لماذا أصبح نفط بسعر $100 تهديداً أكبر لمؤشر فوتسي 100 مما يعتقده المستثمرون؟

انخفض مؤشر فوتسي 100 في لندن يوم الثلاثاء مع تقدم أسعار النفط نحو $100 للبرميل، ما أعاد إثارة المخاوف بشأن التضخم وضغط على الأسهم الحساسة لأسعار الفائدة، على الرغم من أن مكاسب شركات الطاقة والمناجم حالت دون تراجع أعنف.

تراجع مؤشر الأسهم القيادية بنسبة 0.6% إلى 10,816.59 بحلول أواخر الصباح، في حين انخفض مؤشر فوتسي 250 بنسبة 0.24%.

ارتفعت أسهم BP بنسبة 1.5% وحققت Shell مكاسب بنسبة 0.7% مع اقتراب خام برنت من $99 بعد هجمات جديدة على منشآت الطاقة السعودية.

صعدت Antofagasta وGlencore أيضاً مع وصول النحاس إلى رقم قياسي، لكن البنوك وأسهم المستهلكين ضعفت قبل صدور بيانات اقتصادية في المملكة المتحدة والولايات المتحدة.

أثار الارتفاع الأخير في برنت مخاوف متجددة من أن الصراع في الشرق الأوسط قد يبقي تكاليف الطاقة العالمية مرتفعة.

النفط يدعم الأسماء الكبيرة لكنه يثير مشكلة أكبر

قدمت نسبة الوزن الكبيرة لقطاع الطاقة في مؤشر فوتسي 100 بعض الحماية مع ارتفاع أسعار النفط الخام.

كانت BP وShell من بين أفضل أداءً بين الأسهم القيادية مع دفع مخاطر الإمدادات المتجددة في الشرق الأوسط لبرنت نحو $100.

نفس التحرك أقل فائدة للسوق الأوسع. طاقة أغلى قد تُبقي التضخم مرتفعاً وقد تجعل البنوك المركزية أكثر حذراً بشأن تكلفة الاقتراض.

قالت سوزانه ستريتر، كبيرة استراتيجيي الاستثمار في Wealth Club، لـ AJ Bell الأسبوع الماضي إن تجدد الصراع أبقى المخاوف بشأن تكاليف الطاقة والتضخم والديون والآثار السالبة على النمو في بؤرة الاهتمام.

تتوقع الأسواق أن يترك بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في 17 سبتمبر. ستوفر بيانات الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة لشهر يوليو، المقررة يوم الجمعة، قراءة أخرى عن الاقتصاد قبل ذلك القرار.

ستشكل بيانات PPI وCPI الأمريكية في وقت لاحق هذا الأسبوع توقعات أسعار الفائدة العالمية أيضاً.

النحاس يمنح عمال المناجم وسادة إضافية

قدمت أسهم التعدين دعماً إضافياً لمؤشر فوتسي بعد أن سجل النحاس مستوى قياسياً جديداً فوق $14,600 للطن في بورصة لندن للمعادن.

ارتفعت Antofagasta بنسبة 3.6% وGlencore بنسبة 1.2%، مما ساعد قطاع المعادن الصناعية والتعدين على إضافة نحو 1%.

ارتفعت أسعار النحاس بنحو 17% هذا العام مع تشديد السوق بسبب تعطلات في المناجم، ومخاوف من تعريفات جمركية، والطلب من شبكات الكهرباء ومراكز البيانات والمركبات الكهربائية.

يساعد هذا الارتفاع فوتسي لأن شركات التعدين وعملاقة النفط يمكنها موازنة الضعف في قطاعات أخرى.

لكن ذلك يعزز مشكلة التضخم التي تواجه المؤشر الأوسع، إذ يمكن أن تضغط تكاليف السلع الأعلى على الشركات خارج قطاع الموارد.

هبوط Dunelm يبرز الضغط على المستهلكين البريطانيين

كانت الأسهم الموجهة للسوق المحلية من بين أضعف قطاعات السوق. هبطت البنوك نحو 0.8%، في حين خسرت السلع الاستهلاكية 1.5% وتراجعت أسهم التجزئة بنحو 0.9%.

تراجعت أسهم Dunelm بأكثر من 12% بعد تحذيرها من أن الطقس الحار بشكل غير معتاد أضعف التداول في مطلع العام.

أبلغت الشركة عن ربح قبل الضرائب ثابت قدره £211 مليون للسنة المالية 2026 وكشفت عن خطة ثلاثية السنوات تستهدف خفض تكاليف بقيمة £100 مليون إلى جانب تسريع توسع المتاجر.

رفع محللو Deutsche Bank توصية Dunelm إلى "شراء" قبل أيام فقط، معتبرين أن السوق لا يمنح ما يكفي من الاعتبار لإمكاناتها الاستراتيجية.

تشير ردود فعل يوم الثلاثاء إلى أن المستثمرين أكثر تركيزاً على الضغوط الحالية على الأرباح.

الخلفية الأوسع أيضاً ضعيفة. أظهرت بيانات اتحاد التجزئة البريطاني أن نمو إجمالي مبيعات التجزئة تباطأ إلى 0.7% في أغسطس من 1.3% في يوليو، بينما انخفضت مبيعات السلع غير الغذائية بنسبة 0.8%.

وبالتالي، تقف فوتسي 100 بين أسهم السلع القوية والضغوط الاقتصادية الكلية المتصاعدة.