Main Street Capital: المؤشرات الفنية تشير إلى زيادة الارتفاع لهذا السهم الكبير من BDC

حقق سعر سهم Main Street Capital أداء جيدا بشكل معتدل هذا العام مع تسارع شركات أخرى في صناعة شركات تطوير الأعمال (BDC).

تفوق Main Street Capital على مراكز BDC الأخرى هذا العام

حقق عائدا إجماليا هذا العام بلغ 8.9٪، بينما انخفض صندوق VanEck BDC Income ETF (BIZD) الذي يراقب عن كثب، والذي يتابع أكبر الشركات في الصناعة، بنسبة 5.9٪.

رأس المال الرئيسي مقابل BIZD مقابل VOO | المصدر: البحث عن ألفا

تتميز Main Street Capital بقيمتها الفائقة على NAV، التي قفزت إلى 80٪ أعلى بكثير من مراكز BDC الأخرى لدى شركات مثل Prospect Capital وBlue Owl وGoldman Sachs وNew Mountain وOaktree، والتي تتداول جميعها بمضاعفات صافية صافية سلبية.

بينما تجنبت سهم مين ستريت كابيتال إلى حد كبير الاضطرابات التي حدثت في الصناعة، إلا أنها تراجعت في الأشهر القليلة الماضية، حيث انتقلت من أعلى مستوى له منذ ذلك الحين وهو 66 دولارا في أغسطس إلى 59 دولارا الحالية.

حدث الضعف المستمر في صناعة BDC مع بدء الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. سيستمر هذا الاتجاه في العام القادم مع استبدال دونالد ترامب لجيروم باول بمحافظ بنك مركزي أكثر تساهلا.

تواجه شركات BDC تحديا كبيرا في بيئة منخفضة الفائدة لأنها متخصصة في منح القروض لشركات أخرى، خاصة تلك التي لديها تصنيفات ائتمانية ضعيفة.

ثم تصاعدت الأزمة في الصيف عندما نشر صندوق بقيمة 14 مليار دولار تديره KKR نتائج مالية ضعيفة حيث فشلت بعض قروضه بنتائج عكسية. اليوم، يتداول FS KKR بخصم 35٪ من قيمة NAV، مع ارتفاع عائد الأرباح إلى 19٪، وهو أعلى بكثير من 7.18٪ في Main Street Capital.

ثم تصاعدت الأزمة مع ظهور المشاكل في بلو أول. بدأت هذه الأزمة عندما أعلنت بلو أول عن خطة لدمج أحد صناديقها الخاصة مع صندوق آخر متداول علنا، وهي خطوة كانت ستؤثر سلبا على المستثمرين في صندوقها الخاص. 

أعمال Main Street Capital تحقق أداء أفضل بكثير من مراكز BDC الأخرى

أظهرت أحدث النتائج أن أعمال مين ستريت كابيتال كانت تؤدي أداء جيدا نسبيا.

أظهرت هذه الأرقام أن دخلها من الفوائد انخفض إلى 103.28 مليون دولار في الربع الأخير مقارنة ب 110 ملايين دولار التي حققتها في نفس الفترة من العام الماضي مع انخفاض أسعار الفائدة.

وفي الوقت نفسه، ارتفع دخل الأرباح إلى أكثر من 31.2 مليون دولار، مما ساعد في دفع إجمالي دخل الاستثمار إلى 139.8 مليون دولار مقارنة ب 136 مليون دولار السابقة. ارتفع إجمالي دخل الاستثمار قبل الضرائب إلى 86 مليون دولار.

كما تمتلك الشركة ميزانية عمومية قوية، حيث تزيد أصولها الإجمالية عن 5.2 مليار دولار وإجمالي التزامات بقيمة 2.3 مليار دولار، وهي أرقام ساعدتها على التفوق على شركات أخرى في الصناعة. 

أيضا، وعلى عكس الشركات الأخرى، تدار أعمال مين ستريت كابيتال داخليا، مما يعني أنها لا تحتاج لدفع رسوم إدارة خارجية. وهذا يختلف عن شركات BDC الشهيرة الأخرى التي تدفع لمديرين خارجيين. وبالتالي، فإن مصاريف التشغيل تبلغ أو أقل من 2٪ من الأصول.

تحليل فني لسعر سهم مين ستريت كابيتال

الرسم البياني الرئيسي للأسهم | المصدر: TradingView

يظهر مخطط الإطار الزمني اليومي أن سعر سهم MAIN شكل نمط قاع مزدوج عند 54.50 دولار وارتداد. ثم ارتفع إلى أعلى سعر عند 62.82 دولار، وهو الآن على وشك إعادة اختبار خط العنق عند 59 دولار. اختبار الكسر وإعادة الاختبار هو أحد أكثر أنماط الاستمرار الصاعدة شيوعا في التحليل الفني.

ظل السهم بين مستويات تصحيح فيبوناتشي البالغ 23.6٪ و38.2٪. ظل فوق متوسطي الحركة لفترات 50 يوما و100 يوم.

لذلك، يشير نمط الاختراق وإعادة الاختبار إلى المزيد من الصعود في الأسابيع القادمة. مثل هذه الخطوة ستدفعه إلى أعلى مستوى في ديسمبر عند 62.82 دولار. عبور هذا المستوى المقاومة سيشير إلى مزيد من المكاسب، وربما إلى أعلى مستوى منذ بداية العام وهو 66 دولارا.

اقرأ المزيد: سهم Main Street Capital: متفوق على BDCs وSandP 500، لكن هناك معضلة