فضة بفارق ضئيل 100 دولار لكل أونصة؛ الذهب يقترب من 5,000 دولار — ما وراء هذا الارتفاع؟

يبدو أنه لا يمكن إيقاف الارتفاع المستمر في أسعار المعادن الثمينة. 

وصلت الذهب والفضة إلى مستويات قياسية جديدة يوم الجمعة مع تصاعد الرهانات على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وسط حالة عدم اليقين الجيوسياسية. 

انخفاض أسعار الفائدة يزيد من جاذبية المعادن الثمينة لأنها أصول غير ذات عائد على عكس سندات الخزانة. 

كاد سعر الذهب في كومكس أن يصل إلى مستوى 5,000 دولار للأونصة المطلوب يوم الجمعة، حيث وصلت الأسعار إلى أعلى مستوى لها عند 4,969.69 دولار للأونصة في وقت سابق من اليوم. 

وبالمثل، وصلت الفضة إلى أعلى مستوى لها عند 99.395 دولار للأونصة، ويبدو أن المعدن الأبيض من المرجح أن يصل إلى 100 دولار للأونصة في وقت قريب. 

في يوم الجمعة، كان الدولار يتداول بالقرب من أدنى مستوى له خلال أكثر من أسبوعين، بعد أن انخفض بنسبة 1٪ خلال الأسبوع.

وهذا جعل المعادن التي تسعر بالدولار أكثر توفيرا للمشترين الدوليين.

في الوقت نفسه، شهدت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت صفعا حادا في وقت سابق من الأسبوع بسبب قلق المستثمرين الناتج عن تهديدات جديدة بالرسوم الجمركية ضد الاتحاد الأوروبي التي وجهها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، رغم أن الأسواق تعافت لاحقا.

المعادن الثمينة ترتفع رغم تخفيف التوترات

كان قادة الاتحاد الأوروبي، الذين اجتمعوا لقمة طارئة في بروكسل مساء الخميس، مرتاحين لتغيير ترامب بشأن جرينلاند. 

ومع ذلك، أصدروا في الوقت نفسه تحذيرا صارما، مؤكدين استعدادهم لاتخاذ إجراء في حال أصدر ترامب أي تهديدات أخرى.

على الرغم من أن الرئيس الأمريكي ترامب عكس موقفه بشأن جرينلاند، مما خفف التوترات الجيوسياسية، إلا أن كل من الذهب والفضة لا يزالان على وشك تحقيق مكاسب أسبوعية كبيرة.

جاءت هذه المكاسب في الأسعار بعد إعلان ترامب بعد ظهر الأربعاء أنه سيؤجل فرض الرسوم الجمركية على الدول الأوروبية التي عارضت جهوده للاستحواذ على غرينلاند. 

وأشار الرئيس إلى "إطار عمل لاتفاق مستقبلي" جديد بشأن الجزيرة كسبب لقراره.

أكدت الدنمارك أن سيادتها على الجزيرة غير قابلة للتفاوض، ولا تزال تفاصيل أي اتفاق غير معلنة.

قال هاريش مينغاني، محرر في FXStreet، في تقرير: "هذا بدوره يدعم المزاج المتفائل في السوق، الذي يميل إلى تقويض الطلب على الأصول التقليدية الآمنة الآمنة بشكل كبير، رغم أنه لا يضعف الشعور الإيجابي القوي المحيط بالسبائك"، قال هاريش مينغاني، محرر FXStreet، في تقرير. 

البيانات الاقتصادية وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي

شهد الناتج المحلي الإجمالي للاقتصاد الأمريكي للربع الثالث مراجعة صعودية في قراءته النهائية، حيث توسع بنسبة 4.4٪. 

كان هذا الأداء أعلى قليلا من التقدير الثاني البالغ 4.3٪ وتجاوز بشكل ملحوظ معدل النمو البالغ 3.8٪ الذي تم الإبلاغ عنه في الربع السابق، وفقا لبيانات صادرة عن مكتب التحليل الاقتصادي.

شهد مؤشر أسعار الإنفاق الشخصي الأساسي الأمريكي (PCE) – وهو المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي للتضخم – تسارعا في نموه السنوي في نوفمبر، حيث ارتفع إلى 2.8٪ من 2.7٪ في الشهر السابق، وفقا لتقرير منفصل. 

ومع ذلك، ظل الارتفاع الشهري ثابتا عند 0.2٪.

أظهرت بيانات وزارة العمل الأمريكية أن الطلبات الأولية لمزايا البطالة في الولايات ارتفعت بمقدار 1,000 لتصل إلى 200,000 معدل موسميا للأسبوع المنتهي في 17 يناير. 

على الرغم من أن هذا كان أقل من تقدير الإجماع البالغ 212,000، إلا أنه لم يرفع الدولار الأمريكي.

يبدو أن المستثمرين واثقون من أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيحافظ على سعر الفائدة الرئيسي حتى نهاية هذا الربع، وربما حتى نهاية فترة الرئيس جيروم باول في مايو. 

على الرغم من هذا التوقع، لا تزال توقعات السوق تتضمن تخفيطين إضافيين لأسعار الفائدة في عام 2026، وهو احتمال لا يزال يضغط على الدولار الأمريكي ويدعم أسعار السبائك.

حتى مع اقتراب كل من الذهب والفضة من معالمهما التاريخية، يحذر الخبراء من تراجع الأسعار.

قال ديفيد موريسون، كبير محللي السوق في Trade Nation: