مخزون Dell: لماذا يستحق التفريغ مع اقتراب عام 2026

تتعرض شركة Dell Technologies Inc (NYSE: DELL) لضغوط في 17 نوفمبر بعد أن قام محلل كبير في Morgan Stanley بتخفيض تصنيف صانع أجهزة الكمبيوتر مرتين إلى "نقص الوزن".

قلص إريك وودرينج هدفه السعري للشركة التي تتخذ من تكساس مقرا لها أيضا إلى 110 دولارات ، مما يشير إلى "جانب سلبي" محتمل بنحو 18٪ عن إغلاقها السابق.

تعتبر دعوته الهبوطية لأسهم DELL مهمة لأنها انخفضت بالفعل بأكثر من 25٪ مقابل أعلى مستوى لها منذ بداية العام حتى الآن عند حوالي 167 دولارا في وقت سابق من هذا الشهر.

لماذا تحول مورغان ستانلي إلى الاتجاه الهبوطي على سهم Dell؟

يوصي إريك وودرينج بتقليص التعرض لسهم DELL عند المستويات الحالية في المقام الأول لأن ارتفاع تكاليف الذاكرة قد يؤدي إلى تقليص هوامش الشركة للمضي قدما.

في مذكرته البحثية ، أشار وودرينج إلى Dell Technologies على أنها شركة تعتمد بشكل كبير على DRAM و NAND - وهما من أكثر القطاعات تقلبا في سلسلة توريد أشباه الموصلات.

وتمثل هذه المكونات جزءا كبيرا من هيكل التكلفة عبر خطوط إنتاج Dell الرئيسية - ومع ارتفاع الأسعار ، يمكن أن تتعرض الربحية لضربة ، كما كتب.

"الشركات التي تواجه رياحا معاكسة للهامش أقل أداء من نظيراتها بمعدلات نمو مماثلة ، ولكن هوامش مستقرة إلى متوسعة."

أشار محلل Morgan Stanley أيضا إلى الأنماط التاريخية - مستشهدا بدورة تحديث سابقة للذاكرة (2016 إلى 2018) أدت إلى انكماش ذي مغزى في الهوامش الإجمالية لشركة DELL.

باختصار ، مع توقع استمرار تضخم الذاكرة ، ترى شركة الاستثمار مخاطر التقييم في المستقبل.

تشير التقنيات إلى مزيد من الاتجاه الهبوطي في أسهم DELL

بالإضافة إلى الأساسيات ، فإن الصورة الفنية لأسهم DELL ليست مشجعة بشكل خاص أيضا.

وقد انخفضت الشركة المدرجة في بورصة نيويورك بالفعل إلى ما دون المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم - وهي تتجه الآن إلى تحدي المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم أيضا عند مستوى 119 دولارا.

إذا فشلت Dell Technologies في الحفاظ على هذا الدعم في الأيام المقبلة ، فقد يتسارع الزخم الهبوطي حيث يقرأ المتداولون غالبا مثل هذا الخرق للمتوسط المتحرك ل 200 يوم كإشارة هبوطية.

يجب على المستثمرين التفكير في الانسحاب من أسهم Dell هنا أيضا لأنه تاريخيا (على مدى السنوات الأربع الماضية) ، انتهى كل من ديسمبر ويناير باللون الأحمر.

يعزز مؤشر القوة النسبية (14 يوما) عند أقل من 30 أن الدببة لا تزال مسيطرة على المدى القريب.  

Dell ليست جذابة بشكل خاص مع اقتراب عام 2026

بشكل عام ، يبدو أن أسهم Dell تدخل مرحلة صعبة ، مع ضغوط التكلفة الكلية بالإضافة إلى الإشارات الفنية الهبوطية التي تؤثر على المعنويات.

يهدد ارتفاع أسعار DRAM و NAND بتآكل هوامش الربح ، بينما تشير الدورات التاريخية إلى أنه لا يمكن تجاهل هذه الثغرة الأمنية بسهولة. من الناحية الفنية ، يشير اختراق المتوسطات المتحركة الرئيسية ومؤشر القوة النسبية في ذروة البيع إلى مزيد من المخاطر الهبوطية.

مع الضعف الموسمي الذي ضرب تاريخيا في ديسمبر ويناير، قد يجد المستثمرون محفزات محدودة على المدى القريب لدعم الانتعاش.

في حين أن الشركة رفعت توقعاتها طويلة الأجل بشأن الرياح الخلفية الذكاء الاصطناعي مؤخرا ، حتى تتحسن رؤية الهامش ويستقر الدعم الفني ، يبدو أن الحذر له ما يبرره في لعب أسهم Dell مع اقتراب عام 2026.