إمدادات إندونيسيا تغمر سوق النيكل، بينما تتعرض أزمة العقارات الصينية إلى خام الحديد

يواجه سوق النيكل العالمي فترة مستمرة من فائض العرض، وفقا لأحد أكبر منتجي النيكل في العالم. 

قامت شركة نوريلسك نيكل، أكبر منتج للنيكل في روسيا، بمراجعة تقديرها لفائض السوق للأعلى، متوقعة فائضا في العرض بمقدار 200,000 طن لهذا العام والعام المقبل.

هذا التقدير الجديد للعام الحالي يعادل تقريبا تقدير مجموعة دراسة النيكل الدولية (INSG). ومع ذلك، يظل توقع الشركة للعام المقبل أقل بمقدار 60,000 طن من توقعات INSG.

على الرغم من شهودنا نموا قويا في الطلب، خاصة من صناعة الفولاذ المقاوم للصدأ، إلا أن العامل السائد لا يزال التوسع السريع في العرض في إندونيسيا.

قالت باربرا لامبريشت، محللة السلع في كومرزبنك AG: "لا يزال توسع العرض في إندونيسيا مستمرا بوتيرة سريعة". 

يشير فائض العرض المستمر إلى فترة صعبة قادمة للمعدن. قال لامبريشت: "من المرجح أن يغلق سعر النيكل منخفضا للسنة الثالثة على التوالي."

ارتفاع إنتاج النحاس، وتحول سياسي في تشيلي

على عكس سوق النيكل، شهد سعر النحاس ارتفاعا مؤخرا، فسره البعض كحركة مضادة للخسائر الكبيرة في وقت سابق من الأسبوع.

ومع ذلك، فإن الأخبار الأساسية غالبا ما أثرت على الأسعار.

شهدت بيرو، ثالث أكبر دولة منتجة للنحاس في العالم، زيادة بنسبة 4.8٪ في الإنتاج في أكتوبر مقارنة بالعام السابق.

أشار هذا الارتفاع إلى تعافي في إنتاج البلاد، حيث أضاف لامبريخت: "كانت الزيادة أعلى من أول 10 أشهر بشكل عام، مما يشير إلى تعافي في الإنتاج"، مما أدى إلى زيادة إجمالية بنسبة 3٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

ومن التأثيرات الإضافية على المشهد السياسي في تشيلي، أكبر منتج للنحاس في العالم. فاز المرشح المحافظ اليميني خوسيه أنطونيو كاست في جولة الإعادة الرئاسية ومن المقرر أن يتولى المنصب في مارس من العام المقبل.

يعتبر كاست "نيوليبراليا من حيث السياسة الاقتصادية ومن المرجح أن يسلك مسارا أكثر ملاءمة للأعمال التجارية من سلفه اليساري الذي ركز على القضايا البيئية والاجتماعية."  

قال لامبريخت:

الطلب على خام الحديد تأثر بأزمة العقارات الصينية

تستمر أزمة سوق العقارات الصينية في إلقاء ظلالها الطويلة على الطلب العالمي على خام الحديد، الذي يعد ضروريا لإنتاج الصلب. 

كان السوق في حالة ضائقة منذ عام 2021، بعد الإجراءات الحكومية التي تم تطبيقها في عام 2020 لمعالجة المطورين العقاريين المثقلين بالديون.

التأثير على الفولاذ مباشر وكبير. 

"ليس من قبيل الصدفة أن إنتاج الصلب الصيني بلغ ذروته في 2021 ومنذ ذلك الحين في تراجع"، أشار فولكمار باور، محلل العملات الأجنبية والسلع في كومرزبنك. 

يمثل قطاع البناء عالميا حوالي 50٪ من استخدام الصلب، مع أن المباني الشاهقة الصينية هي محرك تاريخي رئيسي للطلب العالمي على الصلب.

وقد أبدى باور رأيه حول مدة فترة التراجع: 

بينما يتوقعون أن يتباطأ وتيرة التصحيح، أشار باور إلى أن "بدايات البناء في الصين قد انخفضت بالفعل بنسبة 70٪ منذ عام 2021."

من المرجح أن يستغرق الأمر "عدة سنوات أخرى قبل أن يصل حقا إلى القاع"، مما يعني أن "قطاع العقارات الصيني من المرجح أن يستمر في التأثير على الطلب العالمي على الصلب لعدة سنوات أخرى."

على الرغم من أن الارتفاع الحاد في إنتاج السيارات الصينية قد استوعب بعض النقص — ارتفع بنسبة 30٪ خلال السنوات الأربع الماضية — إلا أن "زيادة قوية مماثلة في السنوات القادمة تبدو غير محتملة."  

وبناء عليه، خلص باور إلى أن "على مستوى العالم، من المرجح أن ينخفض إنتاج الصلب في عام 2025 مقارنة بالعام السابق. إذا ظل سوق العقارات الصيني ضعيفا، فمن غير المرجح أن يتغير هذا في عام 2026، مما سيؤثر حتما على سعر خام الحديد."