ارتفاع راسل 2000: مستدام أم تأثير يناير فقط؟

بدأ المستثمرون في شراء أسهم الشركات الصغيرة أثناء استراحة من أسماء الذكاء الاصطناعي الأكبر وربما المبالغ في قيمتها (الذكاء الاصطناعي) في الأسابيع الأخيرة.

هذا التحول في المزاج الذي أطلق عليه الخبراء اسم "التدوير العظيم" دفع مؤشر راسل 2000، وهو مؤشر مرجعي يمثل أسهم الشركات الصغيرة الأمريكية، إلى ارتفاع بنحو 8٪ منذ بداية هذا العام.

ومع ذلك، يعتقد جيفري هيرش، رئيس تحرير كبير في "تقويم تداول الأسهم"، أن مؤشر الشركات الصغيرة سيدفع للأعلى بشكل ملحوظ من هنا في الأشهر القادمة.

ما الذي دفع أسهم الشركات الصغيرة للارتفاع في عام 2026

أداء راسل 2000 منذ بداية العام يجعلك تعتقد أن الأشياء الجيدة غالبا ما تأتي في حزم صغيرة.

ارتفع مؤشر الشركات الصغيرة هذا الشهر تقريبا "أرقاما مزدوجة"، محققا أرقاما قياسية جديدة، تاركا مؤشر SandP 500 متأخرا بكثير بينما تستمر أسماء الشركات الكبرى في محاولة مواكبة الوتيرة.

وفقا لجيفري هيرش، هناك عدة قوى تدفع هذا التصاعد.

أولا، يتوقع المستثمرون أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أكثر في اجتماعاته القادمة – وهي خطوة تميل إلى أن تفيد الشركات الصغيرة بشكل مباشر أكثر بسبب اعتمادها الأكبر على الاقتراض.

بالإضافة إلى ذلك، تلعب العوامل الموسمية دورا أيضا. أشار هيرش إلى ما يسمى ب "تأثير يناير"، حيث يستقطب المستثمرون أسماء أصغر في بداية العام، خاصة تلك التي تعرضت للخسارة الضريبية بسبب المبيعات في الربع الأخير.

لماذا قد يرتفع مؤشر راسل 2000 أكثر هذا العام

في تقريره الأخير، توقع جيفري هيرش أيضا استمرار الارتفاع في مؤشر راسل 2000 القادم.

تشير البيانات التاريخية إلى أن أسهم الشركات الصغيرة غالبا ما تتفوق في فبراير – حيث يحقق المؤشر المذكور مكاسب معتدلة بينما يميل مؤشر SPX إلى البقاء في حالة تراجع.

علاوة على ذلك، في سنوات انتخابات منتصف المدة مثل 2026، تكون الميزة أكثر وضوحا.

وقد كرر مدير المحفظة دانيال ليسيك وجهة نظره، قائلا إن الأساسيات بدأت تبدو أكثر جاذبية أيضا، إلى جانب الموسمية.

لقد تجاوز نمو أرباح الشركات الصغيرة أخيرا نمو الشركات الكبرى – وهو إنجاز لم ير منذ أكثر من ثلاث سنوات.

كما أبرز ليسيك التقييمات: حيث تتداول الشركات الصغيرة بخصم كبير مقارنة بنظرائها الأكبر، مع مضاعف سعر إلى أرباح مستقبلي منخفض بحوالي 30٪.

وقد يجذب هذا المستثمرين "الباحثين عن قيمة" يعتقدون أن السوق قد تجاهل الشركات الصغيرة.

الخلاصة

بشكل عام، المشاعر تتغير. بعد عام من هيمنة عمالقة الذكاء الاصطناعي على السوق، يتطلع العديد من المتداولين إلى التنويع في مجالات السوق التي لم يتم عرضها حتى الأقصى بعد.

إذا تحقق تخفيضات أسعار الفائدة وظل النمو الاقتصادي مستقرا، فقد تكون أسهم الشركات الصغيرة في موقع لتحقيق مكاسب كبيرة.

بالنسبة للمستثمرين، الرسالة واضحة: لا تتجاهلوا الأسماء الصغيرة.

قد لا يحملون نفس الوزن الكبير الذي يجذب العناوين مثل عمالقة التقنية، لكن في عام 2026، يثبت المستضعفون في سوق الأسهم أنهم قادرون على تحقيق نتائج كبيرة.