توقعات السوق: حالة من عدم اليقين تلوح في الأفق مع تعتيم البيانات يختبر أعصاب المستثمرين

تتجه وول ستريت إلى الأسبوع الجديد بعد فترة متقلبة شهدت تراجع المؤشرات الرئيسية من أعلى مستوياتها القياسية وسط مزيج من بيانات العمل الفاترة وضعف قطاع التكنولوجيا وعدم وجود تقارير اقتصادية حكومية جديدة بسبب الإغلاق الفيدرالي المستمر.

مع اقتراب موسم الأرباح وعدد قليل من المحفزات الكلية في المستقبل ، يتوقع المحللون استمرار التداول المتقلب حيث يبحث المستثمرون عن الاتجاه.

ضعف التكنولوجيا يدفع الأسواق إلى الانخفاض

قاد مؤشر ناسداك المركب خسائره الأسبوع الماضي ، حيث انخفض بأكثر من 3٪ مع تراجع أسهم التكنولوجيا ذات الوزن الثقيل.

انخفضت Nvidia بأكثر من 7٪ ، بينما خسرت كل من Meta Platforms و Microsoft حوالي 4٪ ، مما أدى إلى سحب جميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة إلى المنطقة الحمراء وقطع سلسلة انتصارات استمرت ثلاثة أسابيع.

أصبح مؤشر SandP 500 الآن أقل بنسبة 2.4٪ تقريبا من أعلى مستوى له في الإغلاق القياسي من 28 أكتوبر ، حتى بعد موسم أرباح قوي على نطاق واسع في الربع الثالث.

تركزت الكثير من الاضطرابات الأخيرة على الأسماء المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

لا تزال الأسهم مثل Palantir ، التي سجلت أرباحا قوية ، تواجه عمليات بيع حادة ، مما أثار مخاوف من إرهاق المشترين بعد ارتفاع استمر شهورا.

ارتفع مؤشر SandP 500 بنسبة 35٪ منذ أبريل و 14٪ منذ بداية العام حتى الآن ، لكن العديد من الاستراتيجيين يحذرون من أن اتساع السوق الضيق ، الذي تهيمن عليه أسهم "السبعة الرائعين" ، قد يترك الأسهم عرضة للتصحيح.

"يجب على المستثمرين توخي الحذر في مطاردة الاتجاه الصعودي الممتد في هذا الارتفاع المركز" ، قال كريج جونسون ، كبير فنيي السوق في بايبر ساندلر.

ونصح بتقليص التعرض للقطاعات التي تكسر مستويات الدعم الرئيسية ومراقبة الاندماج في التكنولوجيا ذات رؤوس الأموال الكبيرة.

الإغلاق يعطل البيانات الاقتصادية الرئيسية وتوقعات تغذية الغيوم

أدى استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية ، وهو الآن الأطول في التاريخ ، إلى تأخير التقارير الهامة حول التضخم ومبيعات التجزئة والإنفاق الاستهلاكي.

ترك هذا الغياب للبيانات الرسمية المستثمرين وصانعي السياسات على حد سواء يتنقلون في النقاط العمياء في تقييم صحة الاقتصاد.

تدخلت مصادر القطاع الخاص لسد الفجوة ، على الرغم من أن الإشارات كانت مختلطة.

أبلغت شركة تحليلات القوى العاملة Revelio Labs عن فقدان 9,100 وظيفة في أكتوبر ، بينما قالت Challenger و Gray و Christmas إن عمليات التسريح المخطط لها ارتفعت إلى أكثر من 153,000 الشهر الماضي.

قدر بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أن البطالة ارتفعت على الأرجح إلى أعلى مستوى لها في أربع سنوات.

وتأتي هذه التطورات في أعقاب تقرير ADP الذي أظهر أن التوظيف الخاص ارتفع بمقدار 42,000 وظيفة في أكتوبر، مما يؤكد عدم اليقين في صورة سوق العمل.

يؤدي نقص البيانات الحكومية إلى تعقيد قرار سعر الفائدة التالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.

بعد خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة للاجتماع الثاني على التوالي في أكتوبر ، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن خطوة أخرى "لم تكن أمرا مفروغا منه".

وتسعير أسواق العقود الآجلة الآن فرصة بنسبة 65٪ تقريبا لخفض آخر الشهر المقبل.

تقويم الأرباح الخفيفة ، حذر السوق الشديد

يقترب موسم الأرباح من نهايته ، حيث تجاوزت 82.5٪ من شركات SandP 500 التي أبلغت حتى الآن توقعات المحللين ، وهو أقوى أداء منذ منتصف عام 2021 ، وفقا ل LSEG IBES.

ومع ذلك ، فإن التدفق المستمر للتقارير يتباطأ ، مما يترك عددا أقل من المحفزات للحفاظ على الزخم.

في الأسبوع المقبل ، سيراقب المستثمرون نتائج والت ديزني وسيسكو سيستمز والمواد التطبيقية ، بينما من المقرر أن تصدر أرباح Nvidia التي تتم مراقبتها عن كثب في وقت لاحق من الشهر.

ستكون الإصدارات الاقتصادية متناثرة ، وتقتصر بشكل أساسي على مؤشر NFIB للأعمال الصغيرة يوم الثلاثاء.

في الوقت الحالي ، يستعد المتداولون للتقلبات المستمرة. "هناك أشخاص منفعلون بعض الشيء هنا" ، قال مارك مالك ، كبير مسؤولي الاستثمار في Siebert Financial في تقرير CNBC.

"نحن في تعتيم البيانات هذا الآن - لا توجد رياح كافية لحمل القارب إلى الأمام في هذه الأوقات الهادئة."

على الرغم من الاضطرابات قصيرة الأجل، فإن القوة التاريخية للأسهم في نوفمبر والتفاؤل بشأن تخفيف السياسة النقدية يمكن أن توفر خلفية بناءة مع اقتراب نهاية العام.