سهم Lumentum: نظرية وايكوف تشير إلى انهيار حاد قريبًا

سعر سهم Lumentum ارتفع بشكل حاد هذا العام ويتداول الآن عند أعلى مستوى له على الإطلاق.

قفز سهم LITE إلى أعلى مستوى عند $803، بارتفاع 1,600% عن أدنى مستوياته في ديسمبر.

قد تكون موجة الصعود هذه على وشك الانتهاء مع اقترابها من مرحلة التوزيع في نظرية وايكوف.

تشير نظرية وايكوف إلى أن سعر سهم Lumentum قد يتراجع قريبًا

يوضح مخطط الإطار الزمني الأسبوعي سبب قفزة سعر سهم Lumentum خلال الأشهر القليلة الماضية. 

يُظهر هذا المخطط أن السهم ظل داخل نطاق ضيق بين مستويات الدعم والمقاومة عند $37 و $105 بين ديسمبر 2018 ويوليو من العام الماضي.

شهدت محاولات الارتفاع فوق الحد العلوي مقاومة كبيرة عدة مرات. كما فشلت المحاولات في الهبوط دون الحد السفلي.

لذا، فإن هذا السلوك السعري يعد علامة على أن السهم كان داخل مرحلة التراكم في نظرية وايكوف، والتي تتميز بتحرك سعري جانبي. 

تتبع مرحلة التراكم بعد ذلك مرحلة الارتفاع (markup)، التي تتميز بارتفاع الطلب وخوف التفويت (FOMO).

في معظم الحالات، تُثار مرحلة الارتفاع عادةً بحدث كبير، والذي كان في هذه الحالة استثمارًا بقيمة $2 billion قامت به NVIDIA في الشركة.

واصل كل من MACD ومؤشر القوة النسبية (RSI) الارتفاع هذا العام.

كما انتقل مؤشر القوة النسبية إلى مستوى تشبع شراء متطرف، بينما وصلت خطا MACD إلى أعلى مستوياته منذ سنوات.

وبالتالي، قد يقترب السهم من مرحلة التوزيع ومرحلة الانخفاض (markdown)، اللتين تتميزان بانحدارات حادة مع جني المستثمرين للأرباح. 

إذا حدث ذلك، قد يتراجع سهم Lumentum إلى مستوى ارتداد فيبوناتشي 38.2% عند $515، وهو ما يقل بحوالي 35% عن المستوى الحالي.

الهبوط دون ذلك المستوى سيشير إلى مزيد من النزول، وربما إلى مستوى ارتداد 50% عند $425، أي هبوط بنسبة 47% عن المستوى الحالي.

مخطط سهم Lumentum | المصدر: TradingView 

مثال جيد لتطبيق نظرية وايكوف يظهر في المخطط الأسبوعي لسعر Zcash، الموضح أدناه.

يُظهر هذا المخطط أن العملة ظلت ضمن نطاق ضيق بين يونيو 2022 وسبتمبر من العام الماضي.

ثم ارتفعت بشكل بارابولي وبلغت أعلى مستوى قياسي عند $745 في نوفمبر من العام الماضي.

حدث ذلك أثناء انتقالها إلى مرحلة الارتفاع (markup) مع ازدياد طلب المستثمرين.

ثم انتقلت إلى مرحلة الانخفاض (markdown)، إلى السعر الحالي $220، والذي يقل بحوالي 70% عن أعلى نقطة في العام الماضي.

مخطط سعر Zcash | المصدر: TradingView 

تقييم Lumentum ارتفع مؤخرًا 

تُظهر بيانات طرف ثالث أن سهم Lumentum أصبح مُبالغًا في تقييمه بشكل كبير.

وفقًا لـ Seeking Alpha، لدى الشركة نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة (forward price-to-earnings) عند 101، وهي أعلى بكثير من الوسيط القطاعي البالغ 21.

استنادًا إلى مقاييس GAAP، لدى الشركة مضاعف متوقع يبلغ 174.

هذه الأرقام كبيرة بالنظر إلى أن مؤشر S&P 500 لديه مضاعف يبلغ 23.

كما أن التقييم أعلى بكثير من شركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى، بما في ذلك NVIDIA وMicron، اللتان تمتلكان مضاعفات تقل عن 25.

على الجانب الإيجابي، تمتلك Lumentum زخم نمو قوي مع ارتفاع الطلب على منتجاتها في ظل ازدهار الذكاء الاصطناعي الجاري.

أظهرت الأرقام الأخيرة أن إيرادات الشركة ارتفعت بنسبة 65% في الربع الأخير، مدعومة بقسم المكونات الذي حقق أكثر من $443 million وقسم الأنظمة الذي حقق $221 million. 

يتوقع المحللون استمرار نمو الإيرادات في السنوات القادمة.

التقدير الوسطي هو أن نمو إيراداتها سيكون 76% هذا العام ليصل إلى $2.91 billion، و65% العام المقبل ليصل إلى $4.8 billion.

إذا استمر هذا الاتجاه، فمن المرجح أن تصل إيرادات الشركة إلى $10 billion في السنوات القادمة.