تراجع أسهم تاتا موتورز الكهروضوئية مع مشاكل JLR والهجوم الإلكتروني يضرب أداء الربع الثاني

انخفضت أسهم سيارات الركاب Tata Motors (TMPV) بشكل حاد يوم الاثنين بعد أن أعلنت الشركة عن أداء ضعيف في ربع سبتمبر تميز بخسائر فادحة في Jaguar لاند روفر (JLR) ، وخفض حاد في توجيه هامش العام بأكمله ، والتداعيات المالية لهجوم إلكتروني كبير.

انخفض السهم بنسبة تصل إلى 7.2٪ في التعاملات المبكرة إلى 363 روبية ، مقارنة بسعر إغلاق يوم الجمعة البالغ 391.2 روبية ، حيث قام المستثمرون بتقييم مدى الاضطرابات التشغيلية لشركة JLR والتوقعات على المدى القريب لأعمال سيارات الركاب المستقلة.

في وقت كتابة هذا التقرير ، كان السهم يتداول عند 375 روبية.

كانت نتائج الربع الثاني للسنة المالية 26 أول تقرير ربع سنوي لشركة تاتا موتورز الكهروضوئية بعد انفصال أعمال المركبات التجارية وجاءت في وقت يتراجع فيه الطلب العالمي على السيارات الفاخرة.

وأشار المحللون إلى أن حجم خسائر JLR ، وفقدان الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين ، وتحديات الإنتاج المستمرة قد ألقت بظلاله بشكل كبير على مسار التعافي.

خفض حاد في اتجاه الهامش وخسائر فادحة في JLR

سيطر تدهور JLR على أداء الربع.

خفضت وحدة السيارات الفاخرة توقعاتها لهامش الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب للعام بأكمله إلى 0-2٪ ، بانخفاض حاد عن توقعاتها السابقة البالغة 5-7٪.

كما حذرت من التدفق النقدي الحر السلبي بين 2.2 و 2.5 مليار جنيه إسترليني لهذا العام.

سجلت JLR خسارة قدرها 485 مليون جنيه إسترليني قبل الضرائب والعناصر الاستثنائية ، مع انخفاض الإيرادات بنسبة 24.3٪ على أساس سنوي إلى 24.9 مليار جنيه إسترليني.

تحولت الهوامش إلى سلبية بعد توقف الإنتاج في سبتمبر بسبب هجوم إلكتروني.

على أساس معدل ، كانت شركة Tata Motors PV قد سجلت خسارة قدرها 6,370 كرور روبية ، مقارنة بربح قدره 3,056 كرور روبية في ربع العام السابق.

سجلت الأعمال الكهروضوئية المستقلة خسارة معدلة قدرها 237 كرور روبية على الرغم من ارتفاع الإيرادات بنسبة 6٪ إلى 12,751 كرور روبية.

انخفضت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بشكل حاد إلى 303 كرور روبية من 717 كرور روبية في العام السابق ، مما أدى إلى ضغط الهامش إلى 2.4٪.

على المستوى الموحد ، سجلت TMPVL إيرادات قدرها 72,349 كرور روبية ، بانخفاض 14٪ على أساس سنوي.

تأرجحت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين إلى خسارة قدرها 1,404 كرور روبية ، مقارنة بمكاسب قدرها 9,914 كرور روبية العام الماضي.

كما سجلت الشركة خسارة في العملات الأجنبية قدرها 361 كرور روبية مقابل مكاسب قدرها 436 كرور روبية العام الماضي.

كان التدفق النقدي الحر سلبيا عند 8,300 كرور روبية ، ويرجع ذلك أساسا إلى انخفاض الأحجام بعد الهجوم الإلكتروني.

انقسام آراء الوساطة مع اشتداد المخاوف

حافظت شركات السمسرة على موقف حذر ، مشيرة إلى أنه في حين أن أعمال سيارات الركاب في الهند لا تزال مرنة نسبيا ، إلا أنها لا تستطيع تعويض شدة انخفاض JLR.

كرر Jefferies تصنيفه الضعيف مع هدف السعر 300 روبية ، مما يسلط الضوء على الضغوط الهيكلية في JLR بما في ذلك المنافسة المتزايدة ، وضريبة الاستهلاك في الصين ، واتجاهات الخصم ، والانتقال إلى البطارية الكهربائية ، والنماذج القديمة.

وتتوقع أن يستمر تأثير الهجوم الإلكتروني في الربع الثالث ، مع التطبيع فقط من الربع الرابع.

حافظ جولدمان ساكس على وجهة نظر محايدة مع هدف 365 روبية ، مشيرا إلى أن الخطأ في الربع الثاني نابع إلى حد كبير من اضطراب أعمق من المتوقع في JLR.

تتوقع الإدارة الآن فقدان 30,000 وحدة من الإنتاج في الربع الثالث ، أعلى من 20,000 وحدة مفقودة في الربع السابق.

ومع ذلك ، ظلت CLSA بناءة ، حيث احتفظت بتصنيفها المتفوق وهدف السعر البالغ 450 روبية على الرغم من الاعتراف بصدمة الهامش.

سلطت الشركة الضوء على هوامش الأرباح الكهروضوئية القوية قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين في الهند بنسبة 5.8٪ وتتوقع أن تدعم تخفيضات ضريبة السلع والخدمات على سيارات الدفع الرباعي الصغيرة والمتوسطة الأداء المحلي.

بدأت Motilal Oswal التغطية بتصنيف بيع وهدف 312 روبية ، متوقعة انخفاضا بنسبة 20٪.

لقد خفضت مضاعف تقييم JLR لتعكس الرياح المعاكسة المستمرة وخفضت افتراض هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب للسنة المالية 26 إلى 2٪.