الذهب ينخفض إلى أدنى مستوى في أسبوعين: هل أسعار النفط المرتفعة السبب؟

انخفض الذهب إلى أدنى مستوى له في أسبوعين يوم الجمعة، بعد أن عاد النفط إلى ما فوق $100 للبرميل إثر تجدد التوترات العسكرية بين الولايات المتحدة وإيران، مما زاد المخاوف بشأن التضخم وعزز التوقعات بأن أسعار الفائدة قد تبقى مرتفعة لفترة أطول.

تراجع الذهب الفوري بنسبة 0.7% إلى $4,705.09 للأونصة، في حين انخفضت عقود الذهب الأميركية الآجلة لتسوية يونيو بنسبة 0.6% إلى $4,705.10.

وتعرض المعدن أيضًا لضغوط من دولار أقوى، الذي سجل أكبر مكسب له في أكثر من أسبوع بعد بيانات أعمال أميركية قوية، مما جعل السبائك أكثر تكلفة للمشترين الذين يستخدمون عملات أخرى.

النفط والتوترات تؤثران على المعنويات

ظل معنـى المخاطرة هشًا بعد أن هاجمت إيران منشآت عسكرية أميركية وحليفة في العراق، مما عمّق مخاوف أن يستمر الصراع في المنطقة حتى في ظل استمرار كل من واشنطن وطهران في القول إنهما لا تريدان حربًا أوسع.

قال الجيش الأميركي إن قوات إيرانية أطلقت النار على قوات أميركية في العراق وأن طائرة أميركية قامت بهبوط اضطراري.

وجاءت المواجهة بالإضافة إلى الاضطرابات المتزايدة في ممرات الشحن الإقليمية.

صادرت إيران عدة سفن في الأشهر الأخيرة، بما في ذلك سفينتين في مضيق هرمز، بينما ظلّ حظر بحري أميركي على نفط طهران ساريًا، وفقًا لمصادر أميركية وإيرانية.

صعد خام برنت إلى ما فوق $100 للبرميل مرة أخرى، بدعم من انخفاض حاد في مخزونات البنزين ومنتجات التقطير الأميركية ومن المخاوف من أن الهدنات الفاشلة في المنطقة قد تُبقي مخاطر الإمداد مرتفعة.

عقّدت أسعار النفط الأعلى آفاق المعادن الثمينة بإحياء مخاوف التضخم في وقت كان المستثمرون يأملون فيه سياسة نقدية أكثر تيسيرًا في وقت لاحق من هذا العام.

معدلات «أعلى لفترة أطول» تضغط على السبائك

عجز الذهب، الذي يستفيد عادة من التوترات الجيوسياسية، عن جذب طلب مستدام لأن ارتفاع أسعار الطاقة عزز أيضًا حجة مجلس الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على تكلفة الاقتراض عند مستويات مرتفعة.

تقلل معدلات الفائدة الأعلى من جاذبية الأصول غير المدرة للعائد مثل السبائك.

قال المحلّلون إن عودة النفط إلى ثلاثي الأرقام من المرجح أن تبقي التضخم في صلب تفكير المستثمرين وتدفع إلى عمليات بيع أثناء أي ارتفاعات في الذهب.

وأضافوا أن ما كان يبدو في السابق صراعًا قصير الأمد بدا الآن أكثر احتمالًا أن يستمر لأشهر، مما يضعف مكانة السبائك من منظور العائد.

أظهر استطلاع لرويترز أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر للانتظار ستة أشهر على الأقل قبل خفض أسعار الفائدة، مع دخول زيادات أسعار الطاقة المدفوعة بالحرب في مسار التضخم.

تحركت عقود أسعار الفائدة الآجلة أيضًا لتعكس توقعات أكثر تشددًا، مما يوحي باحتمال قدره 23% فقط لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر، مقابل 28% قبل أسبوع.

قبل تصعيد الصراع الأخير، كان المتداولون قد سعّروا احتمال خفضين هذا العام.

قوة الدولار تضيف ضغوطًا

أضاف تقدم الدولار طبقة أخرى من الضغط على السبائك، مما عادل جزءًا من جاذبية المعدن كملاذ آمن مع ضعف أسواق الأسهم.

بدا أن المستثمرين يفضلون العملة الأميركية والعوائد قصيرة الأجل على الذهب كحماية أكثر فورية ضد مخاطر الجيوسياسة والتضخم.

وانخفضت معادن ثمينة أخرى أيضًا.

تراجع الفضة الفورية بنسبة 1.4% إلى $76.64 للأونصة، وانخفض البلاتين بنسبة 1.3% إلى $2,048.25، وهبط البلاديوم بنسبة 1% إلى $1,529.25.

في الوقت الراهن، تظل السبائك محاصرة بين قوتين متعارضتين: الطلب على الأمان مع تصاعد التوترات الجيوسياسية، والضغط الناتج عن دولار أقوى وأسعار نفط أعلى وتلاشي آمال التيسير الفيدرالي على المدى القريب.