ارتفع سعر النحاس إلى مستوى قياسي: ماذا بعد ذلك؟

ارتفع سعر النحاس قليلا يوم الاثنين وسط تصاعد المخاوف بشأن ضيق العرض وبعد البيانات الكلية القوية نسبيا من الولايات المتحدة والصين ودول أخرى.

من ناحية، لا يزال توقع الطلب على المدى الطويل إيجابيا. ومع ذلك، هناك حاجة إلى توقعات طلب أقوى قصيرة الأجل للحفاظ على الاتجاه الصاعد للمعدن الأحمر. وفي الوقت نفسه، جعل ضعف الدولار الأمريكي المعدن الصناعي أقل تكلفة للمشترين الذين يحملون العملات الأجنبية. 

اختلال التوازن بين العرض والطلب يحد من الزخم الصاعد

سجلت النحاس أداء قويا في عام 2025، حيث ارتفعت عقود كومكس الآجلة بأكثر من 30٪ منذ بداية العام. ومن الجدير بالذكر أن الاتجاه التصاعدي كان مدفوعا أكثر بمخاوف العرض وليس توقعات الطلب المتفائلة. في الواقع، كان أعلى معدل في أواخر يوليو هو التسبب في الغالب في اضطرابات في المناجم الكبرى بالإضافة إلى المشاكل المتعلقة بالرسوم الجمركية غير التقليدية التي فرضها ترامب. وقد أدى ذلك إلى شحنات ضخمة إلى الولايات المتحدة حيث بدأ التجار في تخزين أنفسهم لحماية أنفسهم من الضرائب المتوقعة على المعادن المكررة. 

بعد عدة أشهر من مفاجأة ترامب للسوق بإعفاء المعادن النحاسية المكررة من التعرفة الجمركية بنسبة 50٪، عادت هوائيات المستثمرين للارتفاع مرة أخرى، وكذلك أسعار النحاس في كومكس. وقد أدت توقعات الرسوم الجمركية للاستيراد إلى زيادة تدفق المعادن النحاسية المكررة إلى الولايات المتحدة. 

ومن الجدير بالذكر أن زيادة الشحنات تؤثر على المخزونات في أجزاء أخرى من العالم. على سبيل المثال، بلغ سعر النحاس في لندن أعلى مستوى قياسي جديد في أواخر الأسبوع الماضي عند 11,210.50 دولار للطن. في أواخر أكتوبر، رفع الضغط الناتج عن العرض الأسعار في بورصة لندن للمعادن إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 11,200 دولار.

بينما من المتوقع أن تستمر أزمة العرض في تعزيز أسعار النحاس، على الأقل على المدى القريب، يحتاج الثيران إلى توقعات طلب أقوى قصيرة الأجل للحفاظ على الاتجاه الصاعد. 

من ناحية، من المتوقع أن يعزز التوسع القوي في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وإزالة الكربون الطلب على النحاس على المدى الطويل. ومع ذلك، يبدو أن الوضع في الصين المستهلك والمستورد الأكبر للمعدن الصناعي. سوق العقارات المتعثر وتراجع الطلب على السلع الاستهلاكية قد قمتا شهية البلاد للمعدن الأحمر.

تحليل سعر النحاس في كومكس

بدأ سعر النحاس في الولايات المتحدة الأسبوع الجديد بقوة، مواصلا المكاسب المسجلة في أواخر الأسبوع الماضي. شهد ذلك ارتفاع عقود كومكس الآجلة إلى مستوى تم تسجيله آخر مرة في 30 يوليو عندما هبطت الأسعار من أعلى مستوى لها على الإطلاق. في وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر النحاس في كومكس 5.35 دولار للرطل.

على المدى القريب، يستحق السعر بين 5.19 و5.37 دولار المشاهدة. ومع ذلك، مع جذب الارتفاع لمزيد من المشترين، لدى المثيرين فرصة لكسر هذه المقاومة مع تدقيقهم نحو الهدف التالي عند 5.46 دولار. 

وفي الوقت نفسه، مؤشر RSI الحالي البالغ 64 نقطة يشير إلى احتمال تراجع مع سحب المستثمرين لأرباحهم؛ وجهة نظر تبرر التداول المتوقع بنطاق محدود. أما في الجانب المنخفض، فأتوقع أن يبقى سعر النحاس في كومكس ثابتا فوق منطقة الدعم عند 5.09 دولار، وهو ما يعادل على المدى القصير المدى لمؤشر EMA لمدة 25 يوما.