تحول شراء الذهب في الهند مع تراجع الطلب في المهرجان بسبب الأسعار القياسية

أضعفت الأسعار القياسية الطلب على الذهب في الهند خلال مهرجان شراء رئيسي يوم الأحد، حيث طغت مشتريات المجوهرات الهادئة على الارتفاع الطفيف في الاهتمام الاستثماري.

أفاد صُنّاع المجوهرات أن الطلب على الذهب، محسوبًا من حيث الحجم، انخفض بنحو 30% خلال هذا عيد أكشايا تريتيا، وفقًا لما نقلته صحيفة The Economic Times.

نُسب هذا التراجع إلى ارتفاع أسعار الذهب، التي كانت أعلى بنحو 60% مقارنة بالعام السابق وصدّت العملاء عن إجراء مشتريات كبيرة.

عند كتابة هذا التقرير، تعافت أسعار الذهب المحلية جزئيًا واستقرت، لكنها ظلت أقل بأكثر من 10% عن ذروة يناير. 

ديناميات الأسعار المحلية

دعَمَ التعافي قسط المخاطر الجيوسياسية المستمر، وضعف الدولار الأمريكي، وزيادة التدفقات إلى صناديق المؤشرات المتداولة العالمية حتى الآن في أبريل.

على أساس منذ بداية العام، ظلت أسعار الذهب مرتفعة عند INR 153,100 لكل 10 غرامات. 

كانت الأسعار المحلية أعلى بنحو 63% خلال مهرجان Akshata Tritiya مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.  

احتفل الهنود يوم الأحد بمهرجان أكشايا تريتيا، وهو مهرجان رئيسي لشراء الذهب يحتل المرتبة الثانية بعد Dhanteras.

يُعتبر وقتًا مباركًا لشراء المعادن الثمينة.

حافظ المستهلكون على ميزانياتهم، مما دفعهم إلى اختيار مجوهرات أخف وزنًا، وقطع عملة أصغر، وصفقات التبادل.

على وجه الخصوص، فضّل جيل الألفية خواتم سوليتير، مع وقوع معظم المشتريات بين INR 75,000 وINR 250,000.

"أدى الارتفاع الحاد في الأسعار إلى كبح طلب المجوهرات. من حيث الحجم، كان الشراء أقل لأن المستهلكين تراجعوا، رغم أنّ الإنفاق من حيث القيمة كان أعلى بسبب الأسعار المرتفعة"، قال أميت موداك، الرئيس التنفيذي لشركة PN Gadgil and Sons، بائع مجوهرات مقره Pune، وفقًا لتقرير رويترز.

وصلت أسعار الذهب العالمية على COMEX إلى مستوى قياسي بلغ $5,594.82 للأونصة في 29 يناير، لكنها تتداول حاليًا عند نحو $4,805 للأونصة.

انكماش الخصم ومشكلات الإمداد

قالت كافيتا تشاكو، رئيسة أبحاث الهند في المجلس العالمي للذهب، إن خصم أسعار الذهب المحلية مقارنة بالأسعار الدولية شهد تقلبات مؤخرًا. 

بعد أن ظل الخصم مستمرًا منذ منتصف فبراير، اتسع هذا الفرق في مارس، متنقلاً من متوسط $15 للأونصة إلى $46 للأونصة، قالت تشاكو.

ومع ذلك، خلال أول أسبوعين من أبريل، تقلّص الخصم بشكل كبير ليبلغ متوسطًا يقارب $8 للأونصة.

"يُعزى التضيق إلى تشدد أوضاع الإمداد عقب قيود على واردات سبائك البلاتين (التي تحتوي على أكثر من 1% ذهبًا بالوزن)، إلى جانب قيود أوسع على واردات مجوهرات الذهب والفضة والبلاتين"، أضافت تشاكو. 

علاوة على ذلك، قُيّدت الإمدادات بعقبات تشغيلية مُبلغ عنها، لا سيما تأخيرات آنية أبلغت عنها بنوك مُعيّنة في تخليص شحنات السبائك جمركيًا.

وفقًا لسوريندرا ميهتا، الأمين الوطني في جمعية سبائك ومصنعي المجوهرات الهندية، كان الطلب في معظم أنحاء البلاد أقل من المستويات الاعتيادية، مع استثناء بعض ولايات جنوب الهند.

تشير بيانات جمعها المجلس العالمي للذهب إلى أن الهند شهدت تراجعًا بنسبة 24% في طلب المجوهرات في 2025 مقارنة بالعام السابق.

وعلى النقيض، ارتفع الطلب الاستثماري على الذهب بنسبة 17%، ليصل إلى أعلى مستوياته منذ 2013.

بينما تراجعت مبيعات المجوهرات التقليدية الثقيلة، تحول اهتمام المستهلكين نحو العملات والقطع الخفيفة، التي تكون عادة أكثر سيولة وميسورة التكلفة.

حاول صُنّاع المجوهرات زيادة الطلب من خلال عروض ترويجية وخفض رسوم التصنيع.

هيكليًا، لا تزال أنماط الشراء تتطور. أشارت بيانات المجلس العالمي للذهب إلى تحول ملحوظ في الهند. 

الذهب كأصل مالي

شهد العام الماضي تراجعًا حادًا في طلب المجوهرات مع صعود الطلب الاستثماري إلى مستويات قياسية متعددة السنوات.

وأشارت هذه المؤشرات إلى أن الذهب يُنظر إليه بشكل متزايد كأصل مالي بدلاً من كونه منتجًا للاستهلاك فحسب.

تغيرت عادات شراء المستهلكين، حيث لاحظ الفاعلون في السوق توزيعًا أكثر توازنًا للمشتريات على مدار العام. 

يقوم المستهلكون الآن بتوقيت الطلب ليتزامن مع تصحيحات الأسعار بدلاً من تركيزه بشكل أساسي خلال الأعياد التقليدية.

شهدت مشتريات الذهب الرقمية الهندية عبر واجهة المدفوعات الموحدة (UPI) استمرارًا في الزخم خلال فبراير. 

على الرغم من أنها أقل من الرقم القياسي المسجل في يناير، بلغت إجمالي المشتريات INR 30.3 مليار، ما يعادل نحو 1.9 طنًا تقريبًا، وفقًا لبيانات المجلس العالمي للذهب.

هذا الحجم أعلى بنسبة 53% من متوسط الحجم الشهري البالغ 1.2 طنًا المسجل خلال الأشهر الـ13 السابقة.

"على الرغم من أن مشتريات الذهب الرقمي غير منظمة حاليًا، يستمر هذا القناة في جذب المستثمرين الأفراد، على الأرجح بسبب سهولة المعاملات ومتطلبات الحد الأدنى المنخفضة للاستثمار"، أضافت تشاكو. 

في الوقت نفسه، واصل الطلب على الفضة اتجاهه الصاعد، مع نمو متزايد في القطع والعملات والمجوهرات، مما يجعلها شراءً مكملاً للذهب.