ملخص السلع: الذهب يتراجع بأكثر من 1% مع قوة الدولار

قفزت أسعار النفط بشكل دراماتيكي يوم الإثنين بعد أن تخطى الخام مستوى 100 دولار للبرميل للمرة الأولى منذ 2022. 

أدّى التصعيد في التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى ارتفاع أسعار النفط بأكثر من 26% يوم الإثنين.

ومع ذلك، قلّصت الأسعار بعض المكاسب بعد تقارير أشارت إلى أن دول مجموعة السبع قد تُفرج عن النفط من الاحتياطي النفطي الاستراتيجي (SPR). 

في المقابل، تراجع سعر الذهب بشكل حاد بأكثر من 1% مع تعزُّز الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية، ما حدّ من الطلب. 

بين المعادن الأساسية، تدهورت آفاق إمدادات الألومنيوم القادمة من الشرق الأوسط بسبب تصاعد الاشتباكات في المنطقة، ما دفع سعر المعدن إلى أعلى مستوى له منذ ما يقرب من أربع سنوات.

قال نيل ويلش، رئيس قسم المعادن في Britannia Global Markets، في تعليق عبر البريد الإلكتروني: “مشترو المعدن في الولايات المتحدة يتسابقون لتأمين شحنات بديلة من آسيا بعد أن أُجبر على تعليق التسليم على الأقل مصنّعان رئيسيان في الشرق الأوسط.” 

كان عقد الألومنيوم لمدة ثلاثة أشهر في بورصة لندن للمعادن عند 3,405.50 دولار للطن، متراجعاً 0.6%.

وقد وصل العقد إلى أعلى مستوى عند 3,479.45 دولار للطن في وقت سابق من اليوم. 

النفط فوق 100 دولار

ارتفعت أسعار النفط يوم الإثنين إلى أكثر من 119 دولاراً للبرميل، وهو أعلى مستوى لم يُسجَّل منذ منتصف 2022. 

جاء هذا الارتفاع نتيجة لتراجع الإمدادات من المنتجين الرئيسيين ومخاوف السوق من تعطلات شحن ممتدة نتيجة اتساع نطاق الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران.

بعد جلسة متقلبة، بلغ خام برنت ذروة سابقة عند 119.50 دولاراً للبرميل، وبلغ خام غرب تكساس الوسيط 119.48 دولاراً للبرميل، مسجّلين أكبر قفزة سعرية مطلقة ليوم واحد على الإطلاق لبرنت.

منذ الإغلاق الأخير قبل أن تشن الولايات المتحدة وإسرائيل هجمات في 28 فبراير، ارتفع برنت بما يصل إلى 66%، وقفز WTI بما يصل إلى 77%.

للمقارنة، تظل أسعار يوم الإثنين هذه أقل من أعلى مستوى قياسي للعقود الذي يبلغ حوالي 147 دولاراً للبرميل، والمسجَّل في 2008، وفق بيانات LSEG الممتدة إلى الثمانينيات.

حوالي خُمس النفط العالمي والغاز الطبيعي المسال، الذي عادةً ما يعبر مضيق هرمز، محجوب حالياً بسبب الإغلاق الافتراضي للمضيق.

علاوة على ذلك، يساهم تعيين مجتبى خامنئي كمرشد أعلى لإيران خلفاً لوالده علي خامنئي في زيادة الأسعار. 

يشير هذا إلى أن المتشددين يظلون مسيطرين بقوة في طهران بعد مرور أسبوع على صراعها مع الولايات المتحدة وإسرائيل.

قال يانيف شاه، نائب الرئيس لشؤون أسواق النفط في Rystad Energy، في تعليق عبر البريد الإلكتروني: “قد تصل أسعار خام برنت إلى 135 دولاراً للبرميل إذا استمر الوضع الحالي لمدة أربعة أشهر.”

وأضاف: “التحليل المستقبلي الذي أجريناه على أساس شهرين يُظهر أيضاً بقاء الأسعار فوق 110 دولارات للبرميل في ظل الظروف الحالية.”

في وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر WTI عند 100.82 دولار للبرميل، مرتفعاً 11%، بينما كان برنت عند 102.74 دولار للبرميل، مرتفعاً 10.4%. 

تراجع الذهب

انخفض سعر الذهب يوم الإثنين بأكثر من 1%، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تعزُّز الدولار.

وتعرّض المعدن لضغوط أيضاً نتيجة الترقب لاحتمال رفع أسعار الفائدة، الناجم عن مخاوف تضخم مرتبطة بصراع الشرق الأوسط.

عدم اليقين المحيط بالحرب يضغط على أسعار الذهب، مما يؤجج المخاوف بشأن التضخم وإمكانية ارتفاع أسعار الفائدة. 

ومع ذلك، قال جيم ويكوف، محلل أول في Kitco Metals، إن صراعاً مطولاً من المرجح أن يحافظ على الطلب على الذهب كملاذ آمن، وبالتالي يرسّخ مستوى دعم سعري.

يُنظر إلى الذهب غالباً كوسيلة تحوط ضد التضخم. لكن جاذبيته تتعزز أيضاً بوجود معدلات فائدة منخفضة، لأنه لا يوفر عائداً بذاته.

تعزَّز الدولار الأمريكي مع اقتراب أسعار النفط من 120 دولاراً للبرميل.

دفعت هذه القفزة، المدفوعة بمخاوف من أن يؤدي صراع مطوّل في الشرق الأوسط إلى تعطيل إمدادات الطاقة وإضرار النمو الاقتصادي العالمي، المستثمرين إلى اللجوء إلى سيولة النقد. 

ومن جهتها، تجعل قوة الدولار الذهب المقوم بالدولار أكثر تكلفة لحائزي العملات الأخرى.

تتضمن البيانات الاقتصادية الأمريكية المرتقبة صدور مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر فبراير يوم الأربعاء. 

بالإضافة إلى ذلك، من المقرر صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، يوم الجمعة.

على الرغم من تصاعد التوترات في أنحاء الشرق الأوسط، لم يتحقق الارتفاع المتوقع في أسعار الذهب الناجم عن دوره التقليدي كأصل "ملاذ آمن".

وقد فاجأ هذا العديد من المستثمرين المتفائلين الذين توقعوا حركة صعودية أكبر.

قال ديفيد موريسون، كبير محللي السوق في Trade Nation: “لكن يبدو أنه مدعوم بطلب مستمر على الملاذات الآمنة، حتى لو بدا أن المكاسب محدودة حالياً، مع عدم وصول مساعدة من الدولار الأمريكي الذي يواصل الارتفاع.” 

عند كتابة هذا التقرير، كان عقد الذهب في COMEX عند 5,096.84 دولار للأوقية، متراجعاً 1.2%، في حين كان سعر الفضة 84.253 دولار للأوقية، متراجعاً 0.1%.