سهم Palantir: هل من المقبول تجاهل مضاعف P / E؟

تتراجع شركة Palantir Technologies Inc (NASDAQ: PLTR) هذا الصباح حتى بعد أن أبلغت شركة تحليلات البيانات عن ربع آخر ضخم ورفعت توجيهاتها للعام بأكمله.

لماذا؟ في المقام الأول بسبب مخاوف التقييم. في ما يقرب من 450 ضعف الأرباح الآجلة ، يتم تسعير أسهم PLTR من أجل الكمال - ثم بعضها.

تمكنت Palantir من تحدي التقييم المتعدد في عام 2025 ، حيث لا يزال السهم مرتفعا بأكثر من 150٪ منذ بداية العام حتى الآن. ولكن هل يمكن أن تحتفظ بهذا العدد على المدى الطويل ، أم أنها قنبلة موقوتة من المقرر أن تنفجر العام المقبل؟

هيا نكتشف!

سهم Palantir مقابل Nvidia: حكاية مضاعفين

يعد سهم PLTR حاليا من بين أغلى أسماء SandP 500. حتى شركة الذكاء الاصطناعي الرائدة بلا منازع ، Nvidia ، يتم تداولها حاليا بمضاعف السعر الآجل إلى الأرباح (P / E) يبلغ 48 فقط.

وفقا لمحللي Loop Capital ، فإن "الموجة الذهبية" للذكاء الاصطناعي ستساعد NVDA على الاستمرار في النمو بسرعة وتحقيق قيمة سوقية تبلغ 8.5 تريليون دولار خلال السنوات القليلة المقبلة.

ومن المثير للاهتمام ، أنه إذا كانت رقائق الذكاء الاصطناعي العملاقة "لا تنمو" بل "تحافظ" على مسار أرباحها الحالي أثناء تحقيقها لهذا التقييم ، فإن السعر إلى الربحية سيظل أقل بشكل حاد من Palantir اليوم.

تؤكد هذه المقارنة مدى تمدد تقييم أسهم Palantir - خاصة بالنظر إلى أن Nvidia تتمتع بقوة أرباح أكبر بلا حدود وهيمنة على السوق.

يرى جيفريز أن تعدد أسهم PLTR "متطرف"

يعتقد محلل جيفريز برنت ثيل أيضا أن تقييم أسهم PLTR لا معنى له على الإطلاق.

في حين أن الشركة سجلت بالتأكيد ربع ثالث قويا بشكل لا يصدق ، إلا أنه لا يمكن تبرير مضاعفها الحالي البالغ حوالي 83 ضعفا من إيرادات CY26E ، كما قال للعملاء في مذكرة بحثية بعد الأرباح اليوم.

"حتى في ظل السيناريو الصعودي حيث تتسارع الشركة إلى معدل نمو سنوي مركب بنسبة 60٪ لمدة 4 سنوات - سيحتاج السهم إلى التداول بإيرادات 27x CY28E فقط لتبرير سعره الحالي."

وصف Thill المخاطرة والمكافأة بأنها غير مواتية ، مضيفا أن سعر سهم Palantir عرضة للغاية لانخفاض حاد إذا كانت دورة الضجيج الذكاء الاصطناعي تشير إلى الانخفاض.

تحافظ Jefferies على تصنيفها "ضعيف الأداء" على سهم الذكاء الاصطناعي - وترى أنها تخسر أكثر من 55٪ لإعادة طباعة 70 دولارا بحلول أواخر عام 2026. تثبت وجهة نظر شركة الاستثمار أيضا أن Palantir يتم تداولها بمضاعف تقييم غير مستدام عند كتابة الكتابة.

نسبة PE في Palantir "مستحيل" لتجاهلها

يردد مخاوف مماثلة كبير المحللين في Freedom Holding، الماس ألماغانبيتوف.

يوم الثلاثاء ، قال ألماغانبيتوف ل Invezz إن التقييم الحالي لشركة Palantir Technologies يشير إلى أن "السوق تقوم بتسعير النمو المفرط طويل الأجل في أرباحه التي - بحكم تعريفها - لا يمكن الحفاظ عليها إلى أجل غير مسمى".

وأشار إلى أنه عند ما يقرب من 450 ضعفا من الأرباح الآجلة ، فإن تجاهل مضاعفات سهم PLTR "أمر مستحيل" ، مضيفا أنه خلق حالة من خيبة الأمل حيث يمكن حتى للنتائج القوية أن تؤدي إلى عمليات بيع.

في الختام ، ليس هناك شك في أن Palantir ينفذ بشكل جيد. تكتسب برامجها المدعومة بالذكاء الذكاء الاصطناعي زخما عبر القطاعات الحكومية والتجارية - وتعزز شراكاتها مع أمثال Nvidia و Snowflake و Lumen أهميتها الاستراتيجية.

ولكن حتى الشركات الكبرى يمكن المبالغة في تقديرها. في حين أن Palantir قد تستمر في الاستفادة من الرياح الخلفية للذكاء الاصطناعي ، يجب على المستثمرين التساؤل عما إذا كانت هناك طرق أكثر سعرا معقولا لركوب نفس الموجة.

عند المستويات الحالية ، لا يترك سهم Palantir مجالا كبيرا للخطأ - وهذا إعداد صعب في سوق سريع لمعاقبة حتى أدنى خطأ.