سعر سهم Corning المرتفع يواجه خطرين رئيسيين

سعر سهم Corning ارتفع بشكل جنوني في السنوات القليلة الماضية وهو الآن يتداول عند أعلى مستوى قياسي له. ارتفع GLW إلى أعلى مستوى قياسي عند $165، وهو بزيادة تقارب 590% عن أدنى مستوى في 2023. هذا الارتفاع دفع قيمته السوقية إلى أكثر من $141 billion.

سهم Corning يصبح مرتفع التكلفة في ظل طفرة AI

Corning شركة رائدة وتُستخدم منتجاتها من قبل مليارات الأشخاص حول العالم. على سبيل المثال، تُصنع Gorilla Glass المتاحة في معظم الهواتف الذكية والأجهزة اللوحية والحواسيب المحمولة.

كما تصنع الشركة منتجات الاتصالات البصرية المستخدمة في مراكز البيانات وصناعة الاتصالات. وتنتج أيضًا زجاجات شاشات ومنتجات في قطاع علوم الحياة.

سعر سهم Corning ارتفع في السنوات القليلة الماضية على خلفية طفرة مراكز البيانات التي أدت إلى زيادة الطلب على حلولها. فعلى سبيل المثال، أعلنت عن صفقة بقيمة $6 billion مع Meta Platforms في وقت سابق من هذا العام لمراكز بياناتها.

وفي الوقت نفسه، أطلقت الشركة ترقية لخطة Springboard الاستراتيجية. وتتوقع الآن أن تضيف ما يصل إلى $11 billion إلى إيراداتها بحلول نهاية 2028. كما تهدف إلى رفع هامش التشغيل إلى 20% فما فوق، وزيادة حصتها السوقية، وإعادة النقد إلى المستثمرين.

أظهرت النتائج الأخيرة أن إيرادات Corning ارتفعت بنسبة 14% لتصل إلى $4.42 billion، بينما ارتفع هامش التشغيل الأساسي إلى 20.2%. وصارت إيراداتها السنوية $16.42 billion، أعلى مما كان متوقعًا من قبل المحللين.

مع ذلك، هناك خطران رئيسيان يواجهان سهم Corning. الأول أن الشركة أصبحت مُقيَّمة بأعلى من قيمتها الحقيقية بالنظر إلى تقديرات المحللين التي تشير إلى أن نمو إيراداتها السنوية سيكون حوالي 14% هذا العام وحوالي 14% العام المقبل. 

لديها مضاعف ربح متوقع (forward PE) يبلغ 47، وهو أعلى بكثير من معظم الشركات، بما في ذلك أمثال NVIDIA وMicrosoft. NVIDIA، التي من المتوقع أن يكون نموها أكثر من 76% هذا العام، لديها مضاعف ربح متوقع يبلغ 21. ومضاعفها أعلى بكثير أيضًا من مؤشر S&P 500، الذي يبلغ 19، على الرغم من أن نمو أرباحه يتجاوز 13%.

سهم GLW في مرحلة التراكم وفقًا لنظرية ويكوف

مخطط سهم Corning | المصدر: TradingView

الخطر الآخر يأتي من منظور فني. يُظهر الرسم البياني الأسبوعي أن السهم ظل داخل نطاق ضيق لسنوات.

ظل بين مستوى الدعم الرئيسي عند $15 و$42 بين 201 وأبريل 2025. وهذه إشارة إلى أنه كان في مرحلة التراكم خلال هذه الفترة.

الآن انتقل السهم إلى مرحلة الارتفاع (markup) في نظرية ويكوف. وتتميز هذه المرحلة بخوف المستثمرين من تفويت الفرصة (FOMO) وحركة صعودية بارابولية.

هذا يعني أن السهم سيتحرك قريبًا إلى مرحلة التوزيع في هذه النظرية ثم يتراجع sharply. وإذا حدث ذلك، فقد ينخفض السهم إلى مستوى الدعم الرئيسي عند $100.

سيحدث هذا التراجع مع بدء المستثمرين في جني الأرباح ومع اندلاع مبيعات ذعر. وبعد ذلك سيحدث إعادة ضبط في التقييم للتعامل مع النقطة الأولى أعلاه.