سهم إنتل يرتفع بنحو 7٪ اليوم: سببان رئيسيان وراء ارتفاع INTC

قفز سهم إنتل (ناسداك: INTC) بنحو 7٪ يوم الثلاثاء بعد عدة ترقيات للمحللين، حيث رفعت HSBC وSeaport تقييمات سعة معالج الخادم التي نفدت تذاكرها الشركة المصنعة.

المحفزتان المزدوجون: الطلب المتفجر على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي والتنافسية المثبتة في تكنولوجيا العمليات، تشير إلى أن رهان إنتل على مصنع التصنيع بقيمة 35 مليار دولار يتحول أخيرا إلى مزايا تنافسية ملموسة.

تضع هذه التطورات عملاق أشباه الموصلات في موقع توسع كبير في هامش الربح واستعادة حصته السوقية في عام 2026.

سهم إنتل: محركان خلف ارتفاع يوم الثلاثاء

1. سعة معالج الخادم تكاد تنفد حتى عام 2026

كشف المحلل جون فينه في KeyBanc أن إنتل "باعت تقريبا بالكامل" معالجات الخوادم حتى عام 2026 بسبب الطلب غير المسبوق على معالجات الخوادم المدفوعة بأعباء عمل الذكاء الاصطناعي الوكالتي.

هذا النقص في العرض يتحول إلى شيء لم تستمتع به إنتل منذ سنوات: قوة التسعير.

تدرس الشركة زيادة متوسط أسعار البيع بنسبة 10-15٪ على معالجات الخوادم، بما يتناسب مع تحركات AMD في التسعير.

بالنسبة لإنتل، يمثل هذا نقطة تحول حاسمة. فقدت الشركة حصة وحدة المعالجة المركزية في الخادم لصالح AMD خلال السنوات الثلاث الماضية.

يثبت بيع مخزون كامل المخزون أن سيارات بانثر ليك وكليرووتر فورست Xeon تنافس حقا عروض AMD، وليس فقط البدائل الأرخص.

2. عوائد 18A تجاوزت عتبة فنية حرجة

حققت عملية تصنيع 18A من إنتل عوائد تتجاوز 60٪، مما يؤكد خارطة طريق الشركة "خمس عقد في أربع سنوات".

كما يثبت هذا التطور أن تقنيتين جديدتين، ترانزستورات Gate-All-Around وPowerVia Back side Power Delivery، يمكن تصنيعهما على نطاق تجاري.

وهذا أمر حاسم لأن عملية TSMC ذات 2 نانومتر بدأت بعائد 60-70٪. تحقيق إنتل 60٪+ في أول عقدة متقدمة لها، بينما تطبق في الوقت نفسه هذه التقنيات الرائدة، يعد إنجازا نادرا.

للسياق، لا تزال عملية 2 نانومتر المنافسة من سامسونج أقل من 40٪، مما يعني أن إنتل تجاوزت أقرب منافسيها.

التفاصيل التقنية تستحق الفهم. تقوم PowerVia بنقل توزيع الطاقة إلى الجزء الخلفي من الرقاقة، مما يفصلها عن توجيه الإشارة.

هذا يقلل من انخفاض الجهد بنسبة 30٪ ويتيح تحسينات ترددية بنسبة 6-10٪ عند نفس مستويات الطاقة، وهي مزايا حاسمة لشرائح الذكاء الاصطناعي التي تستهلك الطاقة.

وفقا للتقارير، قامت آبل بالفعل بتأهيل معالجات 18A من إنتل لمعالجات M منخفضة الفئة (الإنتاج في 2027). تتعاقد مايكروسوفت على معالج 18A لمسرعات الذكاء الاصطناعي من مايا. أمازون تتعاون في تطوير شرائح مخصصة.

هذه ليست انتصارات مضاربة؛ إنها التزامات ملزمة للعملاء تؤكد مصداقية المصنع.

ما يراه المحللون الآن

قامت HSBC بترقية إنتل من "تقليل" إلى "احتفاظ" بهدف سعري قدره 50 دولارا، بزيادة 92٪ عن استقرارها السابق البالغ 26 دولارا.

قامت Seaport Global بترقية إلى "شراء" بهدف قدره 65 دولارا، مما يعني زيادة 34٪.

وضع كي بانك هدفا قدره 60 دولارا قبل أسابيع.

يبقى إجماع وول ستريت 45.39 دولارا، مما يشير إلى ارتفاع كبير مع ارتفاع الأهداف بعد الأرباح.

تعلن إنتل نتائج الربع الرابع في 22 يناير، أي بعد يومين من هذه الترقيات، مما يخلق رؤية فورية حول ما إذا كانت الإدارة قادرة على التحقق من صحة السرد المباع بالكامل ومطالبات العائد.

لا تزال مخاطر التنفيذ قائمة، على سبيل المثال، توسيع عوائد 18A بينما يزيد الحجم كان تاريخيا صعبا. لكن زخم المصنع لا يمكن إنكاره.