لماذا يرتفع سهم AMD بأكثر من 3% اليوم

تتحرك أسهم Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) اليوم صعودًا بينما يستوعب المستثمرون تصريحات جديدة من الرئيسة التنفيذية ليزا سو تشير إلى طلب على وحدات المعالجة المركزية للسيرفرات أقوى من المتوقع وخارطة طريق ثابتة لمسرعات الذكاء الاصطناعي.

تلك التصريحات، التي أدلت بها في 3 مارس خلال مؤتمر مورغان ستانلي للتكنولوجيا والإعلام والاتصالات، جاءت في لحظة كانت فيها أسهم شركات الرقائق شديدة الحساسية لأي إشارة تميّز بين الطلب الحقيقي والضجيج.

عوامل الدفع يوم الثلاثاء تبدو مماثلة لما سمعه المستثمرون عندما وصفت سو دورة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي تتسع لتشمل أكثر من وحدات معالجة الرسوميات، فاستجابوا للرسالة بشراء السهم.

زخم ناتج عن جلسة مورغان ستانلي الحوارية

أوضح ما قالته سو أن المحفز كان متعلقًا بوحدات المعالجة المركزية أكثر من وحدات معالجة الرسوميات.

قالت: “جزء وحدة المعالجة المركزية من الأعمال قد فاق فعليًا توقعاتي من حيث الطلب”، معتبرة أن الحوسبة التقليدية بجانب مسرعات الذكاء الاصطناعي يتم التقليل من توقعها عبر الصناعة.

وللأسواق، هذا مهم لأن وحدات المعالجة المركزية هي مكوّن «كل خادم يحتاج واحدًا منه»، أقل بريقًا من وحدات معالجة الرسوميات الخاصة بالذكاء الاصطناعي، لكنها تجمع أرباحًا كبيرة عندما تقوم شركات السحابة الكبرى بالبناء على نطاق واسع.

كررت سو أيضًا أن AMD «تطلق MI450» وصوّرت عام 2026 كسنة تلتقي فيها حزمة CPU+GPU من AMD، مع أنظمة على مستوى الرف (Helios) مصممة لتقصير «الزمن للوصول إلى عبء العمل» للعملاء الذين ينشرون مجموعات ذكاء اصطناعي.

واعترفت بضيق العرض في وحدات المعالجة المركزية للسيرفرات، لكنها عرضته على أنه نتيجة لتفوّق الطلب على التوقعات وليس مشكلة في الطلب، مضيفة أن AMD تعمل مع الشركاء لتوسيع القدرة خلال 2026 و2027.

الجزء الآخر الذي يظل المستثمرون يعودون إليه هو Meta.

وصفت سو الشراكة الاستراتيجية طويلة الأمد المعلنة مؤخرًا مع Meta بقوة 6 جيجاواط بأنها صفقة «تحويلية» تطلبت مواءمة في خارطة الطريق والتقنية، وقالت إن السندات (warrants) هي «أداة خاصة جدًا» مخصصة للشراكات بهذا الحجم.

تغطية مستقلة للاتفاق تصف نشر Meta لبطاقات AMD Instinct المخصصة المستندة إلى هندسة MI450 المقترنة بمعالجات EPYC من الجيل السادس التي تحمل الاسم الرمزي «Venice»، مع نشر أولي مقدّر بـ1GW في النصف الثاني من 2026.

عوائد من تعريفة الرسوم وزخم الذكاء الاصطناعي يضيفان وقودًا

ساعد الشعور الكلي بالاقتصاد أيضًا.

أبطل قرار للمحكمة العليا الأمريكية في 20 فبراير الرسوم المستندة إلى IEEPA، مما أزال عبئًا تكلفة مثيرًا للجدل على واردات أشباه الموصلات من الموردين الآسيويين الرئيسيين ورفع احتمال استردادات مرتبطة بجبايات سابقة.

هذا لا يغير دورة منتجات AMD، لكنه يمكن أن يخفف القلق بشأن الهوامش عبر القطاع، خاصة لأسماء الأجهزة ذات سلاسل الإمداد المعقدة عبر الحدود.

كما أن الأساسيات تقوم بدورها أيضًا.

أبلغت AMD عن إيرادات قياسية في قسم مراكز البيانات قدرها $5.4 مليار في الربع الرابع، بارتفاع 39% على أساس سنوي، مدفوعة بطلب معالجات EPYC واستمرار تصعيد وحدات Instinct GPU.

وبنية صفقة Meta نفسها مصممة للتوسع مع التنفيذ: يشمل سند الخيارات القائم على الأداء ما يصل إلى 160 مليون سهم، تُمنح على دفعات مع تقدم مشتريات Meta من 1GW نحو 6GW، مع عتبات سعرية إضافية للسهم تصل إلى $600.