قفزت سهم نفيديا بعد مؤشرات على أن بكين تضعف موقفها تجاه استيراد شرائح الذكاء الاصطناعي

ارتفع سهم نفيديا في وقت مبكر من يوم الجمعة بعد أن أشارت تقارير إلى أن السلطات الصينية تقترب من السماح لشركات التكنولوجيا المحلية بشراء أجهزة الذكاء الاصطناعي المتقدمة لشركة الرقائق الأمريكية، مما قد يخفف من أحد أكبر حالات عدم اليقين التي تحوم السهم.

في وقت كتابة هذا التقرير، كان سهم نفيديا قد ارتفع أكثر من اللازم

جاء هذا الارتفاع بعد تقرير من بلومبرغ أفاد بأن بكين منحت موافقة مبدئية لعدة شركات صينية كبرى، بما في ذلك علي بابا، تينسنت هولدينغز وبايت دانس، لبدء التحضيرات لشراء محتمل لشرائح الذكاء الاصطناعي H200 من نفيديا.

مثل هذا التطور أوضح إشارة حتى الآن إلى أن الصين قد تخفف من موقفها بعد أسابيع من الغموض التنظيمي.

تشير الصين إلى تغير بعد أسابيع من عدم اليقين

وفقا لبلومبرغ، سمح المنظمون الصينيون لشركات تقنية مختارة بالانتقال إلى المرحلة التالية من المناقشات، مما يسمح لهم بتقييم عدد شرائح H200 التي سيحتاجونها وبدء محادثات حول الطلبات المحتملة.

"الشركات الآن مسموح لها بمناقشة تفاصيل مثل المبالغ التي سيطلبونها"، كما قال التقرير.

كجزء من العملية، من المتوقع أن تشجع بكين الشركات على شراء كمية معينة من الشرائح المنتجة محليا إلى جانب أجهزة نفيديا، رغم عدم تحديد حصة رسمية.

تشير هذه الخطوة إلى أن السلطات الصينية قد تعيد تقييم نهجها بعد فترة تميزت بإشارات متناقضة.

في الأسابيع الأخيرة، واجه المستثمرون تقارير عن توقفات الطلبات، والموافقات الانتقائية، وتغير التوجيهات التنظيمية، وكلها أثرت بشكل كبير على سهم نفيديا.

الزيادة المحتملة في الإيرادات تجذب الانتباه

يقول المحللون إن المخاطر كبيرة إذا تحولت الموافقات في النهاية إلى أوامر ثابتة.

قدر المحلل جون فينه في KeyBanc أن الشركات الصينية قد تكون مستعدة لشراء حوالي 1.5 مليون شريحة H200، وهو ما يمثل حوالي 30 مليار دولار من الإيرادات المحتملة لشركة نفيديا.

يعد H200 ثاني أقوى معالج الذكاء الاصطناعي في نفيديا، ويستخدم على نطاق واسع لتدريب نماذج اللغة الكبيرة وأنظمة الذكاء الاصطناعي المتقدمة الأخرى.

ينظر إلى الوصول إلى السوق الصينية لهذه الشرائح على أنه أمر حاسم لنمو نفيديا على المدى الطويل، خاصة مع استمرار الطلب على البنية التحتية الذكاء الاصطناعي في التوسع عالميا.

زيارة هوانغ تضيف إلى التفاؤل

تزامن تقرير بلومبرغ مع تقرير منفصل من CNBC يقول إن الرئيس التنفيذي لشركة نفيديا، جنسن هوانغ، من المتوقع أن يزور الصين في الأيام القادمة، قبل رأس السنة القمرية الجديدة في منتصف فبراير.

من المقرر أن يحضر هوانغ فعالية للشركة في بكين ومن المتوقع أيضا أن يلتقي بعملاء محتملين.

وفقا للتقرير، من المرجح أن تركز تلك المناقشات على قيود الإمداد، والظروف التنظيمية، وتوفر الشرائح المعتمدة من الولايات المتحدة، بما في ذلك H200.

وقد فسر المستثمرون هذه الزيارة كعلامة أخرى على أن نفيديا ترى زخما يتصاعد نحو إعادة فتح السوق الصينية.

تمدد الصين الحد الأقصى لأسهم Nvidia

كان الوصول إلى الصين هو العامل الأكثر استمرارا وراء تداول Nvidia المحدود النطاق خلال الأشهر الأخيرة.

بينما استمرت الشركة في الإبلاغ عن طلب عالمي قوي على رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، فإن عدم اليقين بشأن المبيعات الصينية حد من استعداد المستثمرين لدفع السهم إلى الارتفاع بشكل حاسم.

أعرب الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ مرارا عن تفاؤله بأن الموافقات الأمريكية على التصدير ستسمح لشركة نفيديا باستئناف شحنات شريحة H200 إلى الصين.

ومع ذلك، فإن تلك الثقة قد تأثرت بسبب الرسائل المتناقضة من بكين وخطر الانعكاس المفاجئ في السياسة.

لا تزال هذه المخاوف حديثة بعد أن قامت نفيديا بخصم مخزون بقيمة 5.5 مليار دولار العام الماضي، عندما قطعت تغييرات مفاجئة في قواعد التصدير قدرتها على بيع رقائق خاصة بالصين.

منذ ذلك الحين، أصبح المستثمرون حذرين من افتراض أن الموافقات المحتملة ستتحول بسلاسة إلى إيرادات مستدامة.