تقول WGC إن الذهب من المرجح أن يحافظ على قيمته مع مزيد من الاتجاه الصعودي في الأفق

وصلت العقود الآجلة للذهب في كومكس إلى 4,000 دولار للأونصة في وقت متأخر من يوم الثلاثاء حيث استمرت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الشهرية القياسية في تعزيز الأسعار. 

يتوقع مجلس الذهب العالمي أن يحتفظ سعر الذهب بمكاسبه وقد يكون هناك المزيد من الاتجاه الصعودي في الأسابيع المقبلة. 

وقالت WGC في تعليقها على السوق يوم الأربعاء: "يشير نموذج إسناد عائد الذهب (GRAM) إلى أن التوتر السياسي والنشاط القوي في سوق الخيارات وضعف العملة لعبوا دورا رئيسيا في أداء الذهب الشهر الماضي". 

شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب أقوى شهر لها على الإطلاق ، حيث بلغ صافي التدفقات 17.3 مليار دولار (146 طنا) في سبتمبر. 

قادت أمريكا الشمالية هذه الطفرة ب 10.6 مليار دولار ، تليها أوروبا ب 4.4 مليار دولار. 

كما ساهمت آسيا بشكل كبير في الارتفاع، حيث اجتذبت 2.1 مليار دولار، بينما أبلغت مناطق أخرى عن تدفقات أكثر تواضعا.

في الوقت نفسه ، عززت صافي مراكز الشراء النقدية COMEX ارتفاع أسعار الذهب ، مضيفة 9 مليارات دولار (+33 طنا).

الأسهم على حافة الهاوية

بالنسبة للأسهم الأمريكية ، يمثل شهر سبتمبر عادة أضعف شهر في العام ، بينما يشتهر شهر أكتوبر بالتصحيحات الكبيرة.

هذه الفترة تجعل مستثمري الأسهم قلقين بشكل عام.

وقال المجلس: "التهديد المحتمل للأسهم حاد ، بالنظر إلى التقييمات المرتفعة ، وتوقعات أرباح القفل الذهبي ، والتركيز العالي في السوق ، والمراكز الممتدة ، والعلامات الحمراء الفنية". 

يعمل الذهب كمنوع ممتاز طويل الأجل وتحوط موثوق به على المدى القصير ضد انخفاض قيمة الأسهم.

ماذا تبقى الذهب في الخزان؟

يوجد قلق محتمل من أن الذهب ، وبالتالي مستثمرو الذهب ، قد لا يتفاعلون بسرعة مع الانخفاض المفاجئ في أسواق الأسهم ، وفقا ل WGC.

هذا يرجع إلى حد كبير إلى المظهر الحالي للذهب في منطقة ذروة الشراء.

وأضاف المجلس أنه من منظور تكتيكي ، قد يكافح الذهب لجذب مشتري الاستثمار الهامشي في هذا السيناريو ، على الرغم من الوضع الاستراتيجي الخفيف على المدى الطويل.

مصدر قلق آخر هو احتمال تأثير العديد من العوامل على أداء الذهب.

وتشمل هذه ظروف ذروة البيع في الدولار ، ومخاوف السوق المبالغ فيها ، والعناصر الأخرى التي يمكن أن تعمل ضد المعدن.

قال مجلس الذهب العالمي (WGC) إنه فحص العديد من الدوافع خلال عمليات السحب السابقة في سوق الأسهم ووجد أن الظروف الحالية لا تدعم الذهب.

وفقا للمجلس ، يتأثر أداء المعدن أثناء عمليات البيع في السوق بشكل أساسي بتحركات الدولار الأمريكي ، بينما يلعب تقييمه السابق دورا ثانويا فقط.

"مسار العوائد مهم فقط إذا قمنا بتضمين ملاحظات منتصف السبعينيات وأوائل الثمانينيات المتقلبة ، في حين أن مستوى الفروق لا يهم إلا إذا استبعدنا السبعينيات المتقلبة.

توقعات أسعار الذهب

وأضاف WGC: "بالنظر إلى خارج هذه العوامل ، أظهرت البنوك المركزية ميلا إلى الشراء على مدى السنوات الثلاث الماضية".

على الرغم من عمليات بيع قصيرة للذهب خلال اليوم في 30 سبتمبر، تعافت الأسعار بسرعة عند الإغلاق، مما يشير إلى استمرار اهتمام المستثمرين. 

يشير هذا إلى أنه حتى عند مستويات الأسعار الحالية ، يستعد المستثمرون لدخول السوق ، مدفوعين بالعديد من العوامل المقنعة للنظر في الذهب.

تساهم عمليات الإغلاق الحكومية والتوترات التجارية المستمرة وصراعات التوظيف المستمرة وسط مخاوف التضخم وممارسات التحوط من الدولار في استمرار الضغط على المحرك الرئيسي لأسعار الذهب.

يشير تحليل WGC ، على الرغم من كونه إرشاديا ، إلى أنه من المرجح أن يحافظ الذهب على قيمته ويحتمل أن يرتفع أكثر إذا شهدت الأسهم تصحيحات ، بالنظر إلى "عدد كبير من العوامل الداعمة في أماكن أخرى".