ارتفع مؤشر داو بارتفاع يزيد عن 550 نقطة، ومؤشر SandP 500 يحقق رقما قياسيا جديدا بعد خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

ارتفعت الأسهم الأمريكية بعد أن قدم الاحتياطي الفيدرالي تخفيض ربع نقطة على التوالي لسعر الفائدة يوم الأربعاء، حيث قفز مؤشر داو جونز بأكثر من 550 نقطة وسجل مؤشر SandP 500 إغلاق قياسي آخر.

قرار الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة إلى نطاق 3.5٪-3.75٪ أشعل ارتفاعا في التخفيف حتى مع إشارة الرئيس جيروم باول إلى نهج أكثر حذرا تجاه التخفيضات المستقبلية.

عكس حماس السوق رغبة المستثمرين في التيسير النقدي، رغم أن نبرة باول المتزنة أشارت إلى أن المستثمرين قد يتوقعون دعما أكثر من الاحتياطي الفيدرالي مما ينوي البنك المركزي تقديمه.

الأسهم الأمريكية ترتفع مع تخفيف الاحتياطي الفيدرالي

ارتفع مؤشر داو بحوالي 550 نقطة، أو 1.2٪، بينما ارتفع مؤشر SandP 500 بنسبة 0.8٪ ليكسر ذروته في أكتوبر، مسجلا إغلاق قياسي جديد.

أضاف مؤشر ناسداك المركب، الذي يركز بشكل كبير على أسهم التكنولوجيا الحساسة للسعر، 0.4٪ مع تعافي شهية المستثمرين للمخاطر.

انخفض عائد سندات الخزانة لسنتين، الأكثر حساسية لتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب، بحوالي 3-5 نقاط أساس، مما يعكس ارتياح المتداولين من بقاء تخفيضات أسعار الفائدة مطروحة.

إعلان الاحتياطي الفيدرالي عن استئناف عمليات شراء سندات الخزانة، لأول مرة منذ عام 2020، أرسل إشارة أكثر تحفظا من مجرد خفض الفائدة الرئيسي.

ومع ذلك، سجلت الأسهم المالية، التي عادة ما تضغط من انخفاض الأسعار، مكاسب على أي حال، مما يشير إلى أن المستثمرين يعتقدون أن دورة التخفيف ستدعم النمو الاقتصادي بدلا من الإشارة إلى مخاوف من الركود.

ومن الجدير بالذكر أن تصويت الاحتياطي الفيدرالي كان منقسما 9-3، مع ثلاثة معارضين، اثنان أرادوا الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة وواحد يفضل تخفيض 50 نقطة أساس.

وقد أبرز هذا الانقسام الخلاف الداخلي حول ما إذا كان يجب دعم سوق العمل أو الحماية من التضخم المتجدد.

ومع ذلك، تجاهلت الأسواق إلى حد كبير الاحتكاك، واختارت التركيز على طريق أقل مقاومة.

التيسير المحدود في المستقبل

كان باول يمشي على حبل مشدود خلال مؤتمره الصحفي.

وأقر بأن "المخاطر السلبية على التوظيف ارتفعت في الأشهر الأخيرة"، مبررا التخفيض، لكنه قال بشكل واضح: "لا أعتقد أن رفع أسعار الفائدة هو أساس أي حالة في الوقت الحالي."

أظهرت توقعات المخطط المنقط الأخيرة للاحتياطي الفيدرالي أن هناك تخفيضا إضافيا واحدا فقط محددا لعام 2026، وهو تحول لافت عن تسعير السوق الذي يعكس حاليا احتمالات تقارب 68٪ لتخفيضين أو أكثر في العام المقبل.

دخلت الأسواق يوم الأربعاء متوقعة أن يضع باول الأساس لتخفيضات متعددة لعام 2026، معتبرة أن الاحتياطي الفيدرالي يسير في تيسير مستمر.

بدلا من ذلك، أشارت لغة باول إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يتوقف بعد ثلاثة تخفيضات.

كما أكدت اللجنة أنها ستراقب عن كثب ديناميكيات التضخم وسوق العمل قبل الالتزام بمزيد من التجارب.

وأضاف باول أن تقارير التوظيف القادمة وقراءات التضخم ستشكل حسابات الاحتياطي الفيدرالي، ستترك الباب مفتوحا دون دعوة المتداولين للدخول.

فسر المستثمرون ارتفاع يوم الأربعاء على أنه تأكيد على "تفاؤلهم بشأن خفض الفائدة"، لكن توجيهات باول قدمت تحذيرا.

أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيتحرك عمدا من هنا، مع مراقبة البيانات قبل الالتزام بتخفيضات إضافية.