الذهب يصل لأعلى مستوى في 3 أشهر مع ضعف الدولار وتوقعات الفيدرالي تُدخل $4,700 في اللعب

صعد الذهب إلى أعلى مستوياته منذ أكثر من ثلاثة أشهر يوم الاثنين مع استمرار تراجع الدولار الأميركي الذي عزّز انعكاس المعدن الثمين القوي في أغسطس، بينما وجه المستثمرون أنظارهم إلى بيانات التضخّم هذا الأسبوع وكلمة رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في جاكسون هول بحثاً عن الإشارة التالية للسياسة.

ارتفع الذهب الفوري نحو 0.8% إلى $4,641.27 للأونصة في التداول الآسيوي بعد أن لامس أعلى مستوياته منذ 15 مايو. وتقدمت عقود الولايات المتحدة الآجلة إلى نحو $4,697.70.

حقق المعدن النفيس مكاسب تفوق 5% الأسبوع الماضي مع تعرّض الدولار للضعف وتصاعد المخاوف حول تدخل الخزانة والسياسة المالية الأميركية مما غذّى الطلب على الأصول الصعبة.

ضعف الدولار يبقي الزخم مستمراً

ظل الدولار بالقرب من أدنى مستوياته على مدى عدة أشهر يوم الاثنين بعد أن هبط بشكل حاد الأسبوع الماضي.

وجاءت أحدث موجة الضعف بعدما قررت وزارة الخزانة توسيع عمليات إعادة شراء الأوراق المالية طويلة الأجل، والتي كانت تهدف في البداية إلى تحسين سيولة السوق بعد ارتفاع تكاليف الاقتراض طويل الأجل.

بالنسبة للذهب، تجاوز الأثر المباشر على العوائد ليمتد إلى دلالات أوسع.

أعادت خطوة الخزانة إشعال المخاوف بشأن استدامة الديون وقوّة الشراء للدولار، ما شجّع المستثمرين على تفضيل الأصول النادرة مثل السبائك والبيتكوين.

قال مارك تشاندلر، المدير الإداري لدى Bannockburn Global Forex لموقع Kitco News، إن تحرك الذهب فوق مستوى $4,600 قد عزّز موقفه الفني.

يرى أن امتداداً مقنعاً فوق ذلك المستوى قد يفتح الطريق نحو نحو $4,680، مع تحذيره من أن الزخم أصبح متوسعاً بعد الارتفاع السريع.

مؤشر PCE وكلمة وورش الاختبار التاليان

يواجه الزخم الآن اختباراً اقتصادياً أكثر تقليدية.

ستصدر دائرة التحليل الاقتصادي أرقام الدخل الشخصي والإنفاق لشهر يوليو، بما في ذلك مؤشر أسعار النفقات الاستهلاكية الشخصية (PCE)، يوم الأربعاء 26 أغسطس. وأظهر القراءة الأخيرة أن التضخّم العام وفقاً لمؤشر PCE بلغ 3.7% في يونيو، لا يزال أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي عند 2%.

من المقرر أن يلقي وورش الملاحظات الرئيسية في ندوة جاكسون هول للسياسة الاقتصادية يوم الجمعة 28 أغسطس.

سيتم تدقيق تعليقاته بعد أن أظهر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يوليو مزيداً من القلق حيال التضخّم وتنامياً في الدعم لسياسة أكثر تشدداً.

لا تزال الأسواق ترجّح أن يبقي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر، على الرغم من أن العقود الآجلة تستمر في منح احتمال ملموس لرفع بمقدار ربع نقطة.

عادة ما تؤثر أسعار الفائدة الأعلى سلباً على الذهب غير المدفوع للعائد.

قال لوكمان أوتونوجا من FXTM لموقع Kitco News إن تقرير PCE وكلمة وورش قد يحددان نبرة الذهب حتى سبتمبر، مع بقاء حركة الدولار أحد أهم العوامل القريبة الأجل للمعدن.

عقوبات إيران تضيف طلباً آخر على الملاذات الآمنة

توفر الجغرافيا السياسية طبقة دعم ثانية. تستعد واشنطن لفرض عقوبات أشد على إيران وشركائها التجاريين بينما لا يزال الجانبان عالقين في نزاع حول مضيق هرمز.

عرض المسؤولون الأميركيون الإجراءات المقبلة كحملة مالية على نحو غير معتاد تهدف إلى قطع وصول طهران إلى التجارة والتمويل.

انخفضت أسعار النفط يوم الاثنين مع جني المستثمرين للأرباح قبل الإعلان، لكن المواجهة تبقى مصدراً للمخاطر التضخمية والسوقية.

ثبتت الفضة قرب $69 للأونصة، بينما تداوَل البلاتين عند نحو $1,879 والبلاديوم عند نحو $1,350.

التحدي التالي للذهب هو ما إذا كان سيستطيع البقاء فوق $4,600 عندما تتحول الأنظار من ضعف الدولار إلى التضخّم وسياسة الاحتياطي الفيدرالي.

قد تدعم بيانات أسعار أضعف أو رسالة مرنة من وورش استمرار الارتفاع، بينما سيختبر ارتفاع العوائد الحقيقية مرة أخرى قوة الاختراق.