ماذا نتوقع من البنوك الأمريكية الكبرى عند إعلانها عن أرباحها الأسبوع المقبل؟

من المقرر أن تبدأ البنوك الأمريكية الكبرى موسم الأرباح الأسبوع المقبل، ويستعد الخبراء لنتائج قوية.

وفقا لكين ليون، محلل كبير في CFRA، فإن التوقعات لهذه الشركات المصرفية "إيجابية جدا"، مع عدة رياح خلفية قد ترفع الأرباح وأسعار الأسهم معا.

لاحظ أن صندوق iShares المتداول في البورصة (ETF) من iShares كان بالفعل في اتجاه صعودي حاد – مرتفعا بنحو 60٪ مقارنة بأدنى مستوى له خلال 52 أسبوعا في وقت كتابة هذا التقرير.

ومع ذلك، يرى محلل CFRA أن أسهم البنوك الأمريكية سترتفع أكثر في عام 2026 نتيجة للرياح الخلفية التالية.

بيئة أسعار الفائدة تفضل أسهم البنوك

في حديثه مؤخرا مع CNBC، أشار ليون إلى بيئة أسعار الفائدة الحالية كعامل إيجابي رئيسي لأسهم البنوك الأمريكية.

من المتوقع بشكل عام أن يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن التوقف في يناير ويخفض أسعار الفائدة أكثر في الأشهر المقبلة. ما يعنيه هذا الموقف للبنوك الكبرى هو تكاليف تمويل متوقعة، مما يوفر حاجزا ضد التقلبات.

مع سياسة نقدية أكثر تساهلا، يكون المقرضون في موقع لتوسيع هوامش الربح، ويكتسب المستثمرون الثقة في أرباحهم المستقبلية.

كيف يفيد منحنى العائد الحاد أسهم البنوك

رياح خلفية رئيسية أخرى لبنوك وول ستريت هذا العام هي منحنى العائد الذي تحول لصالحهم.

قال ليون ل CNBC لقناة CNBC: "نشهد منحنى عائد حاد يحسن هوامش الفائدة الصافية"، مضيفا أن هذا الديناميكية تمكن البنوك من الاقتراض بسعر منخفض على الطرف القصير مع الإقراض بمعدل فائدة أعلى على الطرف الطويل.

والنتيجة: فروقات صحية وربحية قوية في أعمالهم الأساسية في الإقراض.

أسهم البنوك ستتعفى بسبب الطلب على القروض

وفقا لخبير CFRA، سيظل الطلب على القروض مرنا هذا العام حيث "الاقتصاد الأمريكي لا يزال جيدا جدا"، مع توقع نمو يصل إلى 3.0٪.

وهذا يترجم إلى توسع مستمر في الأنشطة المصرفية التقليدية، من الرهون العقارية إلى الإقراض المؤسسي.

مع استمرار الشركات والمستهلكين في الاقتراض، ستستفيد أسهم البنوك من كل من الحجم وقوة التسعير.

أسواق رأس المال ستدفع أرباح البنوك

بعيدا عن الإقراض التقليدي، يرى كين ليون أن أسواق رأس المال هي المحفز الحقيقي للأرباح. "الدلتا للأرباح كانت أسواق رأس المال"، كما أشار.

شهدت عمليات الاندماج والاستحواذ (MandA)، وتأمين الأسهم، والاكتتاب العام الأولي (IPOs) ارتفاعا في أواخر 2025، حيث جمعت 146 مليار دولار – بزيادة 30٪.

ومن المرجح أن يستمر هذا الزخم في هذا العام، مما يعزز دخل الرسوم ويسرع أرباح البنوك الاستثمارية، كما خلص.

هل البنوك الأمريكية الكبرى مكلفة في التملك؟

في مقابلة CNBC ، اعترف ليون بأن التقييمات ليست رخيصة.

"عندما تنظر إلى أشياء مثل السعر والقيمة الدفترية الملموسة الصافية، فهي مكلفة،" أقر بذلك.

ومع اقتراب التيسير التنظيمي – الذي قد يمكن من إعادة الشراء وزيادة الأرباح – يعتقد أن على المستثمرين الاستمرار في المسار.

بالنسبة للمحلل في CFRA، فإن الجمع بين الأسس القوية وعائد رأس المال يجعل أسهم البنوك الأمريكية تستحق التملك، حتى عند المضاعفات الحالية المرتفعة.