سهم Arm يقفز 12% بعد الكشف عن أول شريحة ذكاء اصطناعي مطورة داخليًا

قفزت أسهم Arm Holdings في تداولات ما قبل السوق يوم الأربعاء بعد أن كشفت الشركة عن أول شريحة طورتها داخليًا وحددت أهداف إيرادات طويلة الأمد وطموحة.

ارتفع السهم بنحو 12.6% في تداولات ما قبل السوق، معوضًا انخفاضًا بنسبة 1.4% في الجلسة السابقة.

قدمت شركة تصميم أشباه الموصلات والبرمجيات البريطانية شريحةها AGI CPU في حدث بسان فرانسيسكو يوم الثلاثاء.

تم تصميم المعالج لأعباء عمل الاستدلال في الذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات مع اتساع تطبيقات الذكاء الاصطناعي القائمة على الوكلاء، وهو مجال يشهد طلبًا متزايدًا مع انتشار هذه التطبيقات.

قال الرئيس التنفيذي رينيه هاس إن الشريحة الجديدة وحدها من المتوقع أن تولد 15 مليار دولار من الإيرادات بحلول عام 2031.

وأضاف أن الشركة تستهدف إيرادات سنوية إجمالية تبلغ 25 مليار دولار وربحية للسهم الواحد قدرها 9 دولارات خلال نفس الفترة.

تمثل هذه التوقعات زيادة حادة مقارنةً بحوالي 4 مليارات دولار من الإيرادات التي حققتها Arm في 2025، مما يؤكد حجم طموحاتها في سوق بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

برزت Meta كأول عميل مؤكد لشريحة AGI CPU، فيما تواصل استثمارًا كبيرًا في بنية تحتية لمراكز البيانات والذكاء الاصطناعي.

ومن بين المتبنين الأوائل أيضًا OpenAI وCloudflare وSAP، ما يبرز الزخم المبكر بين شركات المؤسسات ومزودي السحابة.

تحول استراتيجي يتجاوز نموذج الترخيص

لُعقود، عملت Arm بنموذج عمل قائم على الترخيص، حيث تزود شركاءها بتصاميم الشرائح وتتقاضى عائدات ترخيص من المصنّعين الذين يستخدمون بنيتها.

مع إطلاق شريحته الخاصة، تنتقل الشركة الآن إلى منافسة مباشرة مع عدد من عملائها الرئيسيين، بما في ذلك Amazon وMicrosoft وNvidia وGoogle.

يمثل هذا التحرك تحولًا جوهريًا في استراتيجية Arm إذ تسعى إلى الاستحواذ على حصة أكبر من سلسلة القيمة في الحوسبة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

وصف محللو Citi الإعلان بأنه “أهم تحول في تاريخ الشركة”.

وقالوا إنه بينما كان من المتوقع انتقال Arm إلى تصنيع الشرائح، فإن الجمع بين معالج خوادم مطور بالكامل، ودعم من عملاء كبار مثل Meta وOpenAI، وحجم توجيهات الإيرادات فاجأ السوق.

كتب محللو Citi: “توقعات Arm أعلى بكثير حتى من أعلى التقديرات التكهنية”، مضيفين أن الإيرادات المتوقعة قد تتحول إلى أرباح وتدفقات نقدية إضافية كبيرة، مما يخفف المخاوف بشأن الضغط المحتمل على الهوامش الناتج عن هذا التحول الاستراتيجي.

توقعات متفائلة من وول ستريت

رفع محللو Raymond James تصنيف سهم Arm من “أداء السوق” إلى “تفوق على السوق”، مع هدف سعري قدره 166 دولارًا.

قال المحلل Simon Leopold إن الترقية تعكس قرار Arm ببدء إنتاج شرائحها الخاصة، وهي استراتيجية كان قد دعمها سابقًا عند بدء تغطيته.

وأشار إلى أن هذا التحول قد يعزز الربح التشغيلي، ويدعم النمو، ويضيف بُعدًا استراتيجيًا جديدًا.

وبشكل منفصل، رفع HSBC تصنيف السهم إلى "شراء" من "خفض" الأسبوع الماضي وزاد هدفه السعري أكثر من الضعف إلى 205 دولارات من 90 دولارًا، ما يمثل أحد أكثر التوقعات تفاؤلاً على وول ستريت.

قال المحلل Frank Lee إن Arm تنتقل من نموذج ترخيص يعتمد على الهواتف الذكية إلى لاعب محوري في معالجات خوادم الذكاء الاصطناعي، وهو تحول قد يفتح مجالًا لمكاسب كبيرة.

أضاف Lee أن عائدات الترخيص من معالجات الخوادم قد تُعادل في نهاية المطاف إجمالي إيرادات الشركة الحالية، وقد تصل إلى 4 مليارات دولار بحلول عام 2030.

كما أشار إلى أن النجاح في سوق المعالجات التجارية قد يمكّن Arm من رفع الأسعار وتحسين الربحية.