محلل يخفض تصنيف سهم Palantir رغم ارتفاعه بعد نتائج الربع الأول

تتجه أسهم Palantir Technologies NASDAQ:PLTR للارتفاع في تداولات ما بعد الإغلاق بعد أن أعلنت عن نتائج الربع الأول التي فاقت توقعات السوق ورفعت توجيهاتها السنوية بشكل كبير.

سجلت شركة تحليلات البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي أرباحًا معدلة بقيمة 33 سنتًا للسهم على إيرادات قدرها 1.63 مليار دولار — متجاوزة بسهولة توقعات المحللين البالغة 28 سنتًا للسهم و1.54 مليار دولار.

رغم الارتفاع بعد الإفصاح عن النتائج، يظل سهم Palantir من المتخلفين عن الأداء في 2026، حيث انخفض حاليًا بنحو 17% مقارنة بأعلى مستوياته منذ بداية العام بينما يواجه قطاع البرمجيات الأوسع عمليات تصحيح في التقييمات وسط مخاوف من اضطرابات ناجمة عن الذكاء الاصطناعي.

لماذا سهم Palantir في «المنطقة الخضراء» بعد نتائج الربع الأول

تواصل أسهم PLTR تسجيل مكاسب بعد نتائج الربع الأول أساسًا لأن الإفصاح يشير إلى أن الشركة تعمل بكامل طاقتها في السوق الأمريكي.

تجاوزت إيرادات الشركة المحلية ضعف ما كانت عليه على أساس سنوي لتصل إلى 1.28 مليار دولار — مدفوعة بزيادة قدرها 84% في مبيعات الحكومة. وفي رسالته للمساهمين قال الرئيس التنفيذي أليكس كارب:

«تظهر نتائجنا المالية الآن مستوى من القوة التي تطغى على أداء أي شركة برمجيات في التاريخ على هذا النطاق.»

حاول كارب أيضًا تهدئة مخاوف تعطيل الذكاء الاصطناعي، مؤكدًا أن PLTR تفتح مسارًا فريدًا بعيدًا عن «سباق المطورين شديد التنافسية» لنماذج الذكاء الاصطناعي، وتبني بدلاً من ذلك «قوة أعمال هائلة» تركز على تقديم «قدرات فتاكة» ونتائج واقعية لشركائها.

محلل HSBC يتراجع عن أسهم PLTR

رغم تطمينات كارب، فإن محلل HSBC ستيفن بيرسي ليس مقتنعًا بالكامل.

في مذكرة بحثية بتاريخ 4 مايو، خفض بيرسي تصنيف أسهم Palantir إلى «محايد» وخفّض هدفه السعري إلى 151 دولارًا، مما يشير عمليًا إلى عدم وجود ارتفاع إضافي كبير عن المستويات الحالية.

وفقًا له، فإن «خندق» PLTR التقليدي — المتمثل في توظيف مهندسين داخل مؤسسات العملاء — مهدد مع تبني منافسي الذكاء الاصطناعي مثل Anthropic وOpenAI استراتيجيات تكامل عملية مشابهة.

وأشارت المذكرة إلى أن «الحواجز التقليدية أمام الدخول بدأت تتآكل» بسبب الاعتماد السريع على الأُطر العاملية، مما يزيد من «خطر تقلص المضاعفات» مع إدراك السوق أن Palantir لم تعد اللاعب الوحيد في مجال تنسيق الذكاء الاصطناعي المعقد.

كيفية التعاطي مع Palantir بعد نتائج الربع الأول

على المدى المقبل، يضاعف مدراء Palantir رهاناتهم على مسار نمو عدواني — رافعين توجيهات إيرادات 2026 إلى نطاق 7.65 مليار دولار إلى 7.66 مليار دولار، بزيادة تبلغ 71% تقع فوق إجماع 7.27 مليار دولار.

كما رفعت الشركة توقعاتها للتدفق النقدي الحر المعدل إلى 4.2 مليار دولار – 4.4 مليار دولار.

بينما يظل كارب متفائلًا للغاية، وقال لـCNBC إنه يتوقع أن يتضاعف عمله في الولايات المتحدة «مرة أخرى في 2027»، يبقى السوق منقسماً.

مع نسبة سعر إلى أرباح (P/E) مرتفعة للغاية تبلغ حوالي 130 ضعفًا وظهور منافسة في قطاع «تنسيق الذكاء الاصطناعي»، السؤال المركزي للمستثمرين هو ما إذا كانت ثورة الذكاء الاصطناعي «الأمريكية الفريدة» لدى PLTR قادرة على الحفاظ على تقييمها المتميز مع استمرار ما يُطلق عليه SaaSpocalypse في التسبب بخسائر عبر قطاع البرمجيات الأوسع.