سهم سلسلة توريد Nvidia Victory Giant يقفز 60% في طرحه الأول في هونغ كونغ

انطلقت Victory Giant Technology بقوة في هونغ كونغ يوم الثلاثاء، مسجلة قفزة قدرها 60% في ظهورها السوقي الأول.

أكد الطرح الضخم أن المستثمرين لا يزالون على استعداد لدفع علاوة مقابل أسماء البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، حتى مع توتر الأسواق العالمية.

جمعت الشركة المصنعة للدوائر المطبوعة المدرجة في شنتشن HK$20.1 مليار (2.6 مليار دولار) في أكبر إدراج في المدينة منذ نحو سبعة أشهر.

افتتحت أسهمها الجلسة بارتفاع 57.2% فوق سعر الطرح البالغ HK$209.88 قبل أن تصل إلى HK$336.2.

تراجعت الأسهم لاحقًا لكن ذلك لم يمنعها من تسجيل أداء قوي في يومها الأول لإحدى الصفقات الأكثر متابعة في المنطقة.

ليست مجرد صفقة أجهزة تقليدية

تتمثل جاذبية Victory Giant في أنها جزء من عملية بناء بنية الذكاء الاصطناعي نفسها بدلاً من أن تكون على الهامش البعيد لها.

تصنع الشركة دوائر مطبوعة متقدمة تُستخدم في بطاقات مسرعات الذكاء الاصطناعي والخوادم ومفاتيح مراكز البيانات.

هذا يمنح المستثمرين تعرضًا للبنية التحتية الأساسية وراء طفرة الذكاء الاصطناعي من دون امتلاك شركة تصنيع رقائق بحتة.

تأسست الشركة عام 2006 في هويتشو بمقاطعة قوانغدونغ، وإدراجها جزء من موجة أوسع من الشركات الصينية التي تلجأ إلى سوق الأسهم في هونغ كونغ.

ويأتي هذا التطور في وقت يستمر فيه تدفق رؤوس الأموال نحو الصناعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

ويكتسب حجم الصفقة أهمية أيضاً بعد أن مارست Victory Giant خيار تعديل حجم العرض بالكامل، رافعة عدد الأسهم المباعة إلى 95.85 مليون سهم من 83.35 مليون.

شهدت شريحة التجزئة اكتتابًا فائقًا بمقدار 431.15 مرة، بينما غطيت الحصة الدولية 18.5 مرة، وهو دليل واضح على أن الطلب فاق العرض بكثير.

ساعد بناء سجل الطلبات القوي في دعم التسعير عند الحد الأعلى وعزز الرأي القائل بأن هونغ كونغ تظل ساحة مناسبة لإدراجات الشركات الكبرى من البر الرئيسي.

أرقام قوية غذت القفزة في اليوم الأول

لم يكن الطرح مبنياً على الضجة الإعلامية فقط.

ارتفعت إيرادات Victory Giant في 2025 بنسبة +80% على أساس سنوي لتصل إلى 19.3 مليار يوان، بينما قفز صافي الربح إلى 4.3 مليار يوان مقارنةً بـ1.2 مليار يوان.

منحت هذه الأرقام الطرح خلفية ربحية تفتقر إليها العديد من الإدراجات المتصلة بالذكاء الاصطناعي.

قالت الشركة أيضًا إن نحو ثلاثة أرباع الأموال المجمعة ستُستخدم في توسيع الإنتاج داخل الصين.

تشير الخطة إلى أن رأس المال سيُستخدم لتوسيع نشاط قائم بدلاً من السعي وراء خط إنتاج جديد مضارب.

ما الذي يقوله هذا الطرح عن وضع هونغ كونغ الآن

الرسالة الأبرز من اليوم الأول لـVictory Giant هي أن الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال نشطاً، حتى لو كان الإطار العام للسوق متفاوتًا.

يسلط الطرح القوي الضوء على الطلب المرن على الإدراجات الكبرى في هونغ كونغ، خصوصًا في القطاعات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، على الرغم من تقلبات السوق الأوسع.

ولذلك فإن ذلك مهم لأنه يشير إلى أن المستثمرين لا يزالون مستعدين لتجاوز الضجيج الجيوسياسي عندما تكون قصة نمو الأرباح مقنعة، ويقع النشاط التجاري بالقرب من اتجاه تكنولوجي قوي.