزال عند "زيادة الوزن" في النصف الأخير من عام 2025 - لكن متوسط الهدف البالغ 85 دولارا تقريبا يشير إلى "الاتجاه الهبوطي" المحتمل بنسبة 30٪ أخرى من هنا.

هذا يثبت أيضا أن ارتفاع سهم OKLO هذا العام قد ذهب بالفعل بعيدا بعض الشيء.