تراجع أسهم Dollar Tree حيث خفضت Jefferies تصنيف السهم بسبب ارتفاع التنافسية

انخفضت أسهم شركة Dollar Tree Inc. (DLTR) بأكثر من 2٪ يوم الثلاثاء بعد أن خفضت Jefferies تصنيف سهم بائع التجزئة المخفض إلى Underperformance من Hold وخفضت سعرها المستهدف إلى 70 دولارا من 110 دولارات.

يعكس خفض التصنيف مخاوف متزايدة بشأن الضغوط التضخمية والتعريفات الجمركية وتكثيف المنافسة التي ، وفقا لشركة الأبحاث ، أدت إلى تعقيد ما كان في يوم من الأيام نموذج عمل مباشر.

كتب المحللون في Jefferies في مذكرة بحثية: "لقد حول التضخم وقرارات الإدارة والتعريفات نموذج عمل بسيط إلى نموذج معقد".

انخفضت أسهم Dollar Tree مؤخرا بنسبة 2.61٪ إلى 85.39 دولارا ، مسجلة أدنى مستوى لها منذ 19 مايو.

قال جيفريز إن بائع التجزئة يواجه رياحا معاكسة متعددة ، بما في ذلك ضغط الهامش ، وزيادة المنافسة ، وتحديات الاقتصاد الكلي ، وكلها يمكن أن تؤثر على الربحية قبل يوم المستثمر للشركة في 15 أكتوبر.

كما قامت الشركة بمراجعة توقعاتها لأرباحها لسلسلة الخصم ، وخفضت تقديرات أرباح السهم لعام 2025 بنسبة 6٪ وتوقعاتها لعام 2026 بنسبة 9٪.

تآكل الميزة التنافسية وسط ضغوط الأسعار

سلط تخفيض تصنيف جيفريز الضوء على ميزة التسعير المتناقصة ل Dollar Tree مقارنة بالمنافسين الرئيسيين مثل Walmart و Dollar General.

وجد المحللون أن فواتير التسوق في وول مارت كانت في المتوسط أقل بنسبة 7٪ مما كانت عليه في Dollar Tree عند مقارنة العناصر المتطابقة وأحجام العبوات.

وأضاف التقرير أن 87٪ من متاجر Dollar Tree تقع على بعد خمسة أميال من Walmart ، في حين أن 83٪ بالقرب من Dollar General - مما يؤكد تعرض العلامة التجارية لزيادة المنافسة في مساحة البيع بالتجزئة المخفضة.

قال المحللون: "إن تمايز DLTR آخذ في التآكل ، تاركا استراتيجيتها متعددة الأسعار مكشوفة" ، في إشارة إلى انتقال الشركة بعيدا عن نموذجها التقليدي للسعر الفردي.

يقوم بائع التجزئة بتوسيع عروضه متعددة الأسعار ، والذي يتضمن الآن منتجات تتراوح أسعارها بين 3 دولارات و 7 دولارات ، في محاولة لتنويع مجموعة منتجاتها وتعويض ارتفاع التكاليف.

ومع ذلك ، أشار جيفريز إلى أن هذا التحول قد يضعف عرض القيمة الأساسية للشركة حيث يبحث المستهلكون عن بدائل منخفضة الأسعار وسط التضخم المستمر.

وفي الوقت نفسه ، تتحرك Dollar General في الاتجاه المعاكس - حيث تقوم بتوسيع تشكيلتها التي تبلغ قيمتها 1 دولار إلى 2,000 منتج وتعزيز اختيارها بالمنتجات الطازجة ، مما يعزز صورتها منخفضة التكلفة بين المتسوقين المهتمين بالميزانية.

القطاع يتعرض لضغوط قبل يوم المستثمر

تظهر تحديات Dollar Tree في وقت يواجه فيه قطاع التجزئة الأوسع نطاقا تدقيقا متزايدا من المستثمرين.

كما تم تداول أسهم Walmart و Dollar General و Five Below على انخفاض يوم الثلاثاء ، حيث انخفضت بنسبة 0.7٪ و 0.6٪ و 5.5٪ على التوالي.

على الرغم من انخفاض يوم الثلاثاء ، لا يزال سهم Dollar Tree مرتفعا بنسبة 17٪ منذ بداية العام حتى إغلاق يوم الاثنين ، متفوقا على كل من Walmart (بزيادة حوالي 13٪) و SandP 500 ، الذي ارتفع بنسبة 15٪ تقريبا.

ومع ذلك ، يحذر المحللون من أن التضخم المستمر وضغوط التسعير يمكن أن تؤدي إلى تآكل تلك المكاسب في الأرباع القادمة.

يأتي تخفيض تصنيف جيفريز في الوقت الذي تستعد فيه Dollar Tree ليوم المستثمر القادم ، حيث من المتوقع أن تحدد الإدارة أولوياتها الاستراتيجية وسط اتجاهات المستهلكين المتطورة وتحديات التكلفة.

تشير مذكرة الشركة إلى أن تسعير الإدارة وقراراتها التشغيلية ستكون تحت رقابة مشددة من المستثمرين حيث تعمل الشركة على تحقيق التوازن بين القدرة التنافسية والربحية.

لا يزال متوسط التصنيف لسهم Dollar Tree بين 28 محللا تتبعهم LSEG معلقا ، مع متوسط سعر مستهدف يبلغ 109 دولارات ، وهو أعلى بكثير من هدف Jefferies المنقح.

مع تزايد تنافسية مشهد التجزئة المخفضة ، فإن قدرة Dollar Tree على تبسيط نموذج التسعير الخاص بها ، وحماية الهوامش ، والحفاظ على ولاء العملاء ستكون مفتاحا للحفاظ على مكانتها في قطاع يحدده ميزانيات المستهلك الضيقة ومقارنة الأسعار المستمرة.