Shell تستحوذ على ARC Resources مقابل $13.6 billion لتعزيز الاحتياطيات والإنتاج

اتفقت شركة Shell Plc على الاستحواذ على المنتج الكندي ARC Resources Ltd. في صفقة تُقدَّر قيمتها بنحو $13.6 billion، في إطار سعي عملاق النفط لتعزيز قاعدة احتياطياته وتوسيع الإنتاج.

تشمل الصفقة أيضاً تحمل ديون بنحو $2.8 billion، وتُقَدِّر قيمة ARC بعلاوة على مستويات تداولها الأخيرة، وتشكل دفعة متجددة من Shell نحو أصول الصخر الزيتي في أمريكا الشمالية.

ستموّل الشركة الصفقة بمزيج يقارب 25% نقداً و75% بأسهم.

قالت Shell إن الاستحواذ سيضيف نحو 370,000 برميل مكافئ نفط يومياً من الإنتاج وحوالي 2 مليار برميل من الاحتياطيات، ما يساعد على معالجة مخاوف المستثمرين بشأن طول أمد قاعدة مواردها.

هيكل الصفقة والتقييم

بموجب شروط الاتفاق، سيحصل مساهمو ARC على 8.20 دولارات كندية (حوالي $6) نقداً و0.40247 من سهم Shell عن كل سهم ARC.

ويشير ذلك إلى مقابل إجمالي يقارب C$32.80 للسهم، ما يمثل علاوة بنسبة 27% على سعر الإغلاق الأخير.

وافقت عليه مجالس إدارة الشركتين بالإجماع ومن المتوقع إغلاق الصفقة في النصف الثاني من 2026، رهناً بموافقة المساهمين والمحاكم والجهات التنظيمية.

تُعتبر قاعدة أصول ARC، الواقعة أساساً في حوض مونتني الصخري عبر بريتيش كولومبيا وألبرتا، مكمِّلة لعمليات Shell القائمة في المنطقة، بما في ذلك أصلها Groundbirch ومشروع Gold Creek.

أفادت الشركة الكندية بإنتاج يقارب 374,000 برميل مكافئ نفط يومياً العام الماضي، قبل احتساب الإتاوات.

دفعة استراتيجية نحو الهيدروكربونات الأساسية

يأتي الاستحواذ في وقت تعيد فيه شركات النفط الكبرى تركيزها على أعمال النفط والغاز الأساسية لتحسين العوائد للمساهمين.

واجهت Shell، على وجه الخصوص، تدقيقاً بشأن ما إذا كانت احتياطياتها الحالية كافية للحفاظ على الإنتاج خلال العقد المقبل.

قال الرئيس التنفيذي وائل سوان: «هذا يؤكد مكانة كندا كمنطقة رئيسية لـShell بينما يعزز استراتيجيتنا لتقديم قيمة أكبر مع انبعاثات أقل». وأضاف أن استحواذ ARC «يقوّي قاعدة مواردنا لعقود قادمة».

من المتوقع أن تدعم الصفقة هدف Shell بالحفاظ على إنتاج سوائل الهيدروكربون عند نحو 1.4 مليون برميل يومياً حتى عام 2030 وما بعده.

قالت الشركة أيضاً إن الاستحواذ سيولد عوائد ذات خانتين ويعزّز التدفق النقدي الحر لكل سهم بدءاً من 2027.

تفاعل السوق والسياق الأوسع

قلّصت أسهم Shell خسائرها المبكرة بعد الإعلان وكانت تتداول بانخفاض 0.03% عند 3,306.5 بنساً في لندن.

تشكل هذه الخطوة عودة ملحوظة لاستثمارات Shell في الصخر الزيتي، بعد خمس سنوات على خروجها من حوض بيرميان في تكساس ببيع أصولها إلى ConocoPhillips مقابل $9.5 billion.

تشير صفقة ARC إلى ثقة متجددة بالغاز الصخري والسوائل منخفضة التكلفة، لا سيما في حوض Montney بكندا.

من خلال زيادة الحجم في منطقة تعمل فيها بالفعل، تضع Shell نفسها لتحسين الكفاءة التشغيلية مع تعزيز توقعات إنتاجها على المدى الطويل.