ارتفاع المعادن النفيسة؛ توقع تماسك الأسعار وسط ضعف الزخم

الصراع المستمر في الشرق الأوسط لم يؤدِ إلى زيادة كبيرة في طلب الملاذ الآمن على كلٍّ من الذهب والفضة.

تشير تحركات الأسعار إلى أن المعادن النفيسة قد تحتاج إلى مزيد من الوقت للتماسك.

شهدت أسعار السبائك ارتفاعًا يوم الخميس، مدعومةً بتراجع الدولار وزيادة طلب المستثمرين على ملاذ آمن مع تصاعد الصراع في الشرق الأوسط.

مع ذلك، ظلّت الأسعار دون $5,200 للأونصة بعد أن تجاوزت $5,400 للأونصة عند افتتاح الأسواق يوم الإثنين. 

الزخم غير الكافٍ

في مقابلة مع Kitco News، قالت Michele Schneider، كبيرة استراتيجيّي السوق في MarketGauge، إنه قبل هجمات الصواريخ الأمريكية خلال عطلة نهاية الأسبوع، لم تتوقع وجود زخم كافٍ لدفع أسعار الذهب لاجتياز مستوى المقاومة عند $5,400.

كما توقّعت أن تقتصر مكاسب الفضة دون مستوى $100.

بعد ضغط بيع كبير عقب وصولها إلى مستويات المقاومة، اختبر الذهب مستوى الدعم عند $5,000 للأونصة، بينما هوت الفضة لفترة وجيزة دون $80 للأونصة.

رغم الارتداد من القيعان الأخيرة، تشير التقلبات السعرية الحالية، بحسب Schneider، إلى مرحلة تماسك أوسع نطاقًا. 

وترى أن الاتجاه الكبير التالي للسوق ستحركه إلى حدّ أقل الأحداث الجيوسياسية الفورية وإلى حدّ أكبر التغيرات الأساسية والهيكلية التي تحدث في الأسواق المالية.

«التحفظ الوحيد هو إذا تحوّل هذا إلى نزاعٍ أكبر بكثير ومطوَّل، ففي هذه الحالة تصبح كل التوقعات غير مجدية. أعتقد أننا سنشهد أسعار نفط أعلى بكثير وأسعار ذهب وفضة أعلى بكثير»، قالت.

تداول عقد الذهب في COMEX آخر مرة عند $5,183.66 للأونصة، بارتفاع 1%، بينما كانت الفضة عند $84.805 للأونصة بارتفاع 2% عن الإغلاق السابق. 

أصبح الذهب أكثر قدرةً على الشراء للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى مع تراجع الدولار الأمريكي من أعلى مستوى له منذ أكثر من ثلاثة أشهر الذي سجّله في وقت سابق من هذا الأسبوع.

تتصاعد التوترات الجيوسياسية

في الوقت نفسه، تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران بشكل كبير يوم الأربعاء.

جاء هذا التصعيد بعد قيام غواصة أمريكية بإغراق سفينة حربية إيرانية قرب سريلانكا، ما أسفر عن مقتل ما لا يقل عن 80 شخصًا، وكذلك بعد تدمير حلف الناتو لصاروخ باليستي إيراني كان موجّهًا نحو تركيا.

يأتي هذا الاتساع الحاد للحرب بعد خمسة أيام من بدء الولايات المتحدة وإسرائيل حملة عسكرية أودت بحياة المئات وزعزعت الأسواق العالمية. 

علاوة على ذلك، يشير بروز ابن القائد الأعلى الإيراني القتيل كخليفة محتمل إلى أن طهران من غير المرجح أن تستسلم للضغوط.

شهد الذهب، كأصل ملاذ تقليدي، ارتفاعًا بنحو 20% هذا العام، وصولًا إلى أرقام قياسية متتالية.

ويأتي هذا الارتفاع في ظل تصاعد حالة عدم اليقين السياسية والاقتصادية على الصعيد العالمي.

في أنباء ذات صلة، رشّح رئيس الولايات المتحدة Donald Trump رسميًا المحافظ السابق للاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh ليكون رئيس البنك المركزي الأمريكي القادم. 

يحسن هذا الترشيح فرص الرئيس في الحصول على رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي قد يميل إلى خفض أسعار الفائدة.

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـCME Group، تتوقع الأسواق أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في March 18.

يركّز المستثمرون حاليًا على صدور بيانات اقتصادية رئيسية: بيانات طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة المتوقعة لاحقًا اليوم، وتقرير التوظيف الأمريكي لشهر February المقرر صدوره يوم الجمعة.

مخاطر جاذبية تقييمات السندات 

أشارت Schneider إلى أن جاذبية أسواق السندات تمثل الخطر الأقوى على المدى القريب للذهب والفضة. 

وفقًا لها، يشير هبوط عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أقل من 4% الأسبوع الماضي إلى أن المستثمرين يعيدون تقييم استراتيجيات تخصيص رأس المال في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي الحالية.

مع تزايد المخاوف بشأن أسواق الائتمان واستقرار الأنظمة المالية العالمية، لاحظت Schneider أن أسواق السندات قد تبدأ في العمل كملاذ بديل.

«ما أعتقد أننا نشهده هو تغيير جذري»، قالت. «قد يبدأ المضاربون وتاجروا السندات بالتوجه نحو السندات كشبكة أمان أكثر من الذهب.»

قالت Schneider إن هذا التغيير نابع من تزايد القلق بشأن نظام الائتمان وإمكانية أن تُعطي الحكومات الأولوية للاستقرار المالي على جهود مكافحة التضخم إذا ساءت الأوضاع الاقتصادية.