مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي يرتفع 0.3% في فبراير؛ والاحتياطي الفيدرالي مرجح لثبات الفائدة

سجلت أسعار المستهلك الأمريكي ارتفاعًا معتدلاً في فبراير، ما يشير إلى أن التضخم ظل محدودًا قبل الارتفاع الأخير في أسعار الطاقة الناجم عن الصراع الذي يشمل إيران، وفقًا لبيانات حكومية صدرت يوم الأربعاء.

قال مكتب إحصاءات العمل التابع لوزارة العمل إن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع 0.3% في فبراير بعد زيادة قدرها 0.2% في يناير.

وكانت القراءة متوافقة إلى حد كبير مع توقعات الاقتصاديين.

على أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك 2.4% خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في فبراير، بلا تغيير عن وتيرة يناير، مما يعكس التلاشي التدريجي لزيادات الأسعار الأعلى المسجلة قبل عام.

في حين تشير البيانات إلى استقرار التضخم في الفترة التي سبقت التصعيد الجيوسياسي الأخير، يحذر الاقتصاديون من أن الارتفاع في أسعار النفط والبنزين بعد بدء الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران قد يضع ضغطًا متجددًا على أسعار المستهلك قريبًا.

حرب إيران تبرز أسعار الطاقة كمخاطرة تضخمية جديدة

بدأت أسعار البنزين بالفعل في الارتفاع الحاد.

وفقًا لبيانات مجموعة الدفاع عن السائقين AAA، قفزت أسعار الوقود المتوسطة بأكثر من 18% إلى نحو $3.54 للغالون منذ أن بدأ الصراع في نهاية فبراير.

كما قفزت أسعار النفط فوق $100 للبرميل خلال المراحل المبكرة من الصراع قبل أن تتراجع قليلاً بعد أن ألمح الرئيس دونالد ترامب إلى أن الحرب قد تنتهي قريبًا.

حتى لو خفت الأعمال العدائية على المدى القريب، يقول الاقتصاديون إن آثار ارتفاع تكاليف الطاقة قد تستمر لأشهر، ما يمثل تحديًا محتملاً لصانعي السياسة.

تكاليف الوقود الأعلى لا تؤثر فقط بشكل مباشر على ميزانيات الأسر، بل يمكن أن تمتد آثارها عبر الاقتصاد من خلال ارتفاع تكاليف النقل والإنتاج.

يقول الاقتصاديون إن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي سيراقبون عن كثب ما إذا كانت أسعار البنزين المرتفعة ستبدأ في الضغط على إنفاق المستهلكين، خصوصًا إذا غيرت الأسر أولويات إنفاقها لمواجهة ارتفاع تكاليف الطاقة.

السكن والغذاء يدفعان الزيادات الشهرية

كان الارتفاع في أسعار المستهلكين في فبراير مدفوعًا إلى حد كبير بتكاليف السكن.

ارتفع مؤشر السكن 0.2% خلال الشهر وبقي أكبر مساهم في الزيادة الإجمالية لمؤشر أسعار المستهلك.

كما ارتفعت أسعار الغذاء، حيث صعد مؤشر الغذاء العام 0.4%.

ارتفع الغذاء المستهلك في المنزل بنفس النسبة، بينما ارتفع الغذاء خارج المنزل 0.3%.

ارتفعت أسعار الطاقة 0.6% خلال الشهر، مما أضاف إلى الضغوط التضخمية.

سجلت عدة فئات أخرى زيادات أيضًا، بما في ذلك الرعاية الطبية والملابس ومفروشات المنزل وتشغيله وأسعار تذاكر الطيران والتعليم.

وفي المقابل، انخفضت بعض المكونات.

كانت أسعار خدمات الاتصالات، والسيارات والشاحنات المستعملة، وتأمين المركبات، ومنتجات العناية الشخصية من بين الفئات التي انخفضت خلال الشهر.

التضخم الأساسي يظل محدودًا

باستثناء فئات الغذاء والطاقة الأكثر تقلبًا، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي 0.2% في فبراير بعد زيادة 0.3% في يناير.

على أساس سنوي، ارتفع التضخم الأساسي 2.5%، موازيًا الزيادة السنوية المسجلة في يناير.

ساعد انخفاض أسعار السيارات المستعملة وتباطؤ نمو الإيجارات في احتواء الضغوط التضخمية الأساسية.

أحد المجالات التي تظل قوية نسبيًا هو تضخم أسعار الغذاء.

ارتفعت أسعار الغذاء عمومًا 3.1% مقارنة بالعام السابق، بينما زادت أسعار المطاعم 3.9%.

يقول الاقتصاديون إن ارتفاع تكاليف خدمات الطعام قد يعكس جزئيًا نقصًا في العمالة بقطاع الضيافة، الذي تفاقم بسبب تشديد تطبيق قوانين الهجرة مما قلل من توفر العمال.

من المرجح أن يبقى الاحتياطي الفيدرالي حذرًا

من غير المرجح أن تغيّر بيانات التضخم الأخيرة موقف السياسة الحالي للاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير.

بعد أن خفّض أسعار الفائدة عدة مرات بين سبتمبر وديسمبر من العام الماضي، أبقى الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة القياسي ثابتًا منذ يناير في نطاق 3.5% إلى 3.75%.

من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي على هذا التوقف عندما يجتمعون الأسبوع المقبل، خاصة وأن صانعي السياسات يوازنون بين مخاطر متنافسة على الاقتصاد.

في حين أن الارتفاع الأخير في أسعار الطاقة قد يعيد إشعال التضخم، يحذر الاقتصاديون أيضًا من أن ارتفاع تكاليف البنزين قد يثبط إنفاق المستهلكين، مما قد يبطئ النمو الاقتصادي.

وبالتالي أدخل الصراع الذي يشمل إيران طبقة جديدة من عدم اليقين لصانعي السياسات، الذين يجب عليهم الموازنة بين خطر ارتفاع التضخم وإمكانية أن تؤدي أسعار الطاقة الأعلى إلى إضعاف الطلب في أنحاء الاقتصاد الأوسع.