تحطمت صناديق الاستثمار المتداولة SOXX و SMH وسط توتر فقاعات الذكاء الاصطناعي: هل ستنتعش؟

عانى كل من iShares Semiconductor ETF (SOXX) و VanEck Semiconductor ETF (SMH) من انعكاس شديد هذا الأسبوع حيث خسرت الشركات الكبرى في المؤشر أكثر من 500 مليار دولار من القيمة بعد الأرباح الرئيسية. 

انخفض SMH إلى 352 دولارا ، بانخفاض من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 372 دولارا ، بينما انخفض SOXX إلى 296 دولارا من أعلى مستوى له عند 313 دولارا. تستكشف هذه المقالة سبب انخفاض صناديق الاستثمار المتداولة في أشباه الموصلات وما إذا كانت ستنتعش قريبا.

انخفضت صناديق الاستثمار المتداولة في SOXX و SMH وسط تحذيرات من فقاعة الذكاء الاصطناعي

السبب الرئيسي لانهار صناديق الاستثمار المتداولة SOXX و SMH هو أن هناك مخاوف مستمرة بشأن فقاعة الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة ودول أخرى. 

مايكل بيري ، كبير المستثمرين المعروفين بتوقعه لأزمة الإسكان في عام 2009 ، ذهب عكس التيار وقام ببيع الشركات التي تحلق على ارتفاع عال مثل Palantir Technologies و Nvidia. 

وأشار إلى تقييماتهم المرتفعة بشكل كبير والوفرة غير العقلانية المستمرة. ومع ذلك ، في حين أن بيري شخصية محترمة بشكل عام في صناعة الاستثمار ، فإن بعض مكالماته الأخيرة لم تنجح بشكل جيد. 

الشاغل الرئيسي لفقاعة الذكاء الاصطناعي هو أن الشركات تستثمر مليارات الدولارات ومن غير الواضح كيف ستسترد استثماراتها.

أحد أهم المخاوف هو OpenAI ، أكبر لاعب في الصناعة. وقعت OpenAI صفقات مع معظم الشركات في صناعة الرقائق. هذا الأسبوع ، وقعت صفقة بقيمة 38 مليار دولار مع أمازون.

لقد أبرمت صفقة بقيمة 100 مليار دولار مع AMD ، وغيرها من قبل شركات مثل Microsoft و Broadcom و CoreWeave. في المجموع ، تقدر قيمة إبرام الصفقات الآن بأكثر من 1.4 تريليون دولار. 

في بيان هذا الأسبوع ، كشف سام ألتمان أن إيرادات الشركة ستتجاوز 13 مليار دولار هذا العام ، مما يجعلها أكبر لاعب في هذا القطاع. 

يشعر المحللون بالقلق بشأن تحقيق الدخل في الصناعة ، حيث يقدر تقرير Bain عجزا في الإيرادات بقيمة 800 مليار دولار بحلول عام 2030. 

أرباح Palantir و AMD و Qualcomm

تراجعت صناديق الاستثمار المتداولة SOXX و SMH هذا الأسبوع بعد النتائج الأخيرة من قبل Palantir و AMD. نشرت Palantir ، وهي لاعب رئيسي في صناعة الذكاء الاصطناعي ، نتائج قوية وعززت توجيهاتها المستقبلية. 

ومع ذلك ، انخفض السهم بنسبة 10٪ حيث كان التوجيه أقل مما كان يتوقعه المحللون. ومع ذلك ، أظهرت نتائجها أن أعمالها لا تزال تنمو وتجذب المزيد من العملاء التجاريين. 

كما انخفضت AMD ، وهي لاعب رئيسي آخر في صناديق الاستثمار المتداولة في SOXX و SMH ، بأكثر من 4٪ في الساعات الممتدة. جاء هذا التراجع ، الذي توقعناه هنا ، حيث قفزت إيرادات الشركة بنسبة 36٪ إلى 9.2 مليار دولار وارتفع صافي دخلها بنسبة 61٪.

المحفز الرئيسي التالي لصناديق الاستثمار المتداولة في أشباه الموصلات هو أرباح Qualcomm القادمة. سيكون هذا تقريرا تتم مراقبته عن كثب لأنه يأتي بعد أن كشفت النقاب عن شريحة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها لمنافستها Nvidia.

هل ستنتعش صناديق الاستثمار المتداولة في أشباه الموصلات؟

استمرت المخاوف من أننا في فقاعة الذكاء الاصطناعي في الأشهر القليلة الماضية. أيضا ، هناك مخاوف بشأن تقييمات هذه الأموال. تبلغ نسبة PE في SOXX 36.6 ، بينما يحتوي SMH ETF على مضاعفات 40. هذه الأرقام أعلى بكثير من 23 في SandP 500.

لذلك ، من الطبيعي التنبؤ بأن التصحيح سيحدث في مرحلة ما عندما تتوقف هذه الشركات عن النمو. من المحتمل أن يحدث هذا التصحيح في عام 2026 عندما يبطئ العملاء الكبار مثل Microsoft و Meta Platforms استثماراتهم.

ومع ذلك ، على المدى القريب ، سيستمر هذا الإنفاق ، مما سيدفع صناديق الاستثمار المتداولة هذه إلى الأعلى. سيكون الحافز الرئيسي لأدائهم هو أرباح Nvidia القادمة في 19 نوفمبر. التلميحات إلى أن أعمالها تتباطأ سيكون لها تأثير سلبي على صناديق الاستثمار المتداولة.