مايكل بوري يضرب مرة أخرى: مولينا هيلكث هيركير في دائرة الضوء هذه المرة

وجه المستثمر في "بيغ شورت" مايكل بوري اهتمامه إلى مولينا للرعاية الصحية (رمزها في بورصة نيويورك: MOH).

وفقا له، قد تكون شركة الرعاية المدارة هدفا للاستحواذ في 2026، مشبهه ذلك باستثمار وارن بافيت الأسطوري في جيكو.

في أحدث منشور له في Substack، أشاد بوري بوزارة الصحة على العمليات المنضبطة وصمود ميديكيد، حتى مع مواجهة أقرانه لخسائر متزايدة.

ارتفع سهم مولين هيلكث هيركث بنسبة تصل إلى 5٪ اليوم – لكنه لا يزال يتداول بحوالي نصف سعره في أوائل أبريل.

لماذا سيكون الاستحواذ إيجابيا لسهم مولينا للرعاية الصحية

من المرجح أن يفتح الاستحواذ المحتمل على مولينا هيلث كث قيمة كبيرة لمساهميها.

وفقا لمايكل بوري، فإن الأساسيات القوية للشركة، بما في ذلك نتائج الاكتتاب المتسقة وانضباط النفقات، تجعلها جذابة للنظراء الأكبر الباحثين عن نمو مربح.

"مولين تسعى لتحقيق أرباح (وإن كانت أقل) في برنامج ميديكيد العام المقبل – بينما يخسر معظم منافسيها المال"، كتب.

قد يجذب هذا الموقع المشترين الذين يرغبون في التعرض لأسواق ميديكيد دون وراثة الخسائر التي تواجه المنافسين.

لن يقتصر الاستحواذ على تأكيد استراتيجية الشركة فحسب، بل سيمنح مستثمري وزارة الصحة أيضا علاوة على مستويات التداول الحالية، مما يعزز الثقة في آفاقها طويلة الأمد.

هل يمكن لأسهم وزارة الصحة أن ترتفع دون الاستحواذ في 2026؟

حتى بدون استحواذ، تمتلك أسهم مولينا هيلكث هيرث مكونات قوية لعام 2026.

على الرغم من النمو المستمر في الإيرادات وإدارة التكاليف المنضبطة، إلا أن الشركة تتداول حاليا بنسبة جاذبية بين السعر إلى المبيعات (P/S) تقارب 0.22x.

تركيز وزارة الصحة على ميديكيد وميديكير أدفانتج يوفر قاعدة أرباح مستقرة، بينما يحافظ التزامها الأوسع بكفاءة المؤسسات على مرونة هوامش الربح.

أوقفت مولينا المشاريع غير المربحة وضاعفت من جهودها في عملياتها الأساسية للرعاية المدارة – مما يعزز أن التنفيذيين يعطون الأولوية للربحية المستدامة.

مع إيرادات سنوية تتجاوز 40 مليار دولار وتوليد تدفق نقدي مستمر، يمكن لوزارة الصحة أن تنهض على جداراتها الخاصة، مما يمنح المستثمرين فرصا مميزة مستقلة عن المضاربة على الاستحواذ.

قرار مايكل بوري المتفائل يضيف الوقود إلى النار.

أعاد تأييد بوري الاهتمام بشركة مولينا للرعاية الصحية، ولكن بغض النظر عن احتمال الاستحواذ، تظل أساسيات الشركة مقنعة.

الآن أمام المستثمرين مساران محتملان لتحقيق مكاسب مستقبلية: شراء يحقق علاوة فورية، أو نمو عضوي مدفوع بالانضباط التشغيلي ومرونة ميديكيد.

بالنسبة للمساهمين، ما يعنيه ببساطة هو أن أسهم وزارة الصحة في موقع لتكون فائزة في 2026 – ويبدو أن محللي وول ستريت يتفقون مع هذا السرد.

في وقت كتابة هذا النص، فإن التصنيف الإجماعي على Molina Healthcare يكون "الانتظار" فقط، وفقا لبارشارت، لكن أهداف الأسعار تصل إلى 200 دولار، مما يشير إلى احتمال زيادة بنسبة 16٪ أخرى من هنا.

ومع ذلك، وعلى عكس بعض نظرائها الأكبر، لا تدفع شركة التأمين حاليا أرباحا موزعة. لذلك، لا يزال غير جذاب إلى حد ما للمستثمرين المهتمين بالدخل مع اقتراب العام الجديد.