إليك ما يهم أكثر من تخفيضات أسعار الفائدة لسوق الإسكان الأمريكي في عام 2026

يعتقد لوغان محتشامي، محلل أول في HousingWire، أن استقرار أسعار الرهن العقاري – وليس تخفيضات الفائدة – سيكون المحرك الرئيسي لسوق الإسكان الأمريكي في عام 2026.

بينما يركز الكثيرون على سياسة الاحتياطي الفيدرالي، قال محتشامي لشبكة CNBC اليوم إن القصة الحقيقية تكمن في ما إذا كانت معدلات الرهن العقاري ستستقر بالقرب من 6٪ العام المقبل.

في الواقع، "من الصعب جدا على أسعار الرهن العقاري أن تنخفض إلى أقل من 5.75٪ مع السياسة النقدية الحالية"، مشيرا إلى أن ثبات أسعار الفائدة أهم من متابعة انخفاض حاد.

وبحسب رأيه، قد يعني استقرار سعر الرهن زيادة متواضعة ولكن ذات معنى في مبيعات المنازل خلال العام المقبل.

لماذا يميل استقرار سعر الرهن العقاري إلى تحريك سوق الإسكان الأمريكي

تاريخيا، يستجيب سوق الإسكان الأمريكي بشكل أفضل عندما تتجنب أسعار الرهن العقاري تقلبات حادة.

قال محتشامي في مقابلة مع CNBC في 31 ديسمبر: "طالما بقيت معدلات الرهن العقاري قريبة من 6٪ ولم ترتفع مرة أخرى كما حدث في السنوات السابقة – فقد نشهد نموا بسيطا في المبيعات في 2026."

في السنوات الأخيرة، كان تقلبات أسعار الفائدة تحديا كبيرا لسوق الإسكان، حيث أدت تحركات مفاجئة بنسبة 1٪ إلى تعطيل القدرة على تحمل التكاليف وثقة المشترين.

على النقيض من ذلك، تخلق الأسعار المستقرة بيئة أكثر قابلية للتنبؤ ليس فقط للأسر، بل للمقرضين على حد سواء.

بشكل عام، يوفر استقرار سعر الرهن العقاري بيئة عملية للمشترين والبائعين، مما يمنع نوع التجمد الذي رأيه عندما ارتفعت الأسعار فوق 7٪ في عام 2023.

اقرأ أيضا: ما الذي يمكن توقعه من سوق العقارات التجارية في الولايات المتحدة في عام 2026

ما الذي يشير أيضا إلى تحسن نشاط سوق الإسكان في عام 2026

يعتقد محتشامي أن مبيعات الإسكان ستنمو "بشكل معتدل" في العام المقبل، أيضا لأن فروق الرهن العقاري قد تحسنت.

في عام 2023، كان هذا المقياس عند 3٪ مقابل حوالي 2٪ فقط وقت كتابة هذا النص – وهو تضييق ساعد على بقاء معدلات الرهن العقاري قريبة من 6٪ حتى وسط سياسة تقييدية من الاحتياطي الفيدرالي، كما أشار.  

وفقا لمحلل HousingWire، قد يساعد نمو المخزون في تخفيف الضغط على المشترين، بينما أدى نمو الأجور المتزايد الذي يتجاوز أسعار المنازل إلى تحسين القدرة على تحمل التكاليف قليلا أيضا.  

وعند جمع هذه العوامل معا، تشير إلى أن السوق قد لا يزدهر، لكنه سيحافظ على نمو مبيعات معتدل في العام المقبل – مواصلة الاتجاه الذي شهدته عام 2025.

لا تزال مخاطر سوق العمل والسياسة قائمة

من ناحية أخرى، لا تزال المخاطر قائمة – وافق محتشمي – مضيفا أن التوقعات قد تتغير إذا غير سوق العمل التوازن.

"السبب الوحيد لوجود معدلات الرهن العقاري هنا هو ارتفاع معدل البطالة"، أشار.

إذا تسارع نمو الوظائف، وانخفض معدل البطالة، وارتفع نمو الأجور، فقد يتبنى الاحتياطي الفيدرالي موقفا أكثر تشددا، مما يدفع أسعار الفائدة إلى الأعلى، خاصة وأن التضخم لا يزال أعلى بحوالي 1٪ من الهدف – مما يترك مجالا ضيقا للرضا.

باختصار، سوق العمل الأقوى سيضر بالقدرة على تحمل التكاليف ويوقف نمو المبيعات. وعلى العكس، إذا استمر التبسط، قد تبقى الأسعار مستقرة، مما يدعم الطلب المتزايد على سوق الإسكان الأمريكي في عام 2026.