S&P 500 وSPY وVOO يقتربون من أعلى مستوى قياسي مع اقتراب محفزات رئيسية

يعيد مؤشر S&P 500 وصناديق ERFs الرائدة مثل SPY وVOO الصعود ويقتربان من مستوياتهما القياسية قبل المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران وتقرير التضخم الأمريكي وموسم الأرباح المقبل. قفزت VOO إلى $625، بعدة نقاط أدنى من أعلى مستوى قياسي عند $640.

محادثات الولايات المتحدة وإيران، تقرير التضخم الأمريكي، وتقارير الأرباح 

سيكون مؤشر S&P 500 في دائرة الضوء خلال الأيام القليلة المقبلة مع توقع حدوث تطورات كبيرة. الأول منها سيكون يوم الجمعة عندما يلتقي JD Vance وSteve Witkoff وJared Kushner بالإيرانيين للتفاوض على صفقة لإنهاء الحرب. 

يأتي هذا الاجتماع بينما لا يزال المتداولون متشككين بشأن ما إذا كان وقف إطلاق النار الذي أعلن في وقت سابق من هذا الأسبوع سيستمر، وهو ما يفسر لماذا أسعار النفط الخام ارتدت إلى ما يقرب من $100.

من المرجح أن المحادثات الجديدة لن تؤدي إلى حل ملموس للحرب. وبدلاً من ذلك، كما شهدنا سابقًا، من المحتمل أن يتفق الطرفان على استئناف المحادثات في موعد لاحق. 

تأتي هذه المحادثات في وقت ترى فيه إيران أنها تمتلك اليد العليا إذ، وفقًا لصحيفة Financial Times، كانت إدارة ترامب هي التي دعت إليها. وتعتقد إيران أنها تملك اليد العليا بسبب دورها في مضيق هرمز.

المحفز الرئيسي الآخر لمؤشر S&P 500 سيكون تقرير التضخم الاستهلاكي الأمريكي الأخير، الذي سيصدر قبل افتتاح السوق. التقديرات تشير إلى أن التضخم الأمريكي استأنف الاتجاه الصاعد مع ارتفاع أسعار معظم السلع أثناء الحرب. ارتفع سعر البنزين إلى أكثر من $4 للغالون، بينما يقترب الديزل من $6.

يصدر تقرير التضخم بعد يوم من إصدار الولايات المتحدة للتقرير الاقتصادي الضعيف. وفقًا لمكتب التحليل الاقتصادي (Bureau of Economic Analysis)، نما الاقتصاد بمعدل 0.5% فقط في الربع الرابع، وهو أقل بكثير من 4.4% السابق. وهذا يعني أن اقتصاد الولايات المتحدة نما بنسبة 2.5% فقط العام الماضي، وهو أبطأ معدل نمو خلال سنوات.

سيتفاعل صندوق VOO المتداول في البورصة (ETF) بعد ذلك مع موسم الأرباح القادم، الذي سيبدأ الأسبوع المقبل عندما تصدر شركات بلو تشيب كبيرة مثل Citigroup وGoldman Sachs وMorgan Stanley وASML تقارير أرباحها.

يعتقد المحللون أن هذه الشركات ستنشر نتائج مالية قوية، مع متوسط التقديرات الذي يرى أن نمو أرباح مؤشر S&P 500 ارتفع إلى 13.3%، وهو أسرع معدل نمو منذ سنوات.

تأتي هذه الأرقام في وقت يتداول فيه مؤشر S&P 500 بسعر مغرٍ، مع متوسط نسبة السعر إلى الأرباح عند 19، أدنى من متوسط الخمس سنوات البالغ 19.9. بعض الشركات الكبرى مثل Nvidia وMicron وMicrosoft تتداول عند مستويات مضاعفاتها الأدنى منذ سنوات.

يتماشى أداء مؤشر S&P 500 الجاري مع نمط تداوله عند حدوث حدث مفاجئ كبير (black swan). عادة ما ينخفض مع بيع المستثمرين بنزعة الذعر ثم ينعكس ويعاود الصعود. هذا ما حدث بعد جائحة COVI-19 وبداية حرب روسيا وأوكرانيا.

التحليل الفني لمؤشر S&P 500 

مخطط مؤشر SPX  | المصدر: TradingView 

يبين مخطط الإطار الزمني اليومي أن مؤشر S&P 500 انتعش من أدنى مستوى عند $6,304 في مارس إلى $6,825 حاليًا. لقد افتتح فجوة وصعد بالفعل فوق المتوسط المتحرك الأُسي لفترة 50 يومًا (EMA). 

تحول مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر Supertrend إلى اللون الأخضر. كما أن مؤشر القوة النسبية قفز ويقترب من مستوى الشراء المفرط عند 70.

لذلك، السيناريو الأكثر احتمالًا هو أن يستمر المؤشر والصناديق المتتبعة له مثل SPY وVOO في الصعود ويصلوا إلى مستوياتهم القياسية هذا الشهر.