شركة YMTC الصينية تتجاوز Micron وKioxia في شحنات NAND — لماذا يهم ذلك

اختراقت شركة Yangtze Memory Technologies الصينية المراكز الثلاثة الأولى عالميًا في شحنات NAND، متجاوزة Kioxia ومتقدمة على Micron، مما يبرز سرعة تقدم صناعة الذاكرة في الصين.

استحوذت YMTC على 14% من شحنات NAND العالمية في الربع الثاني، مقابل 25% لدى Samsung و22% لدى SK Hynix، وفقًا لـ Counterpoint Research.

لكن التصنيف يأتي مع تحذير: ظلت YMTC خامسة من حيث إيرادات NAND، خلف كل من Kioxia وMicron. الفارق بين الحجم والقيمة هو ما سيحدد المرحلة المقبلة.

فازت YMTC بسباق الحجم لكنها لم تفز بسباق الإيرادات

صعدت شحنات NAND لدى YMTC بنسبة 22% مقارنة بالعام الماضي وبنسبة 5% عن الربع السابق مع توسع عروضها لمورّدي الأجهزة الصينيين جراء النواقص.

قالت Counterpoint إن الشركة تصنّع على نطاق واسع NAND ثلاثي الأبعاد بطبقات 267 وتطوّر تكنولوجيا تتجاوز 300 طبقة باستخدام معمارية Xtacking.

قالت MS Hwang، مديرة الأبحاث في Counterpoint، لصحيفة Barron’s في يونيو إن رأسمالاً إضافياً من اكتتاب عام محتمل قد يجهّز YMTC لـ"التفوّق على كلٍّ من Kioxia وMicron" لتصبح ثالث أكبر منتج NAND في العالم.

من حيث حجم الشحنات، فقد تحقق هذا التوقع عمليًا.

لكن شحن مزيد من البتات لا يعني بالضرورة جني مزيد من المال. قالت Counterpoint إن مزيج منتجات YMTC لا يزال متركزًا في تطبيقات المستهلكين، مع تعرض محدود لمحركات SSD المؤسسية المكلفة المستخدمة في مراكز البيانات.

لذلك تواصل Micron وKioxia توليد مزيد من إيرادات NAND على الرغم من شحنهما لبتات أقل.

الذكاء الاصطناعي يحوّل ربحية NAND نحو تخزين المؤسسات

تزداد أهمية هذا التمايز لأن الذكاء الاصطناعي يغير مصادر الطلب على NAND.

قالت Counterpoint إن محركات SSD المؤسسية مثلّت 48% من بتات NAND العالمية المشحونة في الربع الثاني، أي ما يقرب من ضعف حصتها البالغة 26% قبل عام.

من المتوقع أن تستهلك الخوادم أكثر من نصف بتات NAND بحلول نهاية 2026 مع تحول أحمال عمل الذكاء الاصطناعي من التدريب إلى مرحلة الاستدلال.

تتطلّب مرحلة الاستدلال وصولًا سريعًا إلى مجموعات بيانات كبيرة وذاكرات تخزين مؤقت من نوع KV، مما يجعل التخزين المؤسسي عالي السعة أكثر قيمة.

وقالت Counterpoint إن الربحية حتى 2027 ستعتمد بالتالي أقل على إجمالي حجم الشحنات وأكثر على مزيج المنتجات.

تستهدف YMTC تلك الفرصة. قال الباحث إن الشركة تخطط لزيادة نسبة محركات SSD المؤسسية في مزيجها خلال النصف الثاني من 2026.

Micron محمية مؤقتًا لكن الصين تغيّر المعادلة

ما يقرب من 80% من إيرادات Micron تأتي من DRAM، بما في ذلك ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) المستخدمة في مسرعات الذكاء الاصطناعي. لذا فإن NAND تمثل جزءًا فقط من أعمالها.

لا يزال سوق الذاكرة متشددًا على نحو استثنائي. جدد محلل ميتسوهو Vijay Rakesh توصية Outperform وحدد هدف سعر عند $1,375 على سهم Micron هذا الأسبوع، معتبراً أن قيود عرض DRAM وNAND قد تستمر حتى عام 2027.

هذا يجعل حرب أسعار فورية أقل احتمالية، لكن مخاطر المدى الطويل مختلفة بالنسبة إلى Micron وKioxia.

حذّر محلل BNP Paribas Karl Ackerman من أن شركات الذاكرة الصينية بما في ذلك YMTC "توسّع السعة بشكل عدواني"، ما قد يدفع أجزاء من سوق ذاكرة المستهلك إلى حالة فائض عرض. ومع ذلك أبقى على توصية Outperform على Micron.