أهم 3 أسباب لانهيار مؤشر TSX المركب الكندي ودخوله مرحلة تصحيح

تراجع مؤشر TSX المركب بشكل حاد خلال الأسابيع القليلة الماضية، ممحياً بعض المكاسب التي سجلها في وقت سابق من هذا العام عندما قفز إلى مستوى قياسي.

تراجع إلى $31,000 يوم الجمعة، منخفضاً بنحو 10% عن أعلى نقطة له هذا العام.

تراجع مؤشر TSX المركب مع هبوط أسعار الذهب والفضة 

السبب الرئيسي وراء تراجع مؤشر TSX المركب الجاري هو الانخفاض المستمر في أسعار الذهب والفضة.

سعر الذهب انخفض إلى $4,490، وهو أدنى مستوى له منذ 2 فبراير، وأقل بنسبة 20% عن أعلى مستوى قياسي.

وبالمثل، هبط سعر الفضة إلى $67 من أعلى مستوى تاريخي بلغ $121.

كما هبطت معادن أخرى مثل النحاس والألمنيوم خلال الأشهر القليلة الماضية.

تراجعت هذه المعادن بسبب الخشية المستمرة من أن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على أسعار فائدة مرتفعة هذا العام مع استمرار ارتفاع التضخم في ظل الحرب المستمرة في إيران.

في بيان الأسبوع الماضي، ألمح الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه قد يرفع أسعار الفائدة هذا العام مع توقع استمرار ارتفاع التضخم نتيجة قفزة أسعار الطاقة.

الخطر، مع ذلك، هو أن الاقتصاد قد يدخل مرحلة الركود التضخمي، وهي فترة تتميز بارتفاع التضخم وبطء النمو الاقتصادي.

شهدت صناديق المؤشرات المتداولة للذهب والفضة تدفقات خارجة مستمرة خلال الأسابيع الثلاثة الماضية على التوالي، وهو مؤشر على أن المستثمرين يبيعون الارتفاع الأخير.

أداؤها ملحوظ لأن شركات تعدين الذهب والفضة تشكل حصة سوقية كبيرة في مؤشر TSX المركب.

على سبيل المثال، انخفض سعر سهم Ivanhoe Mines بنسبة 33% خلال آخر 30 يوماً، بينما تراجعت أسهم Eldorado Gold Corporation وTaseko Mines وEndeavour Silver وHudbay Minerals وB2Gold وIAMGold بأكثر من 25% في الفترة نفسها.

وقد عوّض الارتفاع المستمر في أسهم شركات الطاقة هذا التراجع جزئياً، مع قفز أسعار النفط الخام والغاز الطبيعي خلال الأسابيع القليلة الماضية.

قرار بنك كندا المتشدد بشأن أسعار الفائدة 

تراجع مؤشر TSX نتيجة لتغيير نبرة بنك كندا، الذي أصدر بياناً ذا نبرة متشددة نسبياً الأسبوع الماضي.

في البيان، أبقى البنك على أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.25%، مواصلاً فترة التوقف التي استمرت خلال الأشهر القليلة الماضية.

مع ذلك، يقيّم المتعاملون احتمال رفع أسعار الفائدة هذا العام مع توقع استمرار ارتفاع التضخم في الأشهر المقبلة.

يراهن المتعاملون على أن البنك سيرفع الأسعار بمقدار 75 نقطة أساس هذا العام.

وهذا يفسر استمرار ارتفاع عوائد السندات هذا العام، حيث ارتفعت عائدات السندات لأجل عشر سنوات إلى 3.57% والعائد لأجل خمس سنوات إلى 3.25%.

وتتزامن موجة تراجع مؤشر TSX أيضاً مع تراجعات مؤشرات عالمية أخرى.

على سبيل المثال، انخفض مؤشر S&P 500 إلى $6,487، منخفضاً بنسبة 7.15% عن أعلى مستوياته هذا العام.

وبالمثل، هبط مؤشر Stoxx 50 إلى €5,443، منخفضاً بنسبة 11.6% في نفس الفترة.

التحليل الفني لمؤشر S&P/TSX المركب

مخطط مؤشر TSX | المصدر: TradingView 

يُظهر الرسم البياني اليومي أن مؤشر TSX كان في اتجاه هبوطي قوي خلال الأسابيع القليلة الماضية، منتقلاً من أعلى مستوى $34,528 إلى المستوى الحالي $31,317، وهو أدنى مستوى له منذ 15 ديسمبر.

انخفض إلى ما دون المتوسطين الأسيين لفترتي 50 يوماً و100 يوم (EMA).

كما ظل مؤشر Supertrend أحمر، في حين تراجعت مؤشرات التذبذب الرئيسية مثل مؤشر القوة النسبية (RSI) وMACD.

لذلك، من المرجح أن يواصل المؤشر الهبوط مع استهداف البائعين لمستوى الدعم الرئيسي عند $30,000، وهو ما يقل بنحو 4.38% عن المستوى الحالي.