سهم Tilray: لماذا تميل بيانات الخيارات إلى الاتجاه الهبوطي على الرغم من أرباح الربع الأول القوية

ارتفعت شركة Tilray Brands Inc (NASDAQ: TLRY) في السوق الافتتاحية اليوم بعد أن جاءت متقدمة على تقديرات Street للربع المالي الأول ، حيث بلغ صافي الدخل 1.5 مليون دولار وارتفعت الإيرادات إلى مستوى قياسي بلغ 210 ملايين دولار.

يرتبط جزء من الزخم هذا الصباح بالتفاؤل بشأن إعادة جدولة القنب في ظل إدارة ترامب أيضا.

ومع ذلك ، من الواضح أن متداولي الخيارات يتوقفون للاتجاه الهبوطي في المستقبل.

وفقا لبيانات خيارات Barchart ، فإن الحركة المتوقعة على المدى القريب في أسهم TLRY تبلغ 16.53٪ مع ميل نحو الحد الأدنى البالغ 1.803 دولار ، وتعكس العقود طويلة الأجل التي تنتهي صلاحيتها في يناير 2025 تحذيرا مماثلا أيضا.

فيما يلي أهم ثلاثة أسباب تجعل تسعير الخيارات في سهم Tilray يظل مائلا إلى الجانب الهبوطي.

ضغط الهامش يمكن أن يؤثر على سهم Tilray

في حين أن نمو الخط العلوي والعودة إلى الربحية احتل عناوين الصحف يوم الخميس ، فإن نظرة فاحصة على إصدار أرباح Tilray تكشف عن ضغط الهامش والضعف على مستوى القطاع.

في الربع الأول ، انخفض هامش الربح الإجمالي للشركة بمقدار 300 نقطة أساس (على أساس سنوي) إلى 27٪ بسبب الانخفاض الحاد بأربع نقاط مئوية في هوامش القنب.

علاوة على ذلك ، سجلت وحدة المشروبات - التي كانت توصف ذات يوم بأنها محرك نمو - إيرادات ثابتة وهوامش انخفاضة أيضا ، مع انخفاض إجمالي الربح بما يصل إلى 1.6 مليون دولار مقارنة بالعام الماضي.

اعترف الرئيس التنفيذي لشركة Tilray ، إروين سيمون ، بالسحب ، مستشهدا بترشيد SKU في إطار Project 420.

بالنسبة للشركة التي تعتمد على النمو المتنوع ، تثير هذه الاتجاهات تساؤلات حول قابلية التوسع وقوة التسعير.

لذلك ، قد يتحوط متداولو الخيارات ضد انعكاس أسهم TLRY بمجرد تلاشي نشوة الأرباح وإعادة تأكيد الأساسيات.

لا تزال المخاطر التنظيمية عبئا على أسهم TLRY

انفجرت أسهم Tilray في الأشهر الأخيرة ، ويرجع ذلك جزئيا إلى التفاؤل المحيط بإعادة جدولة القنب في الولايات المتحدة والتحرير الأوروبي.

لكن أسواق الخيارات تشير إلى الحذر حيث تلوح في الأفق التوقيت التنظيمي ومخاطر التنفيذ.

في حين أن إعادة تصنيف إدارة مكافحة المخدرات المقترحة للقنب إلى الجدول الثالث هي خطوة إلى الأمام ، إلا أنها لا تضمن التقنين الكامل أو الاتجاه الصعودي الفوري للإيرادات.

وعلى نحو مماثل، لا تزال الأسواق الأوروبية مجزأة، حيث لا يزال تقنين ألمانيا في مراحلها المبكرة. قال سايمون: "نحن واثقون من منصتنا العالمية ، لكن التقدم التنظيمي يستغرق وقتا".

قد يقوم المتداولون بتسعير احتمال أن تستغرق هذه المحفزات وقتا أطول لتتحقق - أو أن الديناميكيات التنافسية تخفف من تأثيرها.

باختصار ، الرياح الخلفية التنظيمية لسهم TLRY حقيقية ، لكنها ليست موثوقة بعد.

لا تزال Tilray Brands سهما واحدا

أخيرا ، تميل بيانات الخيارات إلى الجانب الهبوطي أيضا لأن Tilray عبارة عن سهم بنس واحد عرضة لتقلبات غير عادية - حيث تشهد تحركات حادة تعتمد على الضجيج وزخم البيع بالتجزئة بدلا من الأساسيات.

بينما استعادت الشركة امتثالها لبورصة ناسداك هذا الربع ، فإن تعويمها المرتفع وملكيتها المؤسسية المنخفضة تعني أن المعنويات يمكن أن تتأرجح بسرعة.

تم تداول أكثر من مليار سهم من سهم TLRY في أغسطس وسبتمبر وحدهما ، مما يعكس اهتمام المضاربة أكثر من الاقتناع الأساسي.

غالبا ما يتحوط متداولو الخيارات بقوة في مثل هذه الإعدادات - متوقعين التقلبات بغض النظر عن الأرباح. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل ، فإن علامة الأسهم البنس هي علامة حمراء: فهي تشير إلى المخاطرة وليس المرونة.

حتى تبني Tilray قاعدة تقييم أكثر استقرارا ، ستظل الحماية السلبية مطلوبة.

هذا هو السبب في أن وول ستريت تصنف سهم Tilray عند "الاحتفاظ" فقط بمتوسط هدف 93 سنتا مما يشير إلى الاتجاه السلبي المحتمل بنسبة 60٪ تقريبا من هنا.